Le marché interbancaire

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Le marché interbancaire"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Le marché interbancaire".

Le marché interbancaire : Introduction

Dénommé « marché monétaire » jusqu'en 1985, devenu depuis cette date un compartiment de celui-ci, le marché interbancaire au sens strict est le lieu où les banques commerciales s'échangent leurs excédents et leurs besoins en monnaie de Banque centrale. La Banque centrale y intervient pour refinancer l'économie. Le règlement du lei décembre 1985 définit le marché interbancaire et fixe la liste des intervenants, notamment les établissements de crédit, le Trésor public, la Banque de France, et les services financiers de La Poste.

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LE MARCHÉ DE LA MONNAIE DE BANQUE CENTRALE

Les besoins et excédents des banques de second rang.

Chaque jour, les banques reçoivent des dépôts en billets (« monnaie de Banque centrale »). Elles doivent aussi assumer des retraits d'espèces effectués par leur clientèle. Lorsqu'un établissement consent un prêt, son client l'utilise pour régler un créancier qui remet un chèque auprès de sa propre banque. Celle-ci demande à l'établissement émetteur d'honorer ce chèque, c'est-à-dire de le rembourser en monnaie émise par la Banque centrale et acceptée de tous ; la quantité de monnaie dont doit disposer une banque dépend donc du montant des crédits qu'elle accorde (« les crédits font les dépôts »).

Banque Centrale Une banque centrale est une institution monétaire indépendante qui gère l'offre de monnaie et la politique monétaire d'un pays. Elle est chargée de la mise en œuvre et du maintien des objectifs monétaires du pays et des objectifs macro-économiques généraux tels que la stabilité des prix, la stabilité financière et le plein emploi. Elle joue un rôle crucial dans l'économie mondiale en contrôlant l'offre et la demande de monnaie ainsi que les taux d'intérêt.

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Face à ces besoins, les établissements de crédit conservent des réserves en monnaie de Banque centrale inscrites en compte auprès de l'institut d'émission. Ces réserves constituent la « monnaie centrale » au sens strict et, en application des règles de politique monétaire, doivent atteindre un montant minimal qu'on nomme « réserves obligatoires ».

Le taux d'intérêt au jour le jour

Des courtiers sélectionnés par la Banque de France et dénommés « agents des marchés interbancaires » (AMI) mettent en présence les besoins des établissements en déficit et les disponibilités de ceux se trouvant en excédent. La confrontation produit un prix de la monnaie Banque centrale : le taux d'intérêt au jour le jour (une grande partie des transactions interbancaires portent sur des prêts à vingt-quatre heures).

Ainsi, les professionnels du marché calculent quotidiennement plusieurs taux d'intérêt à très court terme :

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– l'Eonia (euro overnight interest rate average), moyenne pondérée des taux pratiqués lors des opérations au jour le jour;

– le Tibeur (taux interbancaire européen) ou Euribor (euro interbank offered rate), moyenne des taux prêteurs sur despériodes allant de un à douze mois.

Le refinancement et la liquidité bancaire

On mesure la liquidité bancaire en faisant le rapport entre la quantité de monnaie centrale détenue par les établissements de crédit (réserves auprès de la Banque centrale) et le montant de monnaie Banque centrale dont ces mêmes établissements doivent disposer pour faire face aux retraits, au règlement de leurs propres chèques et aux réserves obligatoires. Lorsque leur liquidité est insuffisante, les banques de second rang se retournent vers l'institut d'émission pour se refinancer, c'est-à-dire obtenir de la monnaie de Banque centrale. Pour le compte de la Banque centrale européenne (BCE), la Banque de France achète, ou prend en garantie de prêt, du « papier » financier, moyennant la déduction d'un taux d'intérêt. Ce papier est constitué d'obligations, d'actions, de titres de créances négociables, d'effets (reconnaissances de dettes) représentatifs de crédits consentis aux entreprises. Ainsi, en payant avec sa propre monnaie, la Banque centrale accroît la liquidité de l'économie. Pour réduire celle-ci, elle revend des titres et des effets (« reprises de liquidité» ).

Rappel : Le marché interbancaire est issue du Guide marché.

Marché Le marché boursier est un lieu virtuel ou physique où s'échangent des titres financiers, tels que des actions, des obligations, des fonds négociés en bourse (ETF) et des produits dérivés. C'est un système organisé qui permet aux investisseurs d'acheter et de vendre ces actifs à des prix déterminés par l'offre et la demande.Les échanges sur le marché boursier sont régulés par des bourses ou des marchés financiers, où les sociétés cotées mettent leurs actions à disposition des investisseurs publics. Ces bourses sont des lieux de rencontre entre acheteurs et vendeurs, facilitant les transactions et assurant la transparence des prix.