Point des marchés : une semaine agitée en perspective

Une semaine agitée en perspective : Banques centrales, taux chinois, pétrole, OPEP , or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Le début de la semaine a été assez volatile et il est peu probable que cela s`atténue au vu de ce qui nous attend dans les prochains jours.

Les banques centrales s`alignent cette semaine pour procéder à d`importantes hausses de taux alors que la lutte désespérée contre l`inflation se poursuit. La Fed fait la une mercredi, mais d`autres suivront, notamment la BoE, la BNS, la SARB et la Norges Bank jeudi.

La BoJ se réunira également jeudi, mais le sujet de conversation portera probablement sur la manière de générer une inflation durable, et non de la combattre, et sur la spirale du yen. La CBRT, quant à elle, se demandera dans quelle mesure il convient de réduire à nouveau les taux malgré une inflation dépassant les 80 %.

La PBOC entre le marteau et l`enclume

Les taux de prêt de référence en Chine sont restés inchangés au cours de la nuit, la banque centrale poursuivant son travail d`équilibriste pour soutenir l`économie et la chute de sa monnaie. Le LPR à un an est resté inchangé à 3,65 %, tandis que le LPR à cinq ans est resté inchangé à 4,3 %. Cela n`a pas été une surprise après que le MLF soit également resté inchangé la semaine dernière. La PBOC est vraiment entre le marteau et l`enclume en ce moment, ce qui est aggravé par l`incertitude de la fermeture dans le cadre de diverses épidémies de Covid et d`une approche de tolérance zéro en cours.

Le pétrole rebondit alors que l`OPEP peine à atteindre ses objectifs de production

Les prix du pétrole ont bien rebondi en début de semaine, alors que des conditions de négociation agitées ont été observées dans diverses classes d`actifs. Le Brent s`échange à nouveau autour de 90 dollars le baril après avoir brièvement plongé vers les plus bas des six derniers mois, oû¹ nous continuons à voir un soutien substantiel.

L`OPEP n`a pas atteint son objectif de production de 3,583 millions de barils par jour en août, rappelant une fois de plus aux marchés les conditions difficiles dans lesquelles nous continuons à opérer. Cela souligne également à quel point l`augmentation de 100 000 barils et la réduction subséquente n`étaient pas vraiment pertinentes. Je m`attends néanmoins à de nouveaux avertissements de réduction de la production si les prix franchissent leur plancher de six mois.

Une semaine troublante pour l`or

La semaine n`a pas été la meilleure pour l`or, même s`il a réussi à trouver ses marques au cours des deux dernières séances. Pourtant, il pourrait être confronté à de nouvelles turbulences cette semaine, compte tenu de l`ampleur du resserrement monétaire prévu pour mercredi et jeudi seulement.

Si la Fed fait le grand saut avec une hausse de 1 %, la semaine pourrait être très désagréable pour l`or. L`or a rencontré une résistance autour de 1 680 dollars au cours des deux dernières séances, ce qui est logique d`un point de vue technique, puisqu`il s`agit d`un niveau de soutien de longue date. Nous pourrions le voir s`attarder en dessous de ce niveau à l`approche de la décision de la Fed, dans la crainte d`une mauvaise surprise sur les taux.

Le bitcoin cassera-t-il le plus bas de juin ?

Une autre session turbulente pour le bitcoin en début de semaine, au cours de laquelle il a frôlé son plus bas niveau de juin avant de se reprendre avec les autres actifs à risque. Bien que cela puisse être un soulagement à court terme, cela peut également générer une certaine nervosité car une rupture de ce plancher pourrait entraîner une nouvelle spirale de baisse. Ce n`est pas un environnement idéal pour les actifs à risque et les banques centrales pourraient porter un nouveau coup cette semaine. ?

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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