Point des marchés : prévisions sombres, semaine à venir, pmi chinois, pétrole, or, bitcoin

Point des marchés : Prévisions sombres, semaine à venir, PMI chinois, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Un début de séance mitigé ce mardi, alors que les traders reviennent après les vacances de fin d`année avec des prévisions plutôt sombres pour l`année à venir.

Le FMI fait partie de ceux qui prévoient une année difficile, encore plus que celle que nous venons de quitter, alors que le ralentissement simultané des États-Unis, de l`UE et de la Chine fait des ravages. Bien sàr, toutes les prévisions à l`heure actuelle sont sujettes à une énorme incertitude autour de la guerre en Ukraine, de l`inflation, des taux d`intérêt et de la réponse de la Chine à la Covid, entre autres, mais il semble que presque tout le monde aborde 2023 avec une bonne dose de trépidation.

Et après une série de chocs désagréables l`année dernière, qui peut les en blà¢mer ? Il est possible que les surprises de cette année soient de nature plus positive, bien sàr, mais en l`état actuel, les perspectives sont naturellement sombres et le resteront à moins que quelque chose de significatif ne change, que ce soit sur la guerre en Ukraine ou sur l`inflation.

Si les pressions inflationnistes restent tenaces - et une transition forte et réussie des restrictions zéro-Covid à zéro pourrait le permettre - alors les banques centrales n`auront guère d`autre choix que de continuer à resserrer leur politique monétaire afin de la faire baisser. C`est ce que le FMI leur a vivement conseillé de faire, une inflation obstinément élevée étant considérée comme un risque bien plus grand à long terme.

En ce qui concerne le calendrier économique de cette semaine, nous nous remettons en route aujourd`hui avec principalement des PMI révisés et d`autres données de niveau 3. Les choses s`accélèreront sur ce front à partir de demain, avec la publication du procès-verbal de la Fed de décembre et de données plus significatives, et cela se poursuivra en fin de semaine avec le premier rapport sur l`emploi de l`année.

Une publication intéressante ce matin est venue de Chine, oû¹ le PMI manufacturier Caixin a dressé un tableau moins pessimiste que le chiffre officiel du week-end. Bien que les enquêtes diffèrent par le type d`entreprises qu`elles couvrent, il était intéressant que le chiffre officiel indique une plus grande inquiétude autour du secteur en ce moment. Cela dit, l`indice Caixin de la production future semble prometteur et suggère que les entreprises sont plus optimistes quant aux perspectives à long terme depuis l`abandon du Covid-zero, malgré la perspective de difficultés à court terme.

La reprise du pétrole se poursuit

Les prix du pétrole sont un peu plus élevés ce matin alors qu`ils continuent de rebondir fortement depuis leurs points bas. Le Brent et le WTI ont récupéré près de 15 % par rapport à leurs points bas d`il y a quelques semaines, les traders continuant à prendre en compte le renforcement de la demande chinoise. Dans le même temps, les États-Unis cherchent à remplir à nouveau le SPR après d`énormes retraits pendant la flambée des prix du pétrole de l`année dernière.

Les perspectives restent toutefois très incertaines, ce qui devrait permettre aux prix du pétrole de rester très volatils. Le plafonnement des prix par le G7 a eu peu d`impact jusqu`à présent, on peut en dire autant de la réponse de la Russie, mais cela pourrait changer si les prix du pétrole continuent de grimper, rapprochant le brut russe du niveau du plafond et obligeant à prendre des décisions très difficiles.

Trouver un élan

L`or se reprend fortement ce mardi, en hausse de plus de 1 %, et retrouve un élan après l`avoir vu déraper ces dernières semaines. Le métal jaune semblait bégayer autour de 1 800 $ mais cela a soudainement changé, peut-être soutenu par la légère aversion au risque que nous observons sur les marchés et l`attente d`un environnement plus favorable.

Cette année pourrait être celle d`un ralentissement significatif de la croissance mondiale et les traders se demandent si cela justifiera un assouplissement de la politique monétaire plus tard en 2023. Les banques centrales se sont fermement opposées à cette idée et j`imagine que le FMI ferait de même à ce stade, mais nous pourrions voir les marchés évoluer dans cette direction si les données ne continuent pas à nous hanter.

Limite de la fourchette

Le bitcoin est resté assez stable récemment, oscillant dans la fourchette 16 000-17 000 $ au cours des dernières semaines. Cela peut être un soulagement pour la foule cryptographique après quelques mois difficiles. La nouvelle année a sans aucun doute beaucoup de choses en réserve pour les crypto-monnaies, mais à court terme, la communauté peut juste espérer qu`il n`y aura pas de nouveaux scandales qui feront fuir les investisseurs.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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