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Inflation américaine, PIB britannique, Chine, pétrole, or, bitcoin, FTX.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés boursiers sont en passe de terminer la semaine sur une note positive après que le rapport sur l`inflation américaine de jeudi ait donné l`espoir que la grande décélération est bien engagée.

Ce rapport d`inflation s`est fait attendre un certain temps et les investisseurs ont poussé un énorme soupir de soulagement en réponse. La réaction à ce chiffre semble un peu extrême, voire exagérée, mais en toute honnêteté, les investisseurs ont attendu longtemps l`occasion de le faire et tant de négativité a été intégrée pendant ce temps.

Le fait que les marchés boursiers soient à nouveau dans le vert aujourd`hui souligne ce fait. Nous pourrions voir le sentiment se refroidir à nouveau dans les semaines à venir, une fois que la poussière sera retombée et que le discours aura changé : l`inflation a atteint son pic et la Fed va ralentir ses efforts de resserrement, mais nous avons besoin de plus de données pour le confirmer. Mais c`est un début fantastique.

Si souvent ces derniers mois, le marché est devenu haussier à l`approche de ces publications clés pour ensuite être battu à nouveau car la réalité n`est pas à la hauteur du rêve. Eh bien, ce rapport a réalisé ce rêve et même plus. S`il peut être soutenu par un autre rapport solide le mois prochain et quelques chiffres décents entre les deux, la Fed aura toutes les excuses pour ralentir le mois prochain et même signaler une baisse du taux terminal au début de l`année prochaine.

Le Royaume-Uni déjà en récession ?

Personne ne sera surpris d`apprendre que les données économiques publiées ce matin montrent que le Royaume-Uni pourrait déjà être en récession. Je veux dire, à ce stade, je ne suis pas sàr que cela soit suffisamment important pour faire la une des journaux au Royaume-Uni.

La Banque d`Angleterre s`y attend depuis un certain temps et lorsque cela sera confirmé dans quelques mois, nous devrions avoir une bien meilleure idée de la gravité de la situation. Comme nous l`avons vu dans ses dernières prévisions qui, dans une semaine, seront basées sur d`anciennes données, l`éventail des récessions viables est assez large et ce, avant de prendre en compte les nouveaux plans fiscaux.

D`ici à ce qu`elle soit confirmée, nous saurons au moins quel sera le pic d`inflation, quelle a été la gravité de la crise énergétique de l`hiver et quel sera le niveau probable des taux d`intérêt. Autant d`éléments dont nous avons dà vivre sans les connaître au cours des 12 derniers mois.

Le pétrole peut-il à nouveau franchir la barre des 100 dollars ?

La semaine a été assez volatile pour le pétrole, avec des rumeurs chinoises qui ne s`estompent pas, des restrictions et des tests de masse entrepris une fois de plus et des perspectives économiques mondiales qui semblent changer tous les jours. Il n`y a pas de semaine ennuyeuse de nos jours.

Aujourd`hui, c`est l`amélioration du sentiment économique à la suite des données sur l`inflation, ainsi qu`un léger assouplissement des mesures de quarantaine chinoises qui font monter les prix. Un point de presse est attendu demain, qui pourrait apporter un éclairage supplémentaire, mais si c`est tout ce qu`il y a de bon, les investisseurs se sont beaucoup trop emballés.

Le Brent reste au milieu de sa fourchette de 90 à 100 $ pour l`instant, mais des développements plus haussiers comme celui-ci, ou un nouvel assouplissement des restrictions chinoises samedi, pourraient tester la partie supérieure de cette fourchette.

L`or brille une fois de plus

Les partisans de l`or attendaient cette semaine depuis longtemps. Une semaine (ou presque) au cours de laquelle la Fed a signalé un ralentissement potentiel des hausses de taux et oû¹ les données de l`IPC ont affiché une baisse significative et généralisée. Le métal jaune brille à nouveau et revient à des niveaux jamais vus depuis près de trois mois. Il rencontre une certaine résistance autour de 1 760 $ maintenant et pourrait en voir d`autres autour de 1 780 $, mais à ce stade, les haussiers de l`or pourraient avoir les yeux rivés sur 1 800 $.

Les cryptomonnaies plombées par l`incertitude de FTX

Même le bitcoin a réussi une forte reprise hier, parallèlement à la flambée des autres actifs à risque. Bien sàr, les autres actifs à risque n`ont pas chuté de 25 % dans les jours précédant les données sur l`inflation, et ils ne sont pas non plus en baisse de 3 % aujourd`hui. L`effondrement de FTX et l`incertitude qu`il a apportée au secteur ont été un autre coup dur. La mesure dans laquelle il sera dommageable dépendra des détails supplémentaires qui apparaîtront dans les prochains jours, mais pour l`instant, les prix restent sous pression et vulnérables à de nouvelles baisses brutales.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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