Découvrez Euronext Access, la porte d'entrée idéale pour les entreprises qui souhaitent faire leurs premiers pas en Bourse. Ce compartiment du marché boursier européen attire de plus en plus l'attention des investisseurs et des entrepreneurs. Mais comment fonctionne-t-il ? À qui s'adresse-t-il ? Quels sont ses avantages et ses risques ? Plongez dans ce guide complet pour tout savoir sur Euronext Access.
Euronext Access : Définition
Euronext Access est un marché non réglementé, c'est-à-dire qu'il n'est pas soumis aumême contrôle que le marché réglementé ou Euronext Growth. Par conséquent, les niveaux de liquidité, de sécurité et d'information offerts aux investisseurs ne sont pas lesmêmes. Ainsi, toutes les opérations d'échange, de retrait ou de rachat des titres des actionnaires minoritaires sur ce marché sont réalisées hors intervention et contrôle de l'Autorité desmarchés financiers.
Qu'est-ce que Euronext Access ?
Euronext Access est un compartiment de marché simplifié, conçu pour faciliter l'accès à la Bourse aux petites entreprises et start-up. Il s'agit d'une plateforme de cotation opérée par Euronext, le principal opérateur boursier européen. Ce marché non réglementé permet aux sociétés de lever des fonds et de gagner en visibilité, tout en bénéficiant de procédures d'admission allégées par rapport aux marchés réglementés traditionnels.
Les principales caractéristiques d'Euronext Access
- Procédures d'admission simplifiées : Moins de contraintes administratives et financières pour les sociétés candidates.
- Ouverture à tous types d'investisseurs : Professionnels comme particuliers peuvent y investir.
- Marché non réglementé : Euronext Access n'est pas soumis aux mêmes exigences que les marchés réglementés, ce qui permet plus de flexibilité.
À qui s'adresse Euronext Access ?
Ce marché cible principalement les petites entreprises, start-up et PME en phase de croissance qui souhaitent accéder rapidement à des capitaux tout en limitant les coûts et la complexité administrative. C'est aussi un tremplin pour les sociétés qui envisagent, à terme, une cotation sur des marchés plus exigeants comme Euronext Growth ou Euronext.
Les avantages pour les entreprises
- Accès facilité au financement par le marché boursier.
- Visibilité accrue auprès des investisseurs et des médias financiers.
- Valorisation de l'entreprise et crédibilité renforcée.
- Préparation à une future cotation sur un marché réglementé.
Histoire du marché boursier des petites et moyennes entreprises : Du maché libre à Euronext Access
Le marché boursier Euronext Access prend son origine le 23 septembre 1996 sous la forme d'un marché que l'on appelait marché libre à l'époque.
Le marché libre était un marché non réglementé, qui s'est substitué au hors-cote tout en étant organisé par Euronext Paris. Les émetteurs n'avaient pas les mêmes contraintes que sur le marché réglementé, notamment sur le plan comptable et en ce qui concerne l'obligation de mettre une part minimale du capital dans le public. C'était un marché au comptant où les négociations n'étaient pas soumises à l'impôt de Bourse, les règlements-livraisons et la diffusion des données étaient gérés sur les systèmes d'Euronext.
A la différence de l'ancien hors-cote, le marché libre ne satisfaisait à aucune des procédures visant à protéger les intérêts des actionnaires minoritaires. Par exemple, il n'y avait pas d'obligation pour les investisseurs, de déclarer le franchissement de seuil ou de garantie de cours en cas de prise de contrôle.
Néanmoins, lorsque les valeurs négociées sur ce marché faisait appel à l'épargne public via par exemple une augmentation de capital, l'AMF veillait au respect des règles de l'information financièreaux éventuels délits d'initiés ou manipulations de cours qui pouvaient survenir. Le marché libre subsistera plusieurs années avant de changer d'appellation commerciale.
En effet, à partir du 19 juin 2017, le Marché libre sera désigné sous le nom d'Euronext Access. Le marché boursier Euronext Access, continuera de constituer une porte d'entrée pour les sociétés qui souhaitent bénéficier d'un accès simplifié au marché boursier. Cepedant, un nouveau compartiment verra le jour au sein de ce dernier marché, il s'intitule Euronext Access+ et il est destiné aux start-up et aux sociétés en croissance.
Les sociétés admises à la négociation sur Euronext Access+ reçoivent une assistance complémentaire et leurs actions bénéficient d'une plus grande visibilité.Ce nouveau compartiment boursier est conçu comme une sorte de tremplin vers les autres marchés de Nyse Euronext Paris et permettra aux sociétés de se préparer à de nouvelles étapes de croissance, notamment en termes de communication et de transparence. Depuis, Nyse Euronext Paris envisage de demander l'enregistrement de ce marché en tant que SME Growth Market au sens de la directive Mifid 2. Cette évolution nécessite de modifier en profondeur les règles de fonctionnement d'Euronext Growth et de faire approuver les modifications par l'Autorité des marchés financiers.
Quelles sont les obligations du marché boursier Euronext Access ?
Les obligations du marché boursier Euronext Access sont assez réduites par rapport aux compartiments de Nyse Euronext Paris. En effet, les sociétés d'Euronext Access ont pour obligation de publier les comptes annuellement. Aussi, contrairement aux marchés réglementés de Nyse Euronext, sur Euronext Access, il n'y a pas de limite minimale sur la capitalisation boursière et le flottant (pourcentage d'actions disponibles pour le public).
Il n'y a également pas d'obligation à mettre à dispostion un bilan des états financiers certifiés, de publier des comptes selon les normes IFRS, ou de déclarer les franchissements de seuils des actionnaires. Sur Euronext Access, l'offre publique n'est pas obligatoire en cas de prise de contrôle d'une entreprise. Toutefois, en cas de cession d'un bloc de contrôle (5o,o1 % du capital au moins), une garantie decours à un prix identique au prix d'acquisition du bloc doit être mise en place par l'acquéreur
Les conditions d'admission d'Euronext Access
Les exigences d'admission à négociation sur Euronext Growth sont simplifiées et les obligations de déclaration allégées par rapport au marché réglementé. Bien que contrôlé, les marchés Euronext Growth ne sont pas des marchés réglementés au sens des directives européennes, ce qui leur permet d'offrir une alternative aux sociétés qui se trouvent aux premiers stades de leur développement.
En effet, la réglementation de ce compartiment permet une introduction en bourse simplifiée auprès d'investisseurs qualifiés, il s'adresse avant tout à des investisseurs professionnels. Cependant, même si le marché boursier Euronext Growth est ouvert aux investisseurs professionnels, il est également accessible au près des investisseurs particuliers. Toutefois, aucun démarchage ou publicité de la part de la société ou des intermédiaires financiers n'est autorisé auprès des particuliers. Ces derniers peuvent néanmoins acheter des titres sur ce marché dès lors qu'ils en font la demande.
Horaires de cotation du marché boursier Euronext Access
Selon leur liquidité, les titres sont négociés en continu de 9h à 17h30 ou au fixage (fixing). La négociation en continu s'applique aux valeurs à liquidité élevée ou moyenne. La négociation au fixage (confrontation des ordres d'achat et de vente pour fixer un prix à un moment donné) est utilisée pour les valeurs à moindre liquidité.
Elle a lieu deux fois par jour et, pour les valeurs de Euronext Growth, une seule fois par jour. Les titres sont affectés à des groupes de négociation en fonction des modalités de leur négociation soit en continu ou au fixage. Les écarts de cours maximaux pour les actions s'élèvent à 1o % par rapport au dernier cours (ou au dernier prix offert ou demandé).
Comment fonctionne la cotation sur Euronext Access ?
La procédure d'admission est volontairement allégée : l'entreprise doit fournir un dossier simplifié, comprenant notamment des informations financières de base et un business plan. Il n'est pas obligatoire de publier un prospectus visé par l'AMF, ce qui réduit considérablement les délais et les coûts.
Les étapes clés pour entrer sur Euronext Access
- Prendre contact avec Euronext et un listing sponsor.
- Préparer le dossier d'admission.
- Présenter les documents financiers et stratégiques.
- Obtenir l'accord de cotation et fixer la date d'entrée en Bourse.
Faut-il investir sur le marché boursier Euronext Access ?
Le marché boursier Euronext Access est par essence un marché très risqué, car étant peu liquide il peu connaître une volatilté extrême et de fortes variations des cours de bourse.
Toutefois avec une forte corrélation risque et rendement, ce marché représente un réel intérêt pour tous les spéculateurs souhaitants profiter du fort potentiel de gains ce marché. A l'inverse pour un investisseur prudent il est fortement déconseillé de s'exposer et investir sur le marché boursier Euronext Access, car en plus du faible volume d'échanges, les risques de délits boursiers et de manipulation de liquidité ne sont pas neutres.
Quels sont les risques et les limites ?
Investir ou se faire coter sur Euronext Access comporte aussi des risques. Le marché étant moins réglementé, la transparence et la liquidité peuvent être moindres que sur les marchés principaux. Les investisseurs doivent donc faire preuve de vigilance et bien analyser chaque dossier.
Points de vigilance pour les investisseurs
- Moins d'informations réglementaires disponibles.
- Liquidité parfois faible : il peut être difficile d'acheter ou de vendre des titres rapidement.
- Risques accrus de volatilité sur les cours.
Pourquoi Euronext Access séduit-il de plus en plus ?
Ce compartiment répond à un besoin croissant de financement pour les jeunes entreprises innovantes. Il offre une solution rapide, flexible et accessible pour lever des fonds et tester l'appétit du marché, avant éventuellement de viser une cotation sur un marché plus structuré.
Comment investir sur Euronext Access ?
Tout investisseur disposant d'un compte-titres peut acheter des actions cotées sur Euronext Access via son intermédiaire financier habituel. Il est cependant recommandé de bien se renseigner sur chaque société, d'analyser sa situation financière et son projet de développement avant de prendre position.
Conseils pour bien débuter sur Euronext Access
- Diversifiez vos investissements pour limiter les risques.
- Privilégiez les sociétés transparentes et bien accompagnées.
- Suivez l'actualité financière pour repérer les opportunités.
Euronext Access s'impose comme un marché dynamique et accessible, parfait pour les entrepreneurs en quête de financement et les investisseurs à la recherche de nouvelles opportunités. Que vous soyez chef d'entreprise ou investisseur, ce guide vous permet de mieux comprendre les enjeux et les atouts de ce compartiment boursier en pleine expansion.
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