Publication de la recherche économique de Groupama Asset Management - Fed : l'éventail des possibles s'élargit
Sur la politique monétaire conventionnelle, l'éventail des possibles s'élargit. La Fed reconnaît la hausse des incertitudes sur l'évolution future de l'inflation. C'est pourquoi, il convient désormais d'envisager des « trajectoire de baisses des taux et des trajectoires sans baisse des taux ». A ce stade, un scénario de remontée des Fed Funds est « peu probable » et la barre est même très haute avant d'envisager un tel scénario.
Jerome Powell a précisé que son « scénario central personnel » restait une reprise de la désinflation plus tard dans l'année, bien que sa confiance ait diminué. La Fed entérine ainsi le scénario du « high for longer » mais envisage toujours une première baisse des Fed Funds en 2024.
Sur le bilan, la Fed ralentit le rythme du dégonflement
Comme attendu, la Fed ralentit le rythme de dégonflement de son bilan. Le réduction de l'actif en Treasuries passe de 60 à 25 mds/mois, tandis que sur la partie MBS, le rythme est inchangé à 35mds/mois. Pour autant, cette décélération ne modifie pas la cible finale sur le bilan, même si la Fed ne communique pas sur le point d'arrivée.
Dans notre scénario, nous maintenons un objectif final sur les réserves des banques au passif de la Fed à 9% du PIB (cf. graphique 1). Cet ajustement de la politique monétaire non conventionnelle nous conduit donc à envisager la fin du dégonflement du bilan au T4-2025. Cet ajustement ne doit pas être interprété comme un assouplissement monétaire « déguisé ». En effet, la politique monétaire conventionnelle est l'instrument de pilotage des objectifs de croissance et d'inflation, tandis que la politique monétaire non conventionnelle est un outil de gestion de la stabilité financière.
En conclusion : une baisse ne fait pas un cycle de baisses
Acteur de référence en France auprès des investisseurs institutionnels avec 117.2 Md euros d'actifs (au 31/12/2021), Groupama Asset Management figure aujourd'hui au 8ème rang des sociétés de gestion d'actifs françaises. Filiale du groupe Groupama, assureur mutualiste, elle permet à sa clientèle d'investisseurs professionnels de bénéficier de sa gestion activement responsable multi-expertises : un mode de gestion long terme, résolument active, s'appuyant sur une forte capacité de recherche.
Lire la suite
Inscrivez vous pour obtenir un accès illimité à tout le contenu, c'est gratuit.
En savoir plus avec
Affichez plus de pages gratuitement.
Plus de contenu. Rapports exclusifs.
Le guide boursier : Présentation de notre média en vidéo
Sharing is caring
Ce contenu est diffusé par Leguideboursier.com, il n`a qu`une portée informative et pédagogique.Les informations et données financières ainsi que les analyses diffusées par Leguideboursier.com n`ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une aide à la décision, une offre de vente ou une sollicitation d`achat de valeurs mobilières ou d`instruments financiers.
La responsabilité de LeGuideBoursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l`utilisation des informations et analyses par les lecteurs et sur la pertinence des informations diffusées.
Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement, car le trading peut vous exposer à des pertes supérieures aux dépôts chez votre broker.
Tout investisseur doit se faire son propre jugement avant d`investir dans un produit financier afin qu`il soit adapté à sa situation financière, fiscale et légale
Auteur
Trader et investisseur pour compte propre
David
Trader et investisseur à temps plein.J'adapte mes stratégies en fonction de l'évolution des marchés. Je trade principalement des actions et utilise les analyses techniques pour le day trading et les analyses fondamentales pour les trades à long terme.
Vous aimerez aussi
Défense : la ligne de front bouge aussi côté investisseurs
L'analyse technique est l'une des méthodes les plus populaires utilisée par les traders pour faire de la spéculation sur les marchés boursiers.Afin de faciliter leur processus de prise de décision, de nombreux day traders et scalpers utilisent des stratégies dont le fondement est basé sur l'analyse technique.
Transmise de génération en génération et gardée secrète par les traders japonais pendant plusieurs siècles, elle apporte une vision unique sur la psychologie des marchés boursiers. Les chandeliers japonais permettent d'afficher le graphique des prix d'un actif.
Ils indiquent rapidement, à l'aide de code couleurs,...
Le chartisme est une analyse graphique, il vient du terme anglo-saxon Chart qui désigne un graphique. Cette méthodologie graphique dont les figures plus ou moins géométriques produisent de façon récurrente des configurations qui permettent d'aider à mieux anticiper le mouvement d'un titre prend ses racines dans le...
Baromètre de l'économie, les plus grandes bourses jouent un rôle important dans l'économie mondiale, elles permettant d'effectuer des transactions sur les actions, le forex ainsi que sur les matières premières.
0 Commentaire