Avis d'expert : les banques centrales en soutien

Les Banques centrales en soutien : Chronique boursière de la semaine de Michel Douin, Gérant de portefeuilles chez Cholet Dupont Oudart.

Les Banques centrales en soutien..

La Réserve fédérale américaine et la BCE ont chacune à leur manière validé la thèse d'une baisse des taux dans le courant de l'exercice 2024, avec un premier geste probablement en juin. Une baisse de 75 points de base est anticipée outre-Atlantique si le recul de l'inflation se confirme et, en zone euro, le message est d'agir au bon moment dans l'attente des prochaines données.

Ces déclarations de nature plus accommodante ont rassuré les investisseurs et renforcé le camp des « haussiers », qui outre les baisses de taux à venir, font le constat d'une résilience de l'économie et d'un ralentissement de l'inflation favorables à la poursuite de la hausse des indices actions. La Banque nationale suisse les a même précédées puisque cette dernière a abaissé son taux directeur de 1,75% à 1,5% afin de lutter contre le franc fort.

De son côté, la Banque du Japon a pris la décision inverse, une première depuis 16 ans, ce qui a propulsé le Nikkei à un nouveau plus haut historique en signant un gain hebdomadaire de 5,6%.

A Wall Street, le S&P 500 et le Nasdaq gagnent respectivement 2,30% et 2,85%, le Stoxx 600 progresse de 0,96%, alors que le CAC 40 recule de 0,15%, pénalisé par la filière du luxe dans le sillage de l'avertissement sur les ventes de Kering.

Dans ce contexte, les secteurs technologique et immobilier se sont distingués, aidés par la légère détente sur les taux souverains en lien avec les annonces mensuelles de la Réserve fédérale américaine et de certains membres de la BCE.

A noter que le brent a franchi à nouveau la barre des 85 dollars le baril, que l'or a reflué légèrement à 2 150 dollars l'once en raison du renforcement du dollar et que Joe Biden a signé un plan de financement de 1 200 milliards de dollars, évitant ainsi une nouvelle impasse budgétaire.

La semaine qui s'ouvre sera légèrement raccourcie avec Wall Street et Euronext fermées le vendredi saint. Aux Etats-Unis, nous prendrons connaissance de l'inflation PCE du mois de février et des commandes de biens durables. En zone euro, seront dévoilés les chiffres préliminaires d'inflation pour le mois de mars et en Chine les indices PMI..

A propos du Groupe CHOLET DUPONT OUDART

Cholet Dupont Oudart est issue de charges d'agents de change, dont nous connaissons bien l'histoire depuis presque 230 ans (1784) ; cette longévité témoigne par elle-même de notre prudence.

Au début des années 1980, Cholet Dupont Oudart figure parmi les principaux agents de change de Paris. La qualité de ses analystes est alors reconnue dans toute l'Europe.

La réforme de la Bourse de 1988 qui a pour but de mettre le marché financier français aux normes européennes, amène Jean de Cholet et Gilles Dupont à scinder leurs activités, à céder l'activité d'intermédiaire boursier au Crédit Lyonnais et à développer l'activité de gestion de portefeuille et le conseil en gestion de patrimoine.

En 1996, à l'occasion d'un RES initié par les principaux collaborateurs de la société, le Crédit Agricole, qui apporte son soutien à cette reprise, prend 33,4% du capital de Cholet Dupont Oudart. En 2011, Le Groupe La Française (ex UFG LFP), filiale à 95% du Crédit Mutuel Nord Europe, reprend la participation du Crédit Agricole. La présence de cet actionnaire de référence au sein du capital représente pour les clients de Cholet Dupont Oudart une garantie de solidité et de sécurité. La forte implication des principaux cadres est une garantie de dynamisme, illustrée notamment par une progression régulière des encours enregistrée au cours de ces dernières années.

Avec une conservation de plus de 2 milliards d'euros, Cholet Dupont Oudart figure parmi les établissements financiers indépendants de référence de la Place de Paris.