Les différents taux d'intérêt des obligations

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les différents taux d'intérêt des obligations"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Les différents taux d'intérêt des obligations".

Les différents taux d'intérêt des obligations : Introduction

Le taux nominal d'intérêt (ou taux facial) appliqué à la valeur nominale sert à calculer le coupon (terme toujours usité, malgré la dématérialisation des titres, pour désigner les intérêts versés). Il peut être fixe, c'est-à-dire inchangé pendant toute la durée de vie de l'obligation ou variable, en fonction d'un indice de référence ou plus rarement en fonction du bénéfice ou du chiffre d'affaires.

Taux Le taux est une mesure utilisée pour évaluer le coût du crédit et les rendements des investissements. Il est calculé comme le rapport entre le prix d'un produit financier et le montant de sa valeur initiale ou la valeur actuelle lors de sa vente. Il s'agit d'un outil volumineux et très important pour les acteurs du secteur financier, car il fournit des informations sur la rentabilité des opérations boursières. Il permet aux analystes financiers d'avoir une bonne vision du marché et de prendre des décisions judicieuses. Il englobe des concepts variés tels que le taux d'intérêt, les dividendes, le rendement des actions et la validité des investissements.

Les coupons sont payés généralement annuellement à terme échu, mais pour les obligations à taux variable, la fréquence de paiement est, le plus souvent, identique à la fréquence de révision des taux. Certaines obligations ne perçoivent pas de coupon ou alors un coupon unique le jour du remboursement.

Obligations Une obligation est un type de titre financier qui est généralement émis par une entreprise ou un organisme gouvernemental. Il est préféré aux actionnaires d'une entreprise ou à un créancier d'un État en ce qu'il est remboursé à un taux d'intérêt fixe prédéterminé. Les termes d'une obligation peuvent désigner un actif spécifique qu'un émetteur est tenu de remettre à un acheteur. Les titulaires des obligations ont priorité par rapport aux actionnaires lorsque l'entreprise est en liquidation et ont un rang prioritaire pour collecter l'argent disponible. Les obligations sont généralement émises pour des périodes allant de quelques mois à plus de vingt ans.

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Quand le premier coupon est versé moins d'une année après la date de jouissance, il est calculé proportionnellement au temps écoulé depuis la date de jouissance. Le montant du premier coupon peut également être établi forfaitairement à un taux autre que celui de l'emprunt (le plus souvent inférieur).

Le taux nominal ne prend pas en compte les primes d'émission, les primes de remboursement, les décalages entre la date de jouissance et la date de règlement ou l'existence d'un premier coupon forfaitaire. Or ces éléments, quand ils existent, ont une incidence sur le rendement et donc l'attractivité de l'obligation.

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Dans le contrat d'émission figure donc un autre taux : le taux de rendement actuariel, qui intègre tous les paramètres affectant le rendement du titre. C'est un taux qui ne concerne que les obligations à taux fixe non indexées. Il est calculé à l'émission en supposant que le souscripteur conserve les titres jusqu'à l'échéance et que les coupons perçus au cours de la vie de l'emprunt sont réinvestis au même taux. C'est un bon critère de comparaison entre obligations à taux fixe. À la fin de la vie de l'emprunt ou si les titres sont revendus avant l'échéance, il est possible de calculer le rendement observé. La prise en compte de ce taux permettra d'obtenir le rendement net. Pour comparer les rendements des obligations à taux variable, quand elles ont le même taux de référence , on utilise la marge actuarielle, qui mesure la différence entre le taux de l'obligation et le taux de référence.

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Un taux à l'usage de l'émetteur

L'émetteur fait appel aux banques pour diffuser l'emprunt obligataire. Sur le produit brut de l'emprunt sont donc prélevés les rémunérations dues aux intermédiaires financiers et les frais légaux et administratifs.

Le taux de revient actuariel ou taux effectif de revient prend en compte la rémunération prélevée par les intermédiaires financiers et les frais légaux et administratifs. Il donne le coût de l'emprunt pour l'émetteur.

Rappel : Les différents taux d'intérêt des obligations est issue du Guide Produits Financiers.

Produits Financiers Les produits financiers désignent un éventail d'instruments et de contrats utilisés pour investir, gérer des risques et réaliser des transactions sur les marchés financiers. Ces produits comprennent les actions, les obligations, les produits dérivés tels que les contrats à terme et les options, les fonds communs de placement, ainsi que d'autres véhicules d'investissement. Les actions représentent la propriété d'une entreprise et offrent aux investisseurs une participation dans ses profits potentiels. Les obligations sont des titres de créance émis par des émetteurs, tels que des gouvernements ou des sociétés, et garantissent le remboursement du capital investi avec intérêts.