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Point des marchés : Powell, Fed, RBA, données commerciales de la Chine, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Une autre journée relativement plate s`annonce sur les marchés alors que les investisseurs tournent leur attention vers le Capitole avant le premier témoignage de Jerome Powell.

Le président de la Fed se présentera devant la commission bancaire du Sénat plus tard dans la journée pour témoigner du rapport semestriel sur la politique monétaire. Ces événements attirent naturellement beaucoup d`attention, mais la réalité est que la prestation du président est généralement assez polie et non controversée, et l`occasion elle-même peut s`éterniser et s`éloigner fréquemment du sujet. En d`autres termes, nous ne devrions pas supposer que nous allons avoir droit à un feu d`artifice de Powell.

Ce qui pourrait rendre cette occasion différente, c`est le fait qu`il y a tant d`incertitude autour des perspectives de taux d`intérêt et d`inflation. Alors que la Fed a maintenu que les hausses de taux doivent se poursuivre, les données économiques de janvier ont forcé les marchés à s`adapter à cette réalité également ; il y a donc toutes les chances que nous ayons une offensive faucon de la part de Powell.

Compte tenu de la probabilité que les données de janvier soient une anomalie plutôt qu`une tendance, je pense qu`il serait probablement plus sage pour Powell de maintenir son ton précédent, car il risque d`effrayer les marchés, mais si le FOMC envisage vraiment une hausse de 50 points de base ce mois-ci, ce serait une bonne occasion de jeter les bases de cette hausse.

Vers la fin

La RBA a semblé adoucir son ton une fois de plus après avoir relevé les taux de 25 points de base supplémentaires aujourd`hui. La banque centrale est désormais d`avis que l`inflation a atteint un pic et que de multiples hausses de taux ne sont donc peut-être plus le scénario de base. Cela dit, la RBA décidera réunion par réunion et beaucoup de choses peuvent changer entre les deux. Les marchés tablent désormais sur au moins une hausse supplémentaire dans le cycle, voire deux. Le dollar australien est un peu plus bas sur la journée car la décision a été perà§ue comme une hausse dovish.

Quelques signes prometteurs

Les données sur le commerce chinois ont mis en évidence quelques améliorations modestes mais restent assez faibles dans l`ensemble. La baisse des importations peut éventuellement être attribuée à certains facteurs ponctuels, notamment les vagues de sortie de Covid et le Nouvel An lunaire, et les données s`amélioreront sàrement au cours des prochains mois, lorsque l`économie reviendra à la normale. Les exportations sont restées sous pression, bien que le chiffre soit meilleur que prévu, indiquant une demande mondiale toujours molle qui s`aligne sur ce que nous avons vu récemment ailleurs.

Pousser les sommets

Les prix du pétrole ont de nouveau rebondi lundi, pour la deuxième journée consécutive oû¹ ils ont inversé les pertes importantes subies en début de journée pour terminer en territoire positif. Ils sont maintenant sur une bonne lancée et les traders n`ont visiblement pas été dissuadés longtemps par l`objectif de croissance modeste de la Chine. Dans ce contexte, il se pourrait bien que le Brent et le WTI soient sur le point de tester l`extrémité supérieure de leur fourchette de négociation dans laquelle ils sont restés depuis début décembre.

Une cassure au-dessus de 89 $ serait un signal très haussier pour le Brent, tandis qu`il en serait de même pour les 83 $ du WTI. La question de savoir s`ils ont l`élan nécessaire pour y parvenir pourrait bien dépendre du double témoignage de Powell et/ou des données sur l`emploi de vendredi.

Tentative de hausse

L`or est provisoirement en hausse avant le témoignage de Powell, au cours duquel les conditions pourraient devenir beaucoup plus volatiles. Le métal jaune s`est heurté cette semaine à une résistance autour de 1 860 $, qui a toujours été susceptible de constituer le premier test à la hausse. Au-dessus, 1 890 à 1 900 $ sera un test important, s`il arrive jusque-là.

Bien sàr, tout cela peut simplement dépendre de ce que Powell a à dire. Un témoignage hawkish pourrait anéantir toute dynamique haussière accumulée au cours de la semaine dernière, auquel cas l`attention se reportera sur les points bas autour de 1 780 $ - 1 800 $.

S`accrocher

Le bitcoin est en consolidation depuis la vente de vendredi, les traders semblant craindre d`autres effets de ricochet, mais étant toujours prêts à s`accrocher pour l`instant, au cas oû¹. L`année a été fantastique pour la crypto jusqu`à présent, mais les événements de la fin de la semaine dernière ont été un rappel rapide des défis auxquels le secteur est confronté à court terme et de leurs conséquences. On gardera également un Å“il sur le témoignage de Powell aujourd`hui, car il pourrait influencer l`appétit général pour le risque sur les marchés.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

A propos de Oanda

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