Point des marchés : pmis manufacturiers, minutes rba, pétrole, or, bitcoin

Point des marchés : PMIs manufacturiers, Minutes RBA, Pétrole, Or, Bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Le début de la semaine n'a pas été des plus excitants, mais la bonne nouvelle est que la situation devrait s'améliorer à partir de maintenant, avec le retour des États-Unis et le remplissage du calendrier économique.

Nous avons fait du sur-place lundi, ce qui est souvent le cas lors d'un jour férié aux États-Unis. Le fait que le calendrier était aussi mince qu'il l'était ailleurs n'aide naturellement pas et ce n'est peut-être pas une mauvaise chose non plus. Nous nous sommes tellement habitués à une action incessante sur les marchés l'année dernière en particulier qu'une journée de calme peut être une bonne chose. Mais ne vous attendez pas à ce que cela dure.

Cette semaine n'est peut-être pas aussi riche en action que les autres que nous avons connues ce mois-ci, mais il y a encore beaucoup de choses à se mettre sous la dent pour les investisseurs. La journée d'aujourd'hui est parsemée de communiqués économiques, dont les PMI sont un élément clé. En cette période d'incertitude sur l'inflation, les taux d'intérêt et l'économie, ces enquêtes prospectives sur les entreprises ont un poids supplémentaire. De plus, on s'attend à ce qu'elles montrent que les entreprises deviennent moins pessimistes, ce qui serait une petite victoire mais une victoire quand même.

Cela dit, l'indice PMI manufacturier japonais était attendu dans ce sens et a plutôt plongé plus loin en territoire de contraction. La baisse est due à une diminution de la production, des nouvelles commandes et des nouvelles commandes à l'exportation, ce qui indique une fois de plus une baisse de la demande mondiale et du commerce. L'enquête sur les services a été bien meilleure, mais elle est due à l'amélioration du tourisme, suite à la levée des restrictions, et au soutien du gouvernement. Dans l'ensemble, il y a plus de signes inquiétants que de signes prometteurs.

Inquiétant

Le procès-verbal de la RBA du début du mois a souligné à quel point les décideurs politiques sont déconcertés par les récents développements de l'inflation, une pause dans le resserrement n'ayant même pas été discutée alors que cela semblait à un moment donné être la direction vers laquelle la banque centrale se dirigeait. En fait, le débat s'est centré sur la question de savoir s'il était nécessaire d'accélérer le cycle de hausse, ce qui pourrait déstabiliser les investisseurs qui sont devenus plus détendus en croyant que la fin est proche.

Le message, souvent inaudible, des responsables politiques du monde entier a toujours été qu'il y a encore à faire et que les taux devront peut-être rester plus élevés plus longtemps, mais les investisseurs n'ont pas toujours été réceptifs à cela. Les investisseurs n'ont pas toujours été réceptifs à ce message. Cela semble changer et une hausse de 50 points de base aurait permis de le faire comprendre, mais la RBA a préféré opter pour 25 points cette fois-ci, en s'appuyant sur la conviction que les réunions mensuelles permettent une sortie plus progressive. ?

Le marché reste agité

Le pétrole reste agité cette semaine, le Brent et le WTI ayant glissé d'environ 1 % en début de séance mardi, effaçant ainsi les gains similaires enregistrés en début de semaine. Il y a sans aucun doute plus d'optimisme autour de l'économie chinoise qui stimulera plus de demande cette année mais en même temps, le sentiment se refroidit sur l'économie mondiale car les taux d'intérêt devraient être un peu plus élevés que prévu.

Ce trimestre a toujours été susceptible d'être marqué par de fortes fluctuations du sentiment, car il était trop demander pour que les données sur l'inflation se replient simplement sans aucun recul en cours de route. Cela a naturellement des conséquences sur les attentes économiques et donc sur la demande de pétrole, c'est pourquoi nous pourrions voir le marché rester agité pendant le reste de ce trimestre et le suivant.

La correction perd de son élan

L'or est à nouveau en baisse aujourd'hui, après des échanges agités en début de semaine. Si les haussiers peuvent être encouragés par le rebond de vendredi, les autres pourraient avoir besoin d'être un peu plus convaincus. Le fait qu'il se soit produit autour d'un support notable, dans la région des 1 820 $, et sur une dynamique plus faible pourrait être le plus grand signe que le mouvement correctif est en train d'être repoussé.

Cela ne veut pas dire qu'il a atteint son but et nous pourrions voir le métal jaune réduire ses pertes avant que la correction ne se poursuive, mais les perspectives à court terme semblent un peu plus prometteuses. Le premier test de toute reprise pourrait se situer autour de 1 860 $, avec 1 890 à 1 900 $ comme test majeur de résistance.

Le bitcoin peut-il surmonter une résistance majeure ?

Le bitcoin ne manque pas d'optimisme cette année et il continue de pousser à la hausse aujourd'hui. La crypto-monnaie se négocie près de 25 000 $, un test énorme compte tenu de l'ampleur de la reprise que nous avons connue au cours des sept dernières semaines. La région autour de 24 500 $ - 25 500 $ était importante lors de la baisse, il s'agira donc d'un test psychologique important cette fois-ci également. Mais avec une hausse du bitcoin d'environ 50 % déjà cette année, on peut se demander jusqu'où il peut aller.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l'aide de DeepL

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