High yield : Définition
High yield est un terme utilisé pour décrire des obligations ou des titres à revenu fixe qui offrent des rendements plus élevés que ceux des obligations d'État ou des titres d'investissement de qualité supérieure, mais qui présentent également un risque accru de défaut de paiement.
Ces obligations sont émises par des entreprises ayant une notation de crédit inférieure, ce qui signifie qu'elles sont considérées comme plus risquées par les investisseurs. En raison de ce risque plus élevé, les émetteurs de ces obligations offrent des taux d'intérêt plus élevés pour compenser les investisseurs.
Que signifie obligations High yield ou investissement High yield ?
Les obligations high yield, également appelées obligations à haut rendement, sont des titres de créance émis par des sociétés ou des entités avec une notation de crédit inférieure à la catégorie d'investissement.
Par exemple, lorsqu'une entreprise est fortement endettée et a du mal à obtenir de nouveaux financements, elle peut émettre des obligations à long terme pour répondre à ses besoins de liquidités. Cependant, en raison de son niveau d'endettement élevé, elle doit offrir des rendements plus élevés pour attirer les investisseurs.
Ces obligations, considérées comme spéculatives en raison du risque accru, sont appelées high yield, ou haut rendement en anglais. En contrepartie de ce risque accru, leur rentabilité dépasse généralement de plus de 50 % celle des autres titres.
Comparées aux obligations de qualité supérieure, elles offrent généralement des rendements plus élevés, mais présentent un niveau de risque accru. Ces obligations sont souvent émises par des entreprises en difficulté financière, des startups ou des entreprises à forte croissance nécessitant un financement supplémentaire.
En raison de leur notation de crédit inférieure, les émetteurs doivent offrir des rendements plus élevés pour attirer les investisseurs, bien que le risque de défaut de paiement soit également plus élevé. Les investisseurs attirés par des rendements plus élevés peuvent investir dans les obligations high yield, mais doivent être conscients de leur sensibilité accrue aux fluctuations des taux d'intérêt et de leur volatilité comparée aux obligations de qualité supérieure.
La diversification est souvent recommandée pour réduire les risques liés à un émetteur ou à un secteur spécifique. Une analyse approfondie de la solvabilité de l'émetteur et des facteurs de risque est essentielle pour prendre des décisions d'investissement éclairées. Il est crucial pour les investisseurs d'évaluer soigneusement le rendement potentiel par rapport aux risques associés avant d'investir dans ces obligations.
Concernant les programmes de High Yield Investment Programs (HYIP), il est important de noter qu'ils sont souvent considérés comme des schémas de Ponzi et des arnaques. Ces programmes offrent des rendements extrêmement élevés à court et à long terme, financés par de nouveaux investisseurs, ce qui les rend non réglementés et potentiellement dangereux pour les investisseurs. Il est recommandé aux investisseurs d'éviter les HYIP en comprenant les risques et en examinant attentivement l'authenticité du programme avant d'investir.
Comprendre le High Yield : Les Marchés Obligataires en Perspective
Le "high yield" désigne un "haut rendement" sur les marchés financiers, principalement observé dans le marché obligataire.
Les entreprises et les États empruntent de l'argent en émettant des obligations, des titres de dette avec un taux d'intérêt et une échéance définis.
Cependant, il existe un risque de défaut si l'entité émettrice ne peut pas rembourser sa dette. Ce risque est évalué par des agences spécialisées, et les émetteurs les mieux notés peuvent obtenir un financement à des taux faibles, considérés comme "investment grade".
En revanche, les émetteurs moins bien notés, regroupés sous le terme "high yield", présentent un risque plus élevé de défaut et doivent offrir des taux d'intérêt plus élevés pour attirer les investisseurs.
En somme, le marché obligataire se divise en deux principales catégories, à savoir les emprunteurs "investment grade", considérés comme peu risqués, et les emprunteurs "high yield", plus risqués.
Chaque catégorie est associée à des notations spécifiques :
- Investment grade : Pour les émetteurs "investment grade", les notations vont de AAA à BBB-, comprenant des entités telles que l'État suisse ou Air Liquide pour les entreprises.
- High yield: Les émetteurs "high yield" sont notés de BB+ à C, avec des exemples tels que l'État grec ou SFR pour les entreprises.
Obligations High Yield : comment investir ?
Investir dans des obligations High Yield peut être une stratégie intéressante pour les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés, bien que cela implique un niveau de risque plus élevé que les obligations Investment Grade. Voici quelques façons de le faire :
- Fonds Obligataires High Yield : Investir dans des fonds communs de placement ou des ETF spécialisés dans les obligations High Yield est l'une des méthodes les plus courantes. Ces fonds offrent une diversification du risque en investissant dans un portefeuille d'obligations High Yield émises par différentes entreprises.
- Obligations High Yield Individuelles : Les investisseurs expérimentés peuvent choisir d'acheter des obligations High Yield individuelles sur le marché primaire ou secondaire. Cela nécessite une analyse approfondie de la solvabilité de l'émetteur et du profil de crédit de l'obligation pour évaluer le risque et le rendement potentiel.
- Comptes Gérés Professionnellement : Certains investisseurs préfèrent confier la gestion de leur portefeuille d'obligations High Yield à des gestionnaires de portefeuille professionnels ou à des conseillers en placement.
- Obligations High Yield Internationales : Les investisseurs peuvent également diversifier leur exposition aux obligations High Yield en investissant dans des obligations émises par des entreprises internationales ou dans des fonds qui ont une exposition internationale.
- Analyse et Suivi Régulier : Quelle que soit la méthode choisie, il est crucial de mener une analyse diligente et de surveiller régulièrement les performances et les conditions du marché des obligations High Yield pour prendre des décisions d'investissement éclairées et ajuster le portefeuille en conséquence.
Comment se comportent les obligations High Yield dans différents scénarios de marchés ?
Les obligations High Yield réagissent différemment selon les scénarios de marché. Voici un aperçu de leur comportement dans différentes situations :
- Bonne conjoncture économique : En période de croissance économique, les obligations High Yield offrent généralement des rendements attractifs par rapport aux obligations Investment Grade, car les entreprises émettrices sont généralement en meilleure santé financière. Dans ce contexte, les obligations High Yield peuvent générer des performances similaires à celles des actions, mais avec un risque légèrement moindre.
- Récession légère : Lors d'une récession légère, les obligations High Yield peuvent connaître une baisse anticipée par rapport aux actions, car les pressions économiques peuvent affecter la capacité des émetteurs à rembourser leurs dettes. Cependant, cette baisse est généralement moins prononcée que celle des actions, offrant aux investisseurs une certaine protection relative.
- Récession sévère : En cas de récession sévère, les obligations High Yield peuvent être plus volatiles, avec des baisses brutales alternant avec des périodes de stabilité. Cependant, les investisseurs peuvent bénéficier d'un potentiel de rebond significatif après la récession, si les conditions économiques s'améliorent et que les défauts d'obligations restent limités.
- Krach économique ou financier : Lors d'un krach, les obligations High Yield peuvent être affectées par une augmentation des défauts d'émetteurs à risque. Cependant, l'ampleur de cette impact dépend de la nature et de l'origine de la crise. Dans certains cas, les obligations High Yield peuvent se comporter de manière résiliente et offrir des rendements élevés, contribuant à une remontée rapide après la crise.
High yield ou hyip , ce qu'il faut retenir
Un hyip ou high yield investment programs en anglais est un placements à haut rendement.les hyip sont des investissements trés rénumérateurs qui annoncent des performances parfois supérieure à 4% par jour. Cependant , par haut rendement il faut aussi comprendre de grand risque.les hyip sont des investisseurs qui "échangent" sur différents types de marchés tel qie le forex le nasdaq,etc . Cela peut aussi être un investissements offshores ou privés.
Rappel : la définition High yield est issue du Guide Produits Financiers.
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