Point des marchés : récession, emploi uk, pétrole, or, bitcoin

Alerte sur une probable récession à l`échelle mondiale, données sur l`emploi au Royaume-Uni, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés boursiers européens sont prêts pour une nouvelle ouverture faible, alors que la plupart des marchés asiatiques ont rouvert mardi sur de fortes baisses.

L`Asie clignote dans le rouge à l`approche de la clôture et l`Europe pourrait connaître une journée tout aussi sombre. Le PDG de JP Morgan, Jamie Dimon, ne s`est pas privé d`évaluer les perspectives économiques, ajoutant aux avertissements du FMI et de la Banque mondiale, parmi beaucoup d`autres. M. Dimon a été l`un des premiers, au début de l`année, à mettre en garde contre un resserrement monétaire beaucoup plus agressif et il s`est avéré ultra-conservateur, même si cela ne semblait pas être le cas à l`époque.

Les marchés sont de plus en plus pessimistes et, avec quelques données importantes en provenance des États-Unis cette semaine, sans oublier le début de la saison des résultats, avec notamment JP Morgan, les investisseurs devraient probablement se préparer à une plus grande volatilité.

L`étroitesse du marché du travail britannique complique la tà¢che de la BoE

Le marché du travail britannique montre peu de signes d`assouplissement, avec un taux de chômage de 3,5 % sur les trois mois d`août. Dans le même temps, le salaire moyen, primes comprises, a bondi à 6 %, tandis que, hors primes, il est passé à 5,4 %. Il s`agit là d`une autre augmentation importante, mais qui n`est peut-être pas surprenante lorsque les entreprises sont confrontées à des pénuries de main-d`Å“uvre, selon un rapport de la CBI et de Pertemps. Dans le même temps, avec une inflation proche de 10 % et qui devrait encore augmenter, les revenus réels au Royaume-Uni restent extrêmement négatifs.

L`une des leà§ons tirées de la pandémie est que les entreprises ne devraient pas être si pressées de licencier des travailleurs, car leur réembauche peut être difficile et coûteuse. Si cette connaissance, associée à des salaires plus élevés, peut aider les ménages à surmonter la crise du coût de la vie et la récession imminente, elle rend la tà¢che de maîtriser l`inflation encore plus difficile pour la Banque d`Angleterre. La difficulté de cette tà¢che dépendra du budget que le Chancelier présentera dans trois semaines. Les marchés s`attendent à au moins 1 % de hausse des taux en novembre, peut-être plus, mais cela pourrait bien changer au cours des prochaines semaines.

La livre a de nouveau chuté après la publication des données et menace de repasser sous la barre des 1,10 contre le dollar, un mouvement qui alimentera sans aucun doute une fois de plus le débat sur la parité.

Le pétrole se détend sur fond de nouvelles alertes à la récession

Les prix du pétrole ont réduit leurs gains récents pour la deuxième journée consécutive, alors que le FMI et la Banque mondiale mettent en garde contre un risque accru de récession mondiale. Ces avertissements ne seront pas une énorme surprise étant donné les immenses vents contraires économiques résultant de la pandémie et de l`invasion de l`Ukraine par la Russie, sans parler de la décision déroutante de l`OPEP la semaine dernière de réduire la production de deux millions de barils par jour, ce qui ne fera qu`aggraver la situation.

Les prix du pétrole ont augmenté d`environ 20 % par rapport à leurs plus bas niveaux de septembre à la suite de la décision de réduction de la production et ce n`est peut-être pas fini. Les prix sont maintenant revenus autour des niveaux que l`alliance semble viser, bien qu`elle ait toujours affirmé que l`équilibre du marché est ce qui l`intéresse. Le niveau sur lequel tout le monde se concentre actuellement est celui de 100 dollars, que le Brent a du mal à dépasser depuis début juillet. Peut-être qu`avec l`OPEP qui réduit l`offre, il aura plus de chance cette fois-ci.

L`or s`effondre après une reprise insoutenable

La reprise de l`or a toujours semblé difficile à soutenir dans un contexte de hausse des rendements des obligations d`État et de domination du dollar. Et il s`est bel et bien effondré au cours de la semaine dernière, s`éloignant d`abord de ses sommets avant d`abandonner totalement en s`effondrant sur les 1 700 dollars, avant de se stabiliser un peu aujourd`hui autour des 1 660 dollars. ?

Une baisse de 4 % en moins d`une semaine et il est difficile d`envisager un retournement de situation sans un coup de pouce de l`inflation américaine jeudi. Les procès-verbaux de la Fed seront intéressants, mais dans une large mesure, ils sont dépassés à ce stade. Même la publication de l`IPC pourrait arriver trop tard, la Fed ayant clairement indiqué qu`une seule bonne lecture ne suffirait pas à changer de cap. Nous verrons si les traders sont d`accord au cours des prochains jours, mais les premiers signes ne sont pas prometteurs.

Les niveaux clés en dessous comprennent 1 640 $ et 1 620 $, avec 1 600 $ à surveiller. S`il parvient à se redresser, les niveaux de 1 685 à 1 690 dollars sont intéressants, car ils ont tourné à plusieurs reprises autour de ces niveaux au cours des derniers mois.

Pas de panique pour le moment

L`aversion au risque de ces derniers jours n`a pas été idéale pour le bitcoin non plus. La crypto-monnaie est repassée sous la barre des 20 000 dollars et peine à se redresser. Ce matin, le bitcoin a encore perdu plus de 1 %, autour de 19 000 dollars, après avoir passé la majeure partie des six derniers jours dans le rouge. Bien sàr, nous nous sommes habitués à ces fluctuations et le récent mouvement de vente a été modeste. Aucun support technique majeur n`a été cassé à ce stade, je ne peux donc pas imaginer que quelqu`un panique. Nous verrons bien sàr s`il en est de même après jeudi.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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