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Point des marchés : Inflation américaine, ventes au détail au Royaume-Uni, élections en Turquie, pétrole, or, bitcoin.Un nouveau revers pour les banques centrales alors que l`inflation reste tenace et les dépenses élevées, par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les investisseurs ont peut-être sous-estimé le rythme de la désinflation cette année si l`on en croit les données économiques de cette semaine, les chiffres américains d`aujourd`hui renforà§ant l`idée que les pressions sur les prix sont tenaces et que les dépenses sont saines.

L`indice principal des prix PCE a créé la plus grande surprise, avec un bond de 0,4 % sur le mois, alors que l`on s`attendait à une hausse nulle, mais l`indice de base a également créé une bonne surprise, tout comme les dépenses qui ont augmenté de 0,8 %, soit le double de ce que prévoyait le consensus.

Le rapport sur l`emploi de la semaine prochaine apparaît soudain comme le dernier espoir de voir la Fed interrompre son cycle de resserrement le mois prochain et, si l`on se fie aux données récentes, personne ne doit se sentir particulièrement optimiste. L`économie fait preuve d`une incroyable résilience et si elle prend un tournant, c`est avec une lenteur douloureuse. Un atterrissage en douceur est de plus en plus difficile à réaliser et les banques centrales risquent de plus en plus de devoir aller beaucoup plus loin et d`en accepter les conséquences économiques. ?

Dans quelle mesure la tendance récente des dépenses des ménages britanniques est-elle durable ?

La crise du coût de la vie au Royaume-Uni n`a pas l`effet modérateur sur les dépenses des ménages que beaucoup anticipaient et les chiffres des ventes au détail publiés aujourd`hui l`ont montré une fois de plus. Le mauvais temps a pesé sur les dépenses en mars, et ce dans une mesure plus importante que prévu initialement, mais elles ont rebondi le mois dernier de 0,5 %, maintenant ainsi la tendance positive observée ces derniers mois.

La résilience des dépenses des ménages s`est accompagnée d`une économie qui a dépassé les attentes et cette boucle de rétroaction positive encourage probablement les consommateurs à poursuivre sur leur lancée. La question est maintenant de savoir combien de temps cela peut durer alors que les taux d`intérêt plus élevés continuent de se répercuter sur l`économie en général et que les marchés prévoient des taux beaucoup plus élevés plus tard dans l`année en raison d`une meilleure activité et d`une inflation plus élevée.

La lire atteint de nouveaux records alors qu`Erdogan devrait remporter la victoire dimanche

La lire a dépassé les 20 points par rapport au dollar pour la première fois aujourd`hui, 48 heures seulement avant que le public ne retourne aux urnes. Le second tour opposera le président sortant, Tayyip Erdogan, à Kemal Kilicdaroglu dimanche et, au vu des résultats du premier tour, l`actuel président semble être le grand favori.

C`est pourquoi la lire s`est à nouveau effondrée la semaine dernière, les investisseurs étant forcés d`accepter qu`une victoire d`Erdogan signifie des années supplémentaires d`expérimentation en matière de politique monétaire et un mépris total des conséquences. Une surprise dimanche, d`autre part, pourrait entraîner un renversement spectaculaire à l`ouverture des marchés la semaine prochaine.

Marchés pétroliers volatils avant la réunion de l`OPEP le week-end prochain

Les prix du pétrole se redressent légèrement après une semaine volatile marquée par des commentaires contradictoires de la part des principaux membres de l`alliance OPEP . Entre l`avertissement attention du ministre saoudien de l`énergie et la suggestion que le groupe ne réduira pas sa production le week-end prochain, les traders sont restés un peu confus quant à ce à quoi ils peuvent s`attendre.

Il se peut que l`Arabie saoudite veuille garder les traders sur le qui-vive, mais le fait de faire ces commentaires et de ne pas y donner suite pourrait être perà§u comme une faiblesse et entraîner une nouvelle dérive des prix à la baisse. Une action unilatérale n`a peut-être pas le même impact qu`une réduction collective, mais on ne peut pas leur reprocher de ne pas l`avoir fait.

L`or touché par les chiffres de l`inflation américaine

L`or limite ses pertes à la fin de la semaine, mais reste vulnérable à de nouvelles baisses dans un contexte de données défavorables. Les données américaines sur l`inflation, les revenus et les dépenses ont été un autre coup dur, indiquant une plus grande résilience de l`économie et l`entêtement des pressions sur les prix. Il s`agit d`un thème commun cette semaine et d`un sujet de préoccupation pour les décideurs politiques qui espéraient pouvoir relà¢cher le frein après une campagne de resserrement épuisante.

Le métal jaune est passé sous la barre des 1 960 dollars jeudi, perdant ainsi un support technique clé, avant d`essayer de repasser au-dessus aujourd`hui, mais sans succès, ce qui pourrait être considéré comme une confirmation du mouvement initial et un signal baissier. S`il continue à dériver vers le bas, 1 940 $ pourrait être un niveau de soutien intéressant, 1 900 $ étant ensuite un niveau psychologique notable.

La correction du bitcoin se poursuit, bien que lentement

Le bitcoin est relativement stable à l`approche du week-end et a subi une certaine pression ces derniers jours. La crypto-monnaie a été en consolidation après avoir cassé à la baisse au début du mois, mais a retesté les plus bas récents autour de 26 000 $ hier, un niveau qu`il reste au-dessus actuellement. Un mouvement en dessous de ce niveau pourrait ramener l`attention sur 25 000 $, autour du pic de février, même si cela ne représenterait qu`une correction modeste du rallye de 2023.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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