Pourquoi investir dans l`or en 2020 ?

Le marché des matières premières est presque aussi vieux que la civilisation humaine elle-même, et l'or représente une des plus ancienne forme d'instruments financiers. Aujourd'hui, le commerce des marchandises constitue la base de l'écosystème commercial mondial....

Le marché des matières premières est presque aussi vieux que la civilisation humaine elle-même, et l'or représente une des plus ancienne forme d'instruments financiers. Aujourd'hui, le commerce des marchandises constitue la base de l'écosystème commercial mondial.

De plus, avec l'avènement du trading des matières premières en ligne via les CFD, les particuliers ont pu accéder aux marchés mondiaux des matières premières avec des capitaux relativement modestes.

Produit d'investissement et de diversification de portefeuille ou d'instrument spéculatif, l'or permet également de se couvrir contre l'inflation.

Pour de nombreux traders et investisseurs, le trading sur l'or est devenu un moyen privilégié de protéger ses fonds et de réduire le risque global de son portefeuille.

Pendant des siècles, les investisseurs et les collectionneurs ont investi dans l'or physique pour diverses raisons.

D'une part parce que le métal jaune est un actif unique en raison de sa rareté, il est également très liquide, et peut servir aussi bien dans le domaine du luxe, que dans celui de l'investissement.

De plus, l'or ne présente aucun risque de contrepartie, et c'est à ce titre, qu'il peut jouer un rôle fondamental dans un portefeuille d'investissement.

Quels sont les avantages à investir dans l'or ?

Les avantages que les investisseurs doivent connaître avant d'investir sur l'or sont nombreux. En effet, l'or est un actif qui dépend de nombreux facteurs, et pas seulement de la demande d'investissement.

Parmi les nombreux avantages que l'on trouve lorsque l'on investit dans l'or, on peut citer le fort potentiel de hausse du métal jaune, la diversification de son épargne, une protection contre la baisse du dollar ou de son patrimoine et la volatilité des marchés.

Diversification La diversification du portefeuille est une stratégie d'investissement visant à réduire le risque et à promouvoir le rendement de votre portefeuille. Il s'agit de répartir vos actifs ou investissements sur différents types d'investissements, tels que des actions, des obligations, des fonds communs de placement et des produits à revenu fixe, afin de limiter le risque d'un marché. La diversification du portefeuille peut se faire à l'échelle locale, dans une nation, ou à l'international, dans plusieurs pays et continents. Outre le type d'actifs, elle peut également inclure des placements dans des secteurs différents ou des entreprises de taille différente.

Il peut aussi servir de couverture contre l'inflation et le risque de change, car au fil du temps, les monnaies fiduciaires, y compris le dollar américain ont tendance à perdre de la valeur par rapport à l'or.

La combinaison de ces facteurs donne une bonne raison d'investir dans l'or et d'ajouter cet actif à votre portefeuille pour en améliorer les rendements corrigés du risque.

Investir dans l'or : Un placement qui a tendance à se démocratiser

Les supports d'investissement et de placement sont nombreux, mais depuis la crise financière de 2008, le métal jaune connaît un engouement croissant.

En effet l'or est de plus en plus présent dans les portefeuilles des investisseurs, que ce soit pour des particuliers, les fonds de pension ou les fonds souverains, l'or connaît une grande popularité aussi bien dans les pays développés que dans les marchés émergents.

De nombreux facteurs ont contribué à l'augmentation de l'appétit des investisseurs pour investir dans l'or.

En effet, la classe moyenne en expansion en Asie a accru son pouvoir d'achat dans la région, comme nous pouvons le voir sur le graphique ci-dessous, cette partie du monde représente plus de la moitié de la demande annuelle mondiale.

(Source : World Gold Council)

L'engouement pour le métal jaune a également été amplifié par l'impact de la crise financière de 2008 et plus récemment celle de 2020 qui a débuté avec la pandémie liée au coronavirus .

Ce regain d'intérêt des investissements dans l'or a été provoqué par la politique monétaire menée par les banques centrales dans un environnement de taux bas et taux négatifs qui ont perduré de longues années.

Ce facteur économique a permis ainsi à l'or de connaître une croissance annuelle à deux chiffres, car selon le World Gold Council , la demande mondiale d'investissement dans l'or a augmenté et s'est accélérée ces dernières années pour atteindre en moyenne environ 18 % par an depuis le début du siècle.

Les banques centrales ont également développé leur utilisation de l'or comme élément des réserves de change. Collectivement, les banques centrales des marchés émergents ont triplé leurs avoirs en or au cours de la dernière décennie.

Elles possédaient environ le quart du stock d'or mondial, à savoir 28 554 tonnes en décembre 2003 par l'association mondiale des producteurs d'or.

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Estimations de la demande mondiale d'or par secteur

La demande mondiale d'or est d'environ 4 100 tonnes par an, selon le World Gold Council. Le graphique ci-dessous dresse un tableau du marché mondial de l'or et de sa répartition par secteur.

(Source : World Gold Council)

Source : Thomson Reuters GFMS, World Gold Council

Cette estimation est basée sur la demande moyenne sur 10 ans jusqu'en 2016. Elle prend en compte tous ce qui concerne les bijoux, la technologie, les lingots d'or, les pièces de monnaie en or et la demande d'ETF, et exclut les transactions de gré à gré.

D'après le World Gold Council (WGC, Conseil Mondial de l'Or), la demande en or dans le Monde est répartie de la façon suivante :

Bijouterie 54 %

Investissement 30%

Technologie 10%

Banques centrales 6%

Les chiffres ayant été arrondis, leur somme peut ne pas atteindre 100 %.

Réserves d'or des banques centrales

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L'or joue un rôle important dans la gestion des réserves des banques centrales et ce sont d'importants détenteurs d'or. Ces données sur les réserves d'or - compilées à l'aide des statistiques IFS du FMI - suivent les achats et les ventes déclarés des banques centrales ainsi que l'or en pourcentage de leurs réserves internationales.

En avril, les banques centrales ont acheté 31,6 tonnes supplémentaires sur la base des données du FMI. Si l'augmentation mensuelle n'est pas loin de la moyenne sur 6 mois (34,7 t), elle est inférieure de 24% à celle de mars et de 35% à celle d'avril 2019. Cette baisse du taux d'achats était tout à fait attendue compte tenu de la force des banques centrales 2018 et 2019. Seule la Turquie a effectué un achat important d'une tonne ou plus en avril. Ses réserves d'or ont augmenté de 38,8 t (hors avoirs ROM), portant leurs réserves d'or totales à 524 t, soit 36% du total des actifs de réserve. Parallèlement, une certaine activité de vente s'est également poursuivie, le Kazakhstan ayant réduit ses réserves d'or de 4,1 tonnes, tandis que l'Ouzbékistan a également vu ses réserves d'or baisser de 2,2 tonnes.

(Source : World Gold Council)

(Source : World Gold Council)

De nombreux facteurs ont contribué à l'augmentation de l'appétit des investisseurs pour les placements en or :

L'expansion de la classe moyenne en Asie a augmenté le pouvoir d'achat dans la région

Un accent renouvelé sur la gestion efficace des risques après la crise financière de 2008-2009

Une réévaluation des nouvelles sources de rendement des portefeuilles après une période prolongée de taux d'intérêt très bas.

L'or est liquide et accessible. Il se négocie à plus de 200 milliards de dollars par jour sur le marché hors cote. De plus, de nouveaux produits, tels que les ETF adossés à l'or, ont fourni d'autres moyens d'accéder au marché.

L'or et son potentiel de hausse

Généralement, les investisseurs considèrent l'or comme un actif de valeur refuge que l'on doit acheter lorsque le risque est élevé et à vendre lorsque l'économie est en plein essor.

De plus, outre son aspect sécuritaire, de nombreux traders et investisseurs achètent de l'or spécifiquement pour son potentiel de croissance, car il n'est pas impacté par les mêmes forces que celles du marché boursier.

En effet, en tant que ressources limitées, l'or a une valeur intrinsèque et une demande mondiale en constante augmentation. Et comme nous allons le voir dans le graphique ci-après, sur le long terme, l'or fait partie des investissements les plus rentables en dépassant les principales clases d'actifs.

Performance à long terme de l'or par rapport aux autres actifs financiers

Une étude réalisée par le World Gold Council, indique que les investisseurs dépendent de l'or pendant les périodes d'incertitude des marchés boursiers, poussant la demande à la hausse lorsque l'inflation monte en flèche ou lorsque le marché boursier s'effondre.

Cela influe généralement sur les prix de l'or à court et à moyen terme. Cependant, l'un des principaux moteurs à long terme de l'or est la croissance positive des revenus. Une classe moyenne mondiale en expansion s'est traduite par une source de dynamisme positif pour la demande.

C'est pourquoi investir dans l'or sur une longue période peut être une décision gagnante comme le montre le graphique de l'étude ci-dessous.

(Source : Bloomberg, ICE Benchmark Administration, NBER, World Gold Council)

De plus, comme nous pouvons le voir sur le graphique ci-dessus, l'or génère des rendements positifs sur le long terme, surpassant souvent les principales classes d'actifs.

Rendements Le rendement est le taux de retour sur un investissement ou un placement. Il mesure la rentabilité de l'investissement et peut être exprimé en pourcentage ou en monnaie. Le rendement représente la mesure du profit qui sera obtenu dans l'investissement et il peut être calculé à partir d'une combinaison de retours en capital et en intérêts. Un haut rendement signifie que l'investissement est très rentable, tandis qu'un rendement bas signifie qu'il ne génère pas beaucoup de retour. Cependant, il convient également de considérer le risque associé à un investissement car un rendement très élevé peut signifier également un risque très élevé.

L'or un produit de diversification

En tant que valeur refuge et dans un portefeuille diversifié, l'or agit comme un véhicule permettant d'atténuer les pertes en période de tensions sur le marché. Cependant, il existe un certain scepticisme quant aux avantages de la diversification dans toutes les conditions de marché.

En effet, les corrélations entre chaque actifs d'un portefeuille ont tendance à augmenter en fonction de l'incertitude et de la volatilité du marché boursier, entraînée en partie par les décisions d'investissement avec ou sans risque.

Et de nombreux soi-disant produits de diversification ne parviennent pas à répondre aux besoins des investisseurs.

Toutefois, l'or en raison de sa double nature en tant qu'actif servant à l'investissement ou bien en tant que produit de consommation, le prix du métal jaune suit une tendance haussière sur le long terme qui est soutenue par la croissance des revenus, alors que sur des périodes très courtes et de moyen terme, son prix a tendance à augmenter durant les phases d'incertitude de marché.

Aussi, on ne le soulignera jamais assez mais la diversification joue un rôle crucial dans la gestion de son portefeuille, surtout en ce qui concerne l'épargne-retraite.

C'est pourquoi détenir de l'or dans votre portefeuille d'investissement vous permettra de réduire le risque de perte en capital et surtout de profiter d'une performance non négligeable comme l'indique le graphique ci-dessous.

Corrélation de l'or avec les principaux actifs financiers lors des expansions et des contractions aux États-Unis

Bien souvent une corrélation existe entre l'or et la plupart des autres actifs, surtout en période de forte croissance ou de récession. Aussi, les investisseurs reconnaissent depuis longtemps les avantages d'investir dans l'or.

Au fil du temps, il a été démontré qu'il améliore les rendements ajustés au risque du portefeuille, offrant une diversification, une protection contre l'inflation et un élément de lissage entre les cycles économiques.

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A ce titre, le métal jaune mérite d'être considéré comme un actif différencié car il a historiquement bénéficié de six caractéristiques clés.

L'or a produit de meilleurs rendements à long terme ajustés au risque

L'or est un actif de diversification plus efficace que les autres actifs car sa valeur peut progresser aussi bien pendant les périodes d'expansions que pendant les phases de contraction de l'économie.

L'or a une volatilité moindre

L'or est une réserve de valeur éprouvée

L'or est très liquide

L'or surpasse les matières premières en période de faible inflation

En somme l'or donne de meilleurs rendements et une diversification efficace, il offre des rendements qui sont comparables à ceux du marché boursier à long terme, comme l'indique le graphique comparatif de l'or et de l'indice boursier américain S&P 500 .

L'or une matière première performantes

Comme le montre le graphique ci-dessous, l'or en tant qu'investissement a globalement performé conformément au S&P 500 sur le long terme, avec des rendements annuels moyens de 10,4% depuis l'élimination de l'étalon-or en 1971.

(Source : World Gold Council)

De plus, par rapport aux matières premières, l'or a surperformé non seulement les indices mais aussi les sous-indices et la plupart des matières premières (Graphique des rendements des sous-indices des produits de base).

Tous les sous-indices, y compris les métaux précieux, ont chuté au cours des cinq dernières années.

Mais l'or a augmenté pendant cette période. L'or a également surperformé les principaux sous-indices des matières premières au cours des 10 et 20 dernières années et a surpassé la plupart des matières premières individuelles, dont beaucoup ont généré des rendements négatifs au cours des dernières décennies .

Graphique des rendements des sous-indices des produits de base

(Source : World Gold Council)

Corrélation des actions américaines avec l'or et les matières premières

On peut estimer la valeur relative de l'or en comparant son cours à celui d'autres métaux, comme l'argent par exemple, et juger s'il est (relativement) cher ou non. Cependant, les cours de l'or et de l'argent tendent à évoluer dans la même direction, on ne peut donc pas se servir de cette corrélation pour déterminer si l'or s'échange aujourd'hui au juste prix, mais elle peut servir au trader spécialisé à arbitrer entre plusieurs métaux.

(Source : World Gold Council)

Protection contre la volatilité du marché boursier

Lorsque le marché boursier chute, les comptes de retraite peuvent en souffrir grandement. Si cela vous arrive juste avant la retraite, vous pourriez être obligé de continuer à travailler pendant de nombreuses années.

Diversifier votre portefeuille avec des métaux précieux permet de protéger votre argent de retraite en le mettant à l'abri de la volatilité associée aux actions et autres actifs papier.

L'or et la volatilité

Le métal jaune possède une faible volatilité, il est moins volatil que la plupart des matières premières et des grands indices de matières premières comme le montre le graphique ci-dessous.

(Source : World Gold Council)

Il est également moins volatil que les actions, et les indices comme par exemple le Global MSCI . En tant que tel, l'or peut améliorer la stabilité du portefeuille et améliorer les rendements ajustés au risque.

L'or pour se protéger contre la baisse du dollar et l'inflation

De nombreuses personnes qui achètent de l'or et le font pour se prémunir contre l'inflation et la baisse du dollar américain. Lorsque le dollar perd de la valeur, les Américains perdent essentiellement de la richesse et du pouvoir d'achat.

Si la valeur continue à baisser, les portefeuilles à forte teneur en papier pourraient valoir beaucoup moins à la retraite. D'autre part, la valeur des métaux précieux, comme l'or, a tendance à augmenter lorsque le dollar baisse.

En investissant votre argent dans le métal jaune, vous pouvez ainsi préserver votre pouvoir d'achat et protéger votre argent des effets de l'inflation.

L'or une protection contre contre l'inflation

Les produits de base sont souvent utilisés pour la diversification pendant les périodes de forte inflation. S'il est vrai que les matières premières ont bien performé pendant les périodes d'inflation, l'or s'est mieux comporté.

Et dans les périodes de faible inflation, les matières premières ont généré des rendements nominaux négatifs, tandis que l'or a affiché des rendements positifs, reflétant une demande accrue lorsque les conditions économiques sont robustes , comme le montre le graphique ci-dessous.

(Source : World Gold Council)

Ce comportement est particulièrement pertinent aujourd'hui. Les anticipations actuelles d'inflation sont faibles, donc l'or devrait surperformer les autres matières premières. Les attentes futures suggèrent un risque croissant d'inflation plus élevée. Cela devrait également stimuler la demande d'or .

Conclusion : L'or un investissement riche en qualité

L'or est une marchandise qui est définie comme un bien économique, qui est valorisé et utile et dont la composition ou la qualité ne présente que peu ou pas de différence, quel que soit le lieu de production.

Bien que l'or corresponde à cette définition, sa dynamique de marché et la diversité de son application le rendent très différent des autres matières premières. Cette différence est soulignée par le profil de performance robuste de l'or en termes de rendements, de volatilité et de corrélation.

Dans l'ensemble, les caractéristiques d'investissement de l'or produisent un portefeuille plus diversifié qu'un portefeuille avec une exposition simple et large aux matières premières.

Matières Premières Les matières premières sont des ressources naturelles extraites de l'environnement et utilisées comme base pour la production de biens et de services. Elles englobent une vaste gamme de produits non transformés, allant des métaux et des minéraux aux produits agricoles tels que les céréales, les huiles, les métaux précieux, les produits énergétiques comme le pétrole et le gaz naturel, ainsi que les matériaux industriels. Ces ressources brutes sont essentielles pour de nombreuses industries, qu'il s'agisse de la fabrication, de la construction, de l'agriculture ou de la production d'énergie. Les matières premières sont négociées sur les marchés des matières premières, où leur offre et leur demande déterminent les prix.

Souvent considéré comme un produit de luxe ou utilisé pour des applications technologiques, il permet de se protéger contre l'inflation, la dévaluation de la monnaie et tous offre une certaine diversification dans un portefeuille d'investissement.