Point des marchés : inflation au royaume-uni, rbnz, pétrole, or, bitcoin

Point des marchés : Inflation au Royaume-Uni, RBNZ, Pétrole, Or, Bitcoin, par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Le début de la journée a été difficile, les données sur l`inflation au Royaume-Uni envoyant des signaux inquiétants tandis que la RBNZ semblait déclarer que le travail était terminé dans sa lutte contre l`inflation.

Un rapport sur l`inflation amèrement décevant au Royaume-Uni

Le chiffre principal de l`inflation britannique peut sembler être un grand pas dans la bonne direction en avril, mais la réalité est qu`il y a bien plus de raisons de s`inquiéter que de se réjouir dans ce rapport. D`une part, l`inflation a diminué de manière significative, passant de 10,1 % à 8,7 %, mais malheureusement, c`est là que les bonnes nouvelles commencent et s`arrêtent.

Ce chiffre reste bien plus élevé que ce que prévoyaient les analystes, à savoir une baisse à 8,2 %, tandis que l`inflation de base a fait un bond inattendu, passant de 6,2 % à 6,8 %. Il s`agit d`un sérieux revers si l`on considère que la BoE lutte contre l`inflation tendancielle, et non pas contre le chiffre global. Le rapport d`aujourd`hui ne peut pas être considéré comme un pas dans la bonne direction, mais plutôt comme un grand pas en arrière.

Le comité de politique monétaire aura beaucoup de mal à justifier le maintien des taux en juin et n`aura peut-être pas d`autre choix que d`aller plus loin, à moins d`observer une amélioration spectaculaire au niveau de l`indice de référence au cours des prochains mois. Le risque de voir l`inflation s`enraciner a récemment augmenté considérablement, ce qui doit rendre le comité de politique monétaire un peu nerveux. Il sera très intéressant d`entendre ce que le gouverneur Bailey a à dire sur la publication plus tard dans la journée.

La RBNZ met fin de manière surprenante à son cycle de resserrement monétaire

Le message de la réunion de la RBNZ de mercredi était le suivant : le comité de politique monétaire a relevé le taux d`escompte de 25 points de base, déclarant ainsi la fin du cycle de resserrement monétaire. Pour une fois, il n`y a pas eu d`unanimité dans le vote, avec deux décideurs politiques qui ont voté pour une pause, mais tous sont apparemment à l`aise avec le fait que c`est la fin de la route.

Le gouverneur Adrian Orr a déclaré que tous les membres du comité étaient à l`aise avec la trajectoire future qui maintenait les taux d`intérêt autour de 5,5 % et qu`ils ne pouvaient donc pas être plus explicites dans leurs orientations. À moins d`un nouveau choc inflationniste, la RBNZ prévoit désormais de maintenir les taux stables pendant au moins un an, avant de les réduire une fois que l`inflation sera revenue durablement à son niveau cible.

Elle s`attend également à ce que l`économie soit plus résistante qu`auparavant, ne prévoyant qu`une récession mineure. Cette vision beaucoup plus optimiste n`a pas été favorable à la monnaie, qui a chuté de plus de 1,3 %, les opérateurs ayant été contraints de revoir à la baisse leurs prévisions en matière de taux d`intérêt et de tenir compte d`un taux final plus bas. La question est maintenant de savoir si d`autres banques centrales seront aussi abruptes dans leur changement de cap et si elles rejoindront la RBNZ dans un avenir proche.

Le pétrole poursuit sa hausse, les vendeurs à découvert sont mis en garde

Les prix du pétrole sont de nouveau en hausse ce mercredi, soutenus par le dernier avertissement des vendeurs à découvert d`Arabie saoudite. La perspective d`un nouveau ouching est apparemment trop difficile à supporter, mais si l`on se fie à l`expérience passée, les opérateurs pourraient être tentés d`accepter son bluff.

Le ministre saoudien de l`énergie, le prince Abdulaziz bin Salman, a demandé aux vendeurs à découvert de se méfier lors de ses derniers commentaires sur le marché, qui interviennent peu avant la prochaine réunion de l`OPEP , le 4 juin. Le week-end arrivant, les opérateurs ne seront peut-être pas tout à fait d`humeur à tester la détermination du groupe, le marché ayant enregistré une hausse significative la dernière fois. Cela dit, si le marché ne parvient pas à suivre le mouvement, les prix pourraient évoluer brusquement dans l`autre sens.

L`or pourrait voir son soutien se consolider si les négociations sur le plafond de la dette ne progressent pas

L`or semble faire du surplace avant les minutes de la Fed plus tard dans la journée et les données sur l`inflation américaine à la fin de la semaine. Il s`est stabilisé autour de 1 960 $ qui est un niveau de soutien technique important pour le métal jaune. Il reste en territoire de correction et bien qu`un mouvement en dessous de ce niveau ne changerait pas exactement la situation, il suggérerait que nous pourrions faire face à une correction beaucoup plus profonde.

De bonnes nouvelles du côté de l`inflation ou un adoucissement du ton des décideurs de la Fed dans les minutes pourraient renforcer cette zone de soutien. Il en va de même pour les négociations sur le plafond de la dette jusqu`à la date limite, ce qui signifie que les traders se tournent vers l`or, valeur refuge, pour se protéger.

Le bitcoin est-il en train d`amorcer une baisse ?

Le bitcoin reste en consolidation mais a légèrement baissé mercredi, ramenant le prix sous les 27 000 $ et vers le bas de sa récente fourchette. La tendance de ces dernières semaines a été défavorable au bitcoin, ce qui pourrait suggérer qu`il y a encore des difficultés à venir. Cela dit, cela reste insignifiant par rapport aux gains enregistrés depuis le début de l`année. Le prochain niveau technique clé en dessous reste les 25 000 $.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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