Les instruments de couverture - les instruments fermes

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les instruments de couverture - Les instruments fermes"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les instruments de couverture - Les instruments fermes".

Les instruments de couverture - Les instruments fermes : Introduction

Avant d'étudier comment se protéger de tel ou tel risque, il semble utile de brosser un tableau rapide des principaux instruments de couverture existants. Ils se partagent en deux grandes catégories : fermes ou conditionnels, avec notamment les options dont les règles de fonctionnement seront évoquées.

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Sur les marchés réglementés

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N'importe quel actif peut faire l'objet de transaction, au comptant et à terme. Pour certains actifs, des contrats standardisés font aussi l'objet de transactions. Ce sont des engagements fermes et définitifs de livrer ou de recevoir, à une échéance spécifique, à un prix fixé lors de la négociation, une certaine quantité de l'actif négocié. Ces contrats à terme (futures) permettent de se protéger contre le risque de prix grâce à la fixation par avance de la valeur de la transaction, la standardisation permettant la transmission par simple endossement. En France, sur le Matif sont traités les futures pour couvrir le risque de taux et sur le Monep ceux pour couvrir le risque sur actions (cf fiche 69).

Risque Le risque de taux d'intérêt se réfère à la volatilité des taux d'intérêt financiers, qui peuvent affecter le prix des actifs et à terme la performance des investissements. La hausse des taux peut entraîner une hausse du coût des prêts, ce qui limite le pouvoir d'achat des particuliers et des entreprises. Les hausses des taux ainsi que leur volatilité à court terme peuvent donc influer sur la performance des produits financiers, notamment les actions, les obligations et les fonds communs de placement.Les investisseurs sont souvent exposés au risque de taux d'intérêt, car un certain nombre de leurs investissements sont sensibles aux hausses et aux baisses des taux.

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Les contrats à terme sur les marchés organisés peuvent se «dénouer» à l'échéance de deux façons : la livraison ou la compensation. La livraison de l'actif sous-jacent est peu usitée, mais elle est essentielle car elle assure le lien entre les prix du marché au comptant et ceux du marché des contrats à terme. La compensation consiste sur les marchés à terme à effectuer une opération inverse de l'opération initiale.

Sur les marchés de gré à gré

Les contrats fermes négociés sur les marchés de gré à gré peuvent avoir pour support des matières premières, des devises, des valeurs mobilières. Ils sont très nombreux car ils sont élaborés sur mesure pour les clients. Il est possible pourtant d'en retenir quatre principaux.

Marchés Le marché boursier est un lieu virtuel ou physique où s'échangent des titres financiers, tels que des actions, des obligations, des fonds négociés en bourse (ETF) et des produits dérivés. C'est un système organisé qui permet aux investisseurs d'acheter et de vendre ces actifs à des prix déterminés par l'offre et la demande.Les échanges sur le marché boursier sont régulés par des bourses ou des marchés financiers, où les sociétés cotées mettent leurs actions à disposition des investisseurs publics. Ces bourses sont des lieux de rencontre entre acheteurs et vendeurs, facilitant les transactions et assurant la transparence des prix.

Les forward-forward et les forward rate agreement (FRA) sont surtout des instruments de gestion du risque de taux d'intérêt. Ils permettent de fixer le coût d'un emprunt ou le rendement d'un placement (cf. fiche 65). Le change à terme ferme permet de couvrir le risque de taux de change (cf fiche 66). Les swaps sont les instruments fermes les plus utilisés sur les marchés de gré à gré. Ils peuvent avoir pour sous-jacents des devises, des taux d'intérêt, des indices boursiers ou des matières premières. C'est surtout comme protection contre le risque de taux et le risque de change qu'ils ont le plus de succès

Rappel : Les instruments de couverture - Les instruments fermes est issue du Guide Instruments financiers.

Instruments Financiers Les instruments financiers sont des outils essentiels sur les marchés, représentant des contrats tradables qui permettent aux investisseurs de gérer et de transférer le risque, ainsi que de lever des capitaux. Ils se déclinent en diverses formes, notamment les actions, les obligations, les produits dérivés tels que les contrats à terme et les options, ainsi que les titres adossés à des actifs. Les actions représentent la propriété d'une partie d'une entreprise et donnent droit à une part de ses bénéfices et de ses décisions. Les obligations sont des dettes émises par des entités publiques ou privées, remboursées avec intérêts à une date future prédéterminée.