Point des marchés : microsoft, alphabet, meta, fed, pétrole, or, bitcoin

Microsoft, Alphabet, Meta, Fed, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les actions européennes sont en légère hausse ce mercredi, tandis que les contrats à terme américains enregistrent des gains légèrement meilleurs grà¢ce au soulagement des résultats des entreprises technologiques.

Nous sommes au milieu d`une période critique de 48 heures pour les marchés et il y a déjà tellement de choses à traiter. Et ce, avant même de parler de la Fed, qui est sans aucun doute l`événement phare de la semaine.

Les actions technologiques devraient ouvrir en force, avec Microsoft et Alphabet en hausse de plus de 3 % en pré-marché, malgré un rare manque à gagner en termes de revenus et de bénéfices. Il semble que les perspectives ne soient pas aussi mauvaises qu`on le craignait malgré les vents contraires économiques et l`impact négatif du dollar sur les lignes supérieures et inférieures.

Il y a encore beaucoup à faire du côté des grandes entreprises technologiques, avec Meta qui publie ses résultats aujourd`hui - attirant davantage l`attention sur l`environnement publicitaire difficile dans lequel les entreprises sont confrontées à une incertitude économique importante - suivi par Apple et Amazon jeudi.

Avant tout cela, nous entendrons la Réserve fédérale, qui devrait relever les taux d`intérêt de 75 points de base supplémentaires. Elle se trouve dans une situation inconfortable, car les marchés prévoient désormais un revirement relativement rapide en 2023, passant d`un resserrement agressif à un assouplissement afin de soutenir l`économie.

La Fed doit faire preuve d`une grande prudence, car toute validation de ce changement saperait ses efforts de resserrement et de maîtrise de l`inflation. L`attention sera portée sur ses orientations au cours des prochains mois et sur la faà§on dont elle continuera d`être belliciste. Si elle résiste à l`envie de suivre la Banque du Canada en augmentant les taux de 1 %, signalera-t-elle son intention ou sa volonté de les augmenter à nouveau de 75 points de base en septembre ? Ou adoptera-t-il une approche moins belliqueuse ?

Pour compliquer encore les choses, les données de demain pourraient confirmer que les États-Unis sont entrés en récession, que la Maison Blanche le considère ou non comme tel. J`imagine que la Fed n`en tiendra pas compte à court terme, faisant référence à la force du marché du travail si elle en ressent le besoin, et qu`elle maintiendra le cap sur la hausse des taux et la lutte contre l`inflation.

Il est difficile de dire avec certitude à l`heure actuelle quel message les investisseurs préfèrent, car la baisse des rendements a eu tendance à améliorer le sentiment sur les marchés d`actions, mais une diminution des hausses de taux pourrait entraîner des risques d`inflation ou indiquer un affaiblissement de l`économie. Ni l`un ni l`autre ne sont idéaux pour les marchés d`actions.

L`option la plus sàre est peut-être celle des 75 points de base maintenant et l`option d`un nouveau relèvement en septembre, tout en soulignant que toute décision dépend des données. Cette réunion ressemble à l`une de ces réunions au cours desquelles il est très facile de faire un faux pas en matière de communication. Une chose est claire, elle doit insister sur le fait que son objectif principal reste la lutte contre l`inflation et la décision prise la veille de la publication des données du PIB demain rend la tà¢che un peu plus facile.

Le pétrole se maintient sur fond de discussion sur la récession

Les prix du pétrole sont prudemment à nouveau en hausse ce mercredi, le Brent s`échangeant autour de 100 dollars et le WTI un peu en dessous. Il est intéressant de constater que le discours sur la récession a un impact significatif sur le prix du brut, même si le marché reste extrêmement tendu. Cela montre à quel point le risque est devenu important dans l`esprit des traders, car pendant longtemps, le prix du pétrole ne semblait aller que dans une seule direction. Les prochaines 24 heures pourraient être massives sur ce front, de la Fed à l`économie et aux perspectives des entreprises.

L`or en légère hausse avant la Fed

L`or est en légère hausse avant la décision de la Fed et se négocie autour de 1 720 dollars. Toute orientation dovish de la part de la Fed, même une dépendance aux données, pourrait être un résultat positif pour l`or, tandis qu`une hausse de 1 % ou une forte indication vers 75 points de base en septembre pourrait mettre les 1 700 $ sous pression. Bien entendu, il s`agit peut-être d`une simplification excessive, car les décisions sont toujours assorties de nombreuses réserves qui peuvent influer sur la manière dont elles sont interprétées et donc sur l`impact sur les marchés. Tout dépend de l`importance que le FOMC accorde aux risques économiques dans les mois à venir et de l`éventail d`options qu`il souhaite laisser sur la table.

Le bitcoin espère le soutien de la Fed

La journée d`hier a été marquée par un revers pour le bitcoin, au moment même oû¹ il semblait pouvoir prendre de l`élan. Les rapports de la SEC enquêtant sur Coinbase ont sans aucun doute été un coup dur et ont mis fin à une brève période oû¹ les cryptomonnaies ne faisaient pas les gros titres pour de mauvaises raisons. Bien sàr, cette histoire particulière a encore du chemin à parcourir et pourrait ne pas peser longtemps sur les prix, mais elle pourrait ébranler la confiance au moment même oû¹ elle s`améliorait. Cela laisse également les cryptomonnaies un peu vulnérables avant la Fed. Quelques heures importantes en perspective pour tous, semble-t-il.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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