Les valeurs cycliques

Les valeurs cycliques permettent aux investisseurs de répartir le risque de leurs portefeuilles boursier, en investissant une partie de leur épargne dans une catégorie de titres fortement corrélée au contexte économique....

Les valeurs cycliques permettent aux investisseurs de répartir le risque de leurs portefeuilles boursier, en investissant une partie de leur épargne dans une catégorie de titres fortement corrélée au contexte économique.

En effet, les actions cycliques restent assez vulnérables aux récessions et aux ralentissements économiques, alors que les périodes de fortes croissances leurs sont plutôt favorables.

Qu'est-ce qu'une valeur cyclique ?

Une valeur cyclique est une société dont l'activité sous-jacente est fortement liée aux cycles économiques, à savoir les périodes de croissances et de récession.

En théorie, les entreprises dites cycliques obtiennent généralement de bons résultats pendant les périodes de fortes croissances économiques, et subissent une baisse significative de leurs ventes et de leurs bénéfices durant les périodes de récessions ou durant les cycles économiques à faible croissance.

En effet , durant la pandémie liée au Covid 19, beaucoup de sociétés des secteurs cycliques ont été impactées, à l'inverse au sortir de la crise sanitaire, après les premiers résultats positifs sur les vaccins, les chiffres de la croissance mondiale moins pire que prévu et des publications de résultats annuels rassurantes, cela a suscité l'appétit des investisseurs pour le risque, ce qui a profité aux actions cycliques.

Actions Une action en Bourse est un titre financier qui représente une part d'une entreprise publique enregistrée sur un marché boursier. Les actions sont achetées et vendues sur un marché boursier qui permet à des investisseurs et à des traders de spéculer sur les mouvements à la hausse et à la baisse des titres. Les actions donnent à leurs détenteurs le droit de recevoir des dividendes sur leur investissement et d'avoir une voix lors des votes effectués à l'assemblée générale des actionnaires. Les actions sont généralement libellées dans une devise et négociées en paires. Par exemple, le titre IBM est négocié en USD.

Aussi, l'inconvénient d'une forte reprise cyclique est quelle produit des pressions inflationnistes. De manière générale, les gérants de portefeuilles recherchent ce type de valeur pour les portefeuilles offensifs.

Quels sont les secteurs cycliques ?

En bourse, même, si il n'existe pas une liste spécifique de secteurs rattachés aux valeurs cyclique, certains compartiments présentent des caractéristiques qui permettent de les catégoriser et de les assimiler à des secteurs cycliques, comme par exemple, un secteur qui dépend directement de la demande et du pouvoir d'achat des consommateurs.

Dans cette catégorie on trouve les secteurs suivants : Automobile, Banques, BTP, Biens d'équipements (construction navale, aéronautique et ferroviaire ; équipements mécaniques;équipements électriques et électroniques), Biens et services de consommations,Compagnies aériennes, Immobilier, Logement, Médias, Matériaux de bases, Matières premières énergétiques (pétrolières et parapétrolières), Technologie.

Quel est le comportement des valeurs cycliques en bourse ?

Les valeurs cycliques ont tendance à exagérer l'orientation des cours de bourse, généralement pendant les phases d'euphories ces actions surperforment le marché, à l'inverse en période de crise financière, elles ont plutôt tendance à sous performer.

Valeurs Cycliques Les valeurs cycliques sont des titres ou des entreprises qui sont étroitement liés à l'économie et à l'activité économique d'un pays. Ils fluctuent avec la croissance économique et les cycles économiques. Les valeurs cycliques sont caractérisées par des prix hauts lorsque l'économie est prospère et des prix bas lorsque l'économie se contracte. Les secteurs et les industries les plus susceptibles d'être considérés comme cycliques sont la consommation, la fabrication, le commerce et l'immobilier. Ces industries ne connaissent pas une croissance constante tout au long de l'année, en raison des saisons et des cycles économiques.

Voici un bref récapitulaif des mouvements boursiers pendant les diffrentes périodes ou cycles économique affichés dans le graphique ci-dessous.

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En période de crise ou durant les cycles de retournement, le prix d'une action cyclique à plutôt tendance à se replier et les investisseurs commencent à alléger leurs positions sur les cycliques.

En période de récession, le cours de bourse des valeurs cycliques baisse, les opérateurs ont tendance à vendre leurs titres. En période de dépression, le prix des actions cycliques chute et sous-performent le marché boursier, les traders liquident leurs positions.

En période de reprise, les investisseurs commencent à revenir sur les valeurs cycliques. Enfin, pendant une phase d'expansion ou de croissance, le cours de bourse des valeurs cycliques à tendance à progresser et surperformer le marché boursier.

Pourquoi investir dans les valeurs cycliques ?

Les gérants de portefeuilles recherchent souvent à investir sur des valeurs cycliques, notamment celles des grandes capitalisations présentent dans l'indice CAC40, car cela leu permet d'obtenir à la fois du beta et de la sécurité en raison de leur forte capitalisation.

Les actions cycliques sont plutôt à privilégier dans les portefeuilles dynamiques. Toutefois, abandonnées par les épargants depuis quelques années, leur écart de valorisation avec les valeurs de croissance reste encore assez sensible.

Quels sont les avantages à investir dans des actions cycliques ?

L'avantage d'investir dans des valeurs cycliques est la forte réactivité de son cours de bourse pendant les périodes de croissance ou de reprise économique.

Quels sont les inconvénients à investir dans des actions cycliques ?

Un des inconvénnients que présentent les actions liées aux valeurs cycliques est leur sensiblité au risque.

En effet, ce type de valeur présente un risque élevé, dès lors qu'intervient un changement de cycle de l'économie, par exemple, les gains accumulés pendant les phases de croissance, peuvent en partie disparaître après un fort retournement.

Quand faut-il acheter des valeurs cycliques ?

Pour ceux qui souhaitent avoir une plus grande exposition aux actions cycliques, la configuration idéale consisterait à acheter des valeurs cycliques au début d'une période de croissance économique, puis de vendre ses titres avant le début d'une récession.

Malheureusement, cette stratégie qui semble idéale dans un monde parfait, reste difficilement réalisable dans la vraie vie, car que l'on soit un investisseur aguerri ou un talentueux économiste, il peut s'avérer hasardeux de s'aventurer à prédire la prochaine récession ou le début d'un cycle de croissance.

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Toutefois, Il peut être judicieux de détenir un portefeuille boursier composé de valeurs défensives et

d'actions cycliques que l'on aura préalablement sélectionnées en essayant de respecter la règle de base.

En procédant de cette manière, cela permet à son portefeuille boursier de profiter de la hause lorsque l'économie est en croissance, et de bénéficier également d'une certaine protection contre les baisses lorsque l'économie se contracte ou rentre en récession.

Ce qu'il faut retenir sur les valeurs cycliques

Les valeurs cycliques sont des actions qui vont suivre les cycles économiques, elles peuvent connaître une hausse de leur volatilité en fonction de la conjoncture.

Les sociétés liées aux secteurs cycliques sont très dépendantes de la confiance des consommateurs dans l'économie.

Une valeur cyclique profite d'une économie en pleine croissance, il est généralement conseillé d'en acquérir pour son portefeuille boursier lorsque l'on assiste à une croissance ou un rebond de l'économie. Les valeurs cycliques sont recherchés pour les portefeuilles offensifs.

Valeurs cycliques : Conclusion

Une valeur en bourse, également appelée action, est un titre de propriété qui représente une part de propriété dans une société cotée en bourse. Ces valeurs permettent aux investisseurs de devenir actionnaires et de participer aux bénéfices et aux décisions de l'entreprise. Parmi les différentes catégories de valeurs en bourse, on trouve les valeurs-cycliques.

Valeur En Bourse Les valeurs en bourse, également appelées actions, représentent des parts de propriété dans une société cotée en bourse. Les entreprises émettent des actions pour lever des capitaux afin de financer leurs activités et leur croissance. Les investisseurs qui achètent ces valeurs deviennent des actionnaires et ont ainsi un droit de propriété sur une portion de l'entreprise. La valeur d'une action fluctue en fonction de divers facteurs, tels que la performance financière de l'entreprise, les conditions économiques, les nouvelles du secteur et les tendances du marché.

Les valeurs-cycliques sont des actions dont les performances sont étroitement liées aux cycles économiques. Elles appartiennent souvent à des secteurs sensibles aux fluctuations économiques, tels que l'industrie, les matériaux, l'énergie et les biens de consommation discrétionnaire. Ces valeurs tendent à prospérer lorsque l'économie est en expansion et à souffrir lorsque l'économie ralentit.

En raison de leur sensibilité aux cycles, les valeurs-cycliques peuvent être sujettes à une volatilité accrue par rapport aux valeurs en bourse d'autres secteurs. Les investisseurs examinent souvent ces actions pour anticiper les phases de reprise économique ou de ralentissement. Les valeurs-cycliques peuvent offrir des opportunités de croissance et de rendement supérieur pendant les périodes favorables, mais nécessitent une analyse attentive et une compréhension des tendances économiques.