Point des marchés : rapport sur l`emploi américain, chine, pétrole, or, bitcoin

Rapport sur l`emploi américain, Chine, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés financiers ont connu une autre semaine fascinante, et ce n`est pas fini, puisque le rapport sur l`emploi aux États-Unis doit encore être publié, dans un contexte d`incertitude quant aux taux d`intérêt.

La réunion de la Fed de mercredi a laissé les investisseurs quelque peu perplexes. Ce qui était censé être le moment charnière est rapidement devenu quelque chose de très différent, un aveu que les marchés ont besoin d`évaluer davantage. La banque centrale a donné d`une main et repris de l`autre et les investisseurs ont dà bouder une fois de plus.

Mais le résultat est peut-être plus positif que ce que les marchés voudraient nous faire croire. En réduisant son resserrement (probablement) en décembre, la banque centrale se donne du temps pour que les données s`améliorent et justifient une baisse du taux final. Il est possible que la Fed craignait qu`un rythme plus lent - ou un pivot dovish - envoie un mauvais message et que les marchés réagissent de manière excessive, sapant ainsi ses efforts de resserrement. En ajoutant la mise en garde sur le taux final, elle a gardé les marchés sur le qui-vive et a permis à la Fed de gagner du temps.

Peut-être que je me fais une idée trop précise de la situation, mais franchement, qui ne le ferait pas à ce stade ? Le fait est que le rythme du resserrement sera plus lent et que la Fed pourra continuer à mener une politique monétaire restrictive, mais d`une manière potentiellement moins dommageable, tout en offrant une plus grande visibilité sur l`économie. L`accent est donc mis maintenant sur les données qui pourraient faire baisser le taux terminal et ralentir encore le rythme du resserrement.

Si toutes les données seront suivies de près et entreront en ligne de compte dans la prise de décision de la Fed en décembre, les deux publications en tête de liste sont sans aucun doute les rapports sur l`inflation et l`emploi. Et nous aurons deux de ces rapports, le premier étant le rapport sur l`emploi d`octobre, plus tard dans la journée.

Inutile de dire que les investisseurs sont un peu sur les nerfs avant cette publication. Non seulement la mise en garde de Powell était inattendue et mal accueillie par les investisseurs, mais le marché du travail reste extrêmement sain, ce qui signifie que le rapport d`aujourd`hui devrait être une fois de plus bràlant. Si cela ne s`avère pas être le cas, les investisseurs pourraient commencer à voir le côté positif des déclarations de la Fed mercredi.

Les rumeurs sur la Chine stimulent les prix du pétrole

Les prix du pétrole se redressent une fois de plus en cette fin de semaine, alors que des rumeurs continuent de circuler sur les projets de la Chine d`assouplir certaines restrictions sur les covides, première étape importante de sa politique de zéro covide. Bien sàr, il ne s`agit pour l`instant que de pures spéculations et le démenti de la Commission nationale de la santé, hier, semble être tombé dans l`oreille d`un sourd, mais cela ne semble pas avoir empêché le pétrole de remonter. Les actions en Chine et à Hong Kong ne se portent pas trop mal non plus.

Bien sàr, il reste deux forces dominantes sur le marché du pétrole à l`heure actuelle, les perspectives économiques et l`OPEP . Nous avons vu des prévisions plus sombres cette semaine, la BoE suggérant que le Royaume-Uni pourrait être confronté à une récession de deux ans. Si d`autres pays ne sont peut-être pas aussi mauvais, les perspectives de croissance mondiale restent faibles. Le pétrole a grimpé au cours des dernières semaines, mais reste finalement au milieu de la fourchette de 90 à 100 dollars.

Tentative de hausse

L`or se négocie timidement à la hausse en ce dernier jour de la semaine, après avoir touché jeudi les planchers de septembre et d`octobre. Le métal jaune a subi un nouveau coup dur suite à l`aveu de la Fed sur le taux final mais semble s`accrocher pour le moment. Un excellent rapport sur l`emploi aujourd`hui pourrait être le dernier clou du cercueil, le support autour de 1 620 $ subissant une forte pression. En dessous, 1 600 $ pourrait être la clé.

Mais les gains que nous observons jusqu`à présent aujourd`hui sont impressionnants, voire un peu surprenants. Après le revers de mercredi, un rallye de plus de 1 % à l`approche de ce qui pourrait être un nouveau rapport sur l`emploi est certainement audacieux. Si l`action franchit la barre des 1 680 dollars dans la foulée, cela pourrait indiquer qu`un rallye de secours est en cours.

Optimisme avant le rapport sur l`emploi

Le bitcoin rebondit avant le rapport sur l`emploi, aux côtés d`autres actifs à risque. La capacité du bitcoin à conserver ces gains dépendra évidemment de la force du rapport lui-même, en particulier à la lumière des récents commentaires de la Fed. Il est clair qu`un certain optimisme règne et que le bitcoin pourrait à nouveau viser les 21 000 dollars, là oû¹ il a rencontré une résistance fin octobre. Bien sàr, si le bitcoin ne parvient pas à conserver ses gains, les 20 000 dollars pourraient être remis sous pression.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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