Le monep

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Le MONEP"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Le MONEP".

Le MONEP : Introduction

Le Marché des options négociables de Paris (Monep) a été créé en 1987 pour couvrir le risque de portefeuille . Depuis les années 60, il existait à Paris un marché d'options conférant aux acheteurs le droit d'acheter ou de vendre des actions à un prix défini à l'avance, mais ces actions étaient non négociables et donc limitées à un petit nombre de professionnels. Les expériences de Chicago (dès 1973), de Londres et d'Amsterdam (à partir de 1978) montrèrent qu'un marché organisé attirait une nombreuse clientèle. Prévu pour le début des années 80, mais retardé par l'arrivée de la gauche au pouvoir en 1981, le lancement du Monep s'est fait indépendamment de celui du premier marché dérivé français, le Matif. Les règles de fonctionnement, celles habituelles d'un marché organisé, n'ont guère changé depuis sa création, mais en revanche le nombre de contrats négociés s'est largement développé.

Marché Le marché boursier est un lieu virtuel ou physique où s'échangent des titres financiers, tels que des actions, des obligations, des fonds négociés en bourse (ETF) et des produits dérivés. C'est un système organisé qui permet aux investisseurs d'acheter et de vendre ces actifs à des prix déterminés par l'offre et la demande.Les échanges sur le marché boursier sont régulés par des bourses ou des marchés financiers, où les sociétés cotées mettent leurs actions à disposition des investisseurs publics. Ces bourses sont des lieux de rencontre entre acheteurs et vendeurs, facilitant les transactions et assurant la transparence des prix.

LE FONCTIONNEMENT DU MONEP

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Le cadre institutionnel

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Le Monep est sous la tutelle du ministère de l'Économie et des Finances et sous le contrôle général de la Commission des opérations de Bourse (COB). Le Conseil des marchés financiers (CMF) a un rôle de régulation et de contrôle comme sur le Matif (cf. fiche 56) : il précise notamment les caractéristiques des contrats et contrôle les opérateurs.

Matif La MATIF (Marché à TERme International de France) est une bourse de produits dérivés de futures et d'options sur des produits agricoles et des matières premières françaises et étrangères. La MATIF est l'une des plus grandes bourses mondiales par volume quotidien et produit plus de 80% des futures et d'options empruntables à l'échelle européenne. En tant que bourse, la MATIF permet aux clients et aux membres du public d'acheter et de vendre des produits financiers spéculaifs à terme qui sont négociés et liquidés sur le marché.

La société Parisbourse SBF SA, qui a absorbé en 1999 l'ancien organisme de gestion Monep SA, établit les règles du marché et veille à leur application. Elle décide aussi l'admission de nouveaux membres, de nouveaux contrats, sous réserve de l'accord de l'émetteur du titre sous-jacent et de la COB. Elle joue également le rôle de chambre de compensation.

L'organisation du marché

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Les transactions sur le Monep sont réalisées obligatoirement par des adhérents compensateurs et des négociateurs agréés comme sur le Matif. Elles ont lieu de 9 heures à 17 heures. À la différence du Matif, le Monep a commencé à s'automatiser dès 1990. En décembre 1995, la cotation et les négociations étaient entièrement automatisées, permettant une meilleure transmission des ordres et la diminution des coûts d'accès. Ceci s'est traduit par une sensible et durable augmentation de l'activité : le nombre de contrats négociés est ainsi passé d'environ 8 millions en 1997 à 173 millions en 1999. En mars 2000, c'est 22 millions de contrats qui ont été traités, faisant du Monep un des premiers marchés mondiaux dans son domaine.

La sécurité des transactions est assurée par des mécanismes analogues à ceux du Matif : dépôts de garantie et appels de marge quotidiens (cf. fiche 56). Pour les options, seuls les vendeurs prennent un risque (cf. fiche 61) ; ce sont donc eux, et non les acheteurs, qui doivent remettre des fonds permettant de couvrir d'éventuelles pertes en cas d'exercice des options.

Rappel : Le MONEP est issue du Guide marché.