Point des marchés : rebond technique, rbnz, opep, pétrole, or, bitcoin

Rebond technique et baisse des Marchés, RBNZ, OPEP , pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés boursiers réduisent leurs gains après un rebond phénoménal lundi et mardi, deux semaines de pertes ayant été effacées en deux séances seulement.

Il s`agit d`une reprise de secours très impressionnante, bien qu`aidée par une interprétation rose de certains indicateurs économiques et un terrible plongeon dans les semaines précédentes. Ce n`est pas le moment de s`emballer, mais il est compréhensible que nous assistions à un certain soulagement. Tout dépend si les données sont le début d`une tendance à l`affaiblissement ou si elles ne sont qu`un incident, comme la chute de l`inflation en juillet.

Le chiffre de l`emploi JOLTS était plus prometteur que celui de l`indice PMI, car non seulement il indiquait une moindre tension sur le marché du travail - précurseur essentiel d`un ralentissement des hausses de taux - mais il s`agissait d`une baisse substantielle qui retiendra l`attention de la banque centrale. Si elle est suivie d`autres indications d`une détérioration rapide, notamment le rapport sur l`emploi de vendredi, les décideurs pourraient être facilement convaincus de relà¢cher le pied du frein.

Aucun pivot dovish de la part de la RBNZ

La RBNZ a relevé ses taux de 50 points de base au cours de la nuit pour les porter à 3,5 % et a indiqué que d`autres hausses étaient à venir, les responsables politiques débattant même aujourd`hui de 75 points de base, l`inflation de base étant trop élevée et les ressources en main-d`Å“uvre étant rares. Cette décision fait suite au revirement de la RBA de mardi, qui a opté pour un rythme de resserrement plus lent, ce dont la RBNZ est manifestement encore éloignée de quelques mois. Chaque pays a ses propres défis et les ressources en main-d`Å“uvre constituent clairement un obstacle majeur pour la Nouvelle-Zélande après la pandémie.

Une réduction substantielle de l`OPEP en vue

La réunion de l`OPEP d`aujourd`hui a fait l`objet de nombreuses spéculations cette semaine, les délégués ayant laissé entendre qu`ils allaient procéder à des réductions de production de plus en plus importantes en réponse à l`assombrissement des perspectives économiques et à la baisse des prix. Le coup de semonce de 100 000 barils par jour lancé le mois dernier est tombé dans l`oreille d`un sourd et l`alliance pourrait maintenant être prête à réduire sa production de 10 fois plus, voire de 20 fois si l`on en croit certaines sources.

Pour ajouter à l`incertitude, la perspective d`une réduction collective soutenue par des réductions unilatérales supplémentaires pourrait réduire considérablement l`offre et faire remonter les prix vers les trois chiffres. Alors que les consommateurs viennent à peine de pousser un soupir de soulagement après avoir été contraints de payer des prix records à la pompe, la réduction d`aujourd`hui ne va pas être bien accueillie.

L`or rebondit mais se heurte à une résistance

Nous avons assisté à une forte reprise du prix de l`or ces deux derniers jours, mais il pourrait avoir besoin d`un nouveau coup de pouce pour continuer sur sa lancée. Cela nécessitera probablement l`aide de rendements américains plus bas et d`un dollar plus faible, ce qui dépendra fortement des données à venir, notamment le rapport sur l`emploi de vendredi. Compte tenu de la réaction à l`indice PMI manufacturier de lundi, un indice PMI des services plus faible aujourd`hui pourrait également stimuler le métal jaune.

Le prochain grand test pour l`or est évidemment 1 800 $, mais il pourrait rencontrer une certaine résistance en cours de route autour de 1 740 $ et 1 760 $. En cas de repli, le sentiment pourrait être testé autour de 1 700 et 1 680 dollars.

Dépendant de données plus faibles

Le bitcoin est repassé au-dessus de 20 000 dollars grà¢ce à l`amélioration de l`appétit pour le risque cette semaine. Comme nous l`observons ailleurs, sa capacité à s`appuyer sur cette situation dépendra de la possibilité d`une nouvelle faiblesse des données économiques cette semaine. Bien que contre-intuitif, c`est le monde dans lequel nous vivons actuellement. Le bitcoin a fait preuve de résilience face aux ventes à découvert, donc si les données ne sont pas à la hauteur, il pourrait être bien soutenu.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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