Investir en bourse via les unités de compte

Le premier réflexe d'un épargnant souhaitant investir en actions est généralement d'ouvrir un compte-titres ordinaire (CTO), ou mieux, un plan d'épargne en actions afin de bénéficier d'avantages fiscaux (PEA). Pour rappel : les gains générés au sein du PEA ne sont taxés qu'en cas de sortie de l'argent du plan, ce qui permet à l'investisseur de pouvoir pleinement réinvestir ses gains sans passer la case impôt durant la vie du PEA. ...

Le premier réflexe d'un épargnant souhaitant investir en actions est généralement d'ouvrir un compte-titres ordinaire (CTO), ou mieux, un plan d'épargne en actions afin de bénéficier d'avantages fiscaux (PEA). Pour rappel : les gains générés au sein du PEA ne sont taxés qu'en cas de sortie de l'argent du plan, ce qui permet à l'investisseur de pouvoir pleinement réinvestir ses gains sans passer la case impôt durant la vie du PEA.

Il existe une troisième solution pour investir en bourse : l'assurance vie. Les épargnants ont tendance à l'oublier, mais l'assurance vie ne se limite pas aux fonds euro. En effet, les contrats multisupports permettent d'allouer tout ou partie de ses versements sur des unités de compte (UC). Et parmi ces UC, on compte un grand nombre de fonds d'investissement en actions. Dans de nombreux cas, l'assurance vie constitue une enveloppe plus intéressante que le plan d'épargne en actions.

Actions Une action en Bourse est un titre financier qui représente une part d'une entreprise publique enregistrée sur un marché boursier. Les actions sont achetées et vendues sur un marché boursier qui permet à des investisseurs et à des traders de spéculer sur les mouvements à la hausse et à la baisse des titres. Les actions donnent à leurs détenteurs le droit de recevoir des dividendes sur leur investissement et d'avoir une voix lors des votes effectués à l'assemblée générale des actionnaires. Les actions sont généralement libellées dans une devise et négociées en paires. Par exemple, le titre IBM est négocié en USD.

Nous verrons que la gestion de l'assurance vie peut être déléguée. Certaines Fintechs, à l'image de Nalo

recueillant des avis positifs, permettent de déléguer la gestion de son assurance vie et de son allocation en actions.

Focus sur les avantages de l'assurance vie

L'assurance vie est une enveloppe au sein de laquelle les épargnants peuvent investir leur capital sur différents supports. La grande majorité des épargnants investit sur les fonds euro. Les fonds euro sont des placements à capital garanti « très populaires » en

Supports En finance, le "support" fait référence à un niveau de prix spécifique d'un actif financier (comme une action, une devise ou une matière première) en dessous duquel la baisse des prix a tendance à être stoppée, car il existe une demande suffisante pour acheter l'actif et le maintenir à ce niveau. C'est un concept important en analyse technique, qui étudie les modèles de prix passés pour anticiper les mouvements futurs. Le support agit comme un plancher ou un niveau plancher pour le prix de l'actif.

France (près de 1500 milliards d'euros d'épargne sont investis en fonds euro). Mais la plupart des assurances vie commercialisées sont multisupports et permettent donc d'y loger des unités de compte, offrant donc aux investisseurs la

possibilité d'investir en bourse.

Les unités de compte recoupent tous les supports financiers autres que le fonds euro. On y trouve des fonds diversifiés, des fonds en actions, des fonds obligataires/monétaires, ou encore des supports immobiliers. Plus bas dans cet article, nous détaillerons les supports d'investissement en actions accessibles en unités de compte.

L'assurance comporte plusieurs atouts majeurs en comparaison avec le plan d'épargne en actions (PEA).

En premier lieu, l'épargnant peut à tout moment arbitrer son épargne entre différents supports (gratuitement sur les bons contrats). Par exemple, s'il souhaite moduler son allocation afin de diminuer son exposition aux placements risqués, il peut réaliser un arbitrage d'un fonds en actions vers un fonds monétaire (ou le fonds euro) au sein de son contrat. Comme l'opération se fait sans sortir de l'enveloppe de l'assurance vie, il n'y a pas de taxation des gains. En effet, les gains matérialisés au sein du contrat ne sont taxés qu'au moment de la sortie des capitaux. L'avantage est que l'épargnant peut sécuriser son allocation sans subir de frottement fiscal. Ce qui n'est pas le cas avec un PEA (lequel ne permet d'investir qu'en bourse, une classe d'actifs risquée).

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Précisons également qu'au moment de la sortie des gains de l'enveloppe, l'épargnant bénéficie d'un abattement de 4600 euros sur la plus-value imposable. En restant sous ce seuil, seuls les prélèvements sociaux sont redevables (leur taux est actuellement de 17,2 %), ce taux est le même que pour les retraits d'un PEA âgé de plus de 5 ans.

L'épargnant peut ouvrir plusieurs assurances vie et les versements ne sont pas plafonnés. À l'inverse, les épargnants ne peuvent détenir qu'un seul PEA et les versements sont limités à 150 000 euros.

L'assurance vie permet d'investir sans restrictions géographiques. L'épargnant pourra donc investir sur les marchés actions mondiaux, et profiter de la bonne performance des marchés américains et émergents. À l'inverse, le PEA ne permet d'investir que sur des valeurs européennes. Ces dernières n'ont pas brillé par leur performance ces dernières années.

L'assurance vie présente également un avantage décisif pour transmettre son capital. En effet, les versements réalisés avant les 70 ans du souscripteur seront transmis aux bénéficiaires hors succession (l'abattement est de 152 500 euros par bénéficiaire).

Le seul point négatif de l'assurance vie, comparativement au PEA, est qu'il y a des frais de gestion annuels qui s'appliquent sur les encours. Ces frais sont de 0,60 % pour les meilleures assurances vie. Ceci dit, certaines assurances vie bonifient la performance du fonds euro en cas d'allocation en unités de compte. Dans le cadre d'une allocation diversifiée de l'épargne, cette bonification de la performance de la poche sécurisée (fonds euro) vient donc gommer le point négatif concernant les frais de gestion de la part investie en unités de compte.

Choisir ses unités de compte ou déléguer l'allocation

Nous l'avons dit en introduction : les unités de compte sont l'ensemble des supports financiers autres que les fonds euro que l'épargnant peut loger dans son contrat d'assurance vie. On trouve généralement de nombreux fonds d'investissement investis en bourse.

Attention toutefois, d'un contrat d'assurance vie à un autre, l'offre de supports peut être très différente. Certaines banques cantonnent l'offre d'unités de compte à des supports maison, tandis que d'autres proposent des contrats en architecture ouverte donnant accès à une multitude de fonds gérés par des grands noms de la gestion d'actifs. Ainsi, les meilleures assurances vie donnent accès à plusieurs centaines de fonds d'investissement.

Certaines assurances vie permettent également d'acheter des actions en direct. Le nombre d'actions disponibles est néanmoins très restreint, il faut généralement se contenter d'une centaine de grosses capitalisations. Les investisseurs souhaitant à tout prix détenir des participations dans des actions spécifiques pourront toutefois se tourner du coté du Luxembourg. Les assurances vie de droit luxembourgeois offrent des possibilités étendues en termes d'allocation. Ces contrats sont plutôt réservés aux gros patrimoines.

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Déléguer la gestion de ses placements

Il n'est pas évident pour un investisseur de savoir vers quel(s) fonds se tourner pour investir en bourse. Historiquement, les épargnants pouvaient se tourner vers leur banque, au mieux encore, un conseiller en gestion de patrimoine, pour déléguer la gestion de leur portefeuille d'actions. Il existe désormais un nouveau type d'acteur de la gestion de l'épargne. Yomoni, Nalo, Wesave, etc. Ces noms vous disent peut-être quelque chose.

Ces Fintechs ont fait leur apparition il y a quelques années avec des offres très compétitives. Ces sociétés de gestion travaillent 100 % en ligne. Il n'y a pas de rendez-vous physique. Tout se passe sur internet. Cela permet de faire baisser le coût du service. En s'appuyant sur la technologie des robo advisors, la société de gestion détermine le profil d'investisseur du client et propose ainsi une allocation patrimoniale adaptée à ses objectifs financiers.

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Après quelques années d'existence, ces sociétés affichent des performances très satisfaisantes. Il faut dire qu'en termes d'allocation, ces sociétés ont très largement recours aux fonds de gestion indiciel. Ces fonds d'un nouveau genre battent la majorité des gérants de fonds d'investissement traditionnels. L'objectif des fonds indiciels est simple : reproduire la performance d'un indice boursier de référence. Il n'y a donc pas de mauvaise surprise d'une année sur l'autre. Le fonds se contente de suivre le maître étalon. L'avantage des fonds indiciels est qu'ils sont très peu chargés en frais de gestion. La stratégie des Fintechs consiste à panacher la poche actions du patrimoine des clients sur différents fonds indiciels mondiaux afin d'obtenir un profil bien diversifié.

Conclusion

Malgré de nombreux avantages, l'assurance vie demeure trop peu connue et sous-exploitée par les épargnants. En témoigne le fait que ces derniers restent essentiellement investis en fonds euro (plus de 75 % des encours en assurance vie). L'assurance vie comporte pourtant plusieurs atouts indéniables :

• enveloppe

  capitalisante,

• diversification,

• fiscalité réduite

  à la sortie,

• avantage

  successoral,

• etc.

Il est par ailleurs possible de déléguer la gestion de son allocation en actions en optant pour un service de gestion pilotée. De nouveaux acteurs offrent des prestations très compétitives s'appuyant sur des fonds indiciels performants.