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BOURSE Marchés

Réunion de la bce : ceci n`est pas une baisse de taux dovish

Cet article a été publié le Vendredi 7 juin 2024 à 11:31 .Il fait partie de la   Lire la suite
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Guide Boursier,  Vendredi 7 juin 2024 à 11:31
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Réunion de la BCE : Ceci n'est pas une baisse de taux dovish, par Florian Ielpo, responsable de recherche macroéconomique chez Lombard Odier Investment Managers.

Quelques points autour de la réunion de la BCE d'aujourd'hui :

Aujourd'hui, la BCE a baissé ses taux de 25 points de base, ramenant son principal taux de refinancement de 4,50 % à 4,25 %. C'est la première fois que la BCE baisse ses taux avant la Fed depuis la création de la BCE.

Les projections du board en matière de croissance et d'inflation ont été sensiblement revues à la hausse pour 2024 et 2025 : les prévisions de croissance pour 2024 ont été relevées de 0,6 % à 0,9 %, bien que les perspectives à plus long terme pour 2025 aient été légèrement réduites de 1,5 % à 1,4 %.

Les prévisions d'inflation ont fait l'objet des révisions les plus importantes, les attentes pour 2024 passant de 2,3 % à 2,5 % et pour 2025 de 2 % à 2,2 %. Malgré la baisse du taux, la BCE ne prévoit pas que l'inflation s'aligne sur son objectif au cours des deux prochaines années, ce qui indique un tournant hawkish dans ses prévisions.

La décision de la BCE de baisser les taux n'a pas été assortie d'un engagement ferme quant à l'évolution future de sa politique, adoptant une approche « data-dépendante » qui repose sur trois piliers distincts, répétés par Mme Lagarde : les perspectives d'inflation, l'inflation sous-jacente et la transmission de la politique monétaire à l'économie.

La présidente Lagarde a mis l'accent sur une approche pragmatique, déclarant : « Les marchés font ce que les marchés font, et nous faisons ce que nous devons faire », soulignant l'accent mis par la BCE sur les actions nécessaires plutôt que sur les réactions du marché. Les données relatives à la rémunération des salariés pour le premier trimestre, qui seront publiées demain, ont été considérées comme des données clés.

Les réactions des marchés aux annonces de la BCE ont été modérées du côté des actions, la plupart des informations étant conformes aux attentes ; toutefois, les taux Schatz ont augmenté de 6 points de base au cours de la session de questions-réponses, reflétant le caractère légèrement plus hawkish de la réunion.

Le ton général n'est pas hostile vis-à-vis des marchés et, à l'instar de la position récente de la Fed il y a quelques mois, la BCE évalue si la tendance actuelle à la désinflation est simplement plus chaotique ou réellement déréglée, avec des conclusions plus claires attendues d'ici la fin de l'été. Ils sont « dépendants des données à tout moment », écartant la nécessité de bouger uniquement lors des réunions trimestrielles de mise à jour des projections.

opep

A propos de Lombard Odier

Lombard Odier est une banque privée dont la mission de la banque est d'être la référence pour les entrepreneurs et leurs familles, non seulement pour le moment présent, mais également pour les générations futures. Cette banque aspire à être un leader en matière d'innovation pour les clients privés et institutionnels qui recherchent une gestion de patrimoine et d'actifs personnalisée et durable. Leur vision est de devenir la maison indépendante leader en matière d'investissement soutenable en créant de la valeur durable pour leurs clients grà¢ce à des solutions d'investissement novatrices.

Depuis sa fondation en 1796, Lombard Odier a traversé avec succès 40 crises financières en repensant constamment leur environnement et en offrant de nouvelles perspectives d'investissement à leurs clients.

En tant qu'entreprise de tradition familiale, la société accompagne ses clients sur plusieurs générations. Grà¢ce à une approche spécifique et personnalisée, elle permet à ses clients d'aborder leur patrimoine de manière globale, coordonnée et efficiente, étant proche de leurs préoccupations.

La banque est solide et très bien capitalisée, avec un bilan très liquide et une gestion conservatrice des investissements. Leur ratio de fonds propres est plus de deux fois supérieur aux exigences réglementaires et ils ne possèdent pas de dette extérieure. Lombard Odier gère CHF 358 milliards d'actifs pour le compte de ses clients au 31 décembre 2021.


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Auteur
Trader et investisseur pour compte propre

David

Trader et investisseur à temps plein.J'adapte mes stratégies en fonction de l'évolution des marchés. Je trade principalement des actions et utilise les analyses techniques pour le day trading et les analyses fondamentales pour les trades à long terme.

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