Point des marchés : inflation américaine et chinoise, pétrole, or, bitcoin

Inflation américaine et chinoise, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

L`appréhension est grande avant la publication du rapport sur l`inflation américaine mercredi, l`Asie étant dans le rouge et l`Europe suivant le mouvement.

Il est impossible d`ignorer le fait que le rapport sur l`inflation a freiné les marchés cette semaine. Il est clair qu`il existe un désir désespéré d`être plus optimiste quant aux perspectives, comme en témoigne l`ampleur de la reprise déjà observée sur les marchés boursiers, alors qu`il y a apparemment peu de raisons de se réjouir.

Mais le rapport sur l`emploi de vendredi, qui fait suite aux commentaires de la Fed dans les jours qui ont précédé, a fait craindre aux investisseurs qu`ils se soient emballés trop tôt et que la dépendance aux données et le resserrement agressif de la politique monétaire puissent aller de pair.

Je ne pense pas qu`il soit exagéré de dire que le chiffre de l`inflation d`aujourd`hui pourrait donner le ton aux marchés pour le reste du mois. Un chiffre inférieur aux attentes pourrait constituer un important vent contraire pour les marchés, tandis qu`un chiffre proche ou supérieur à celui de juin pourrait déclencher un important renversement du risque sur les marchés, le débat se déplaà§ant vers 75 ou 100 points de base, 50 n`étant plus qu`un souvenir dans le rétroviseur.

Données encourageantes sur l`inflation en Chine

La Chine est l`un des rares pays à ne pas avoir de problème d`inflation, comme l`ont montré les chiffres de l`IPC et de l`IPP publiés aujourd`hui. L`IPC global a été légèrement inférieur aux attentes, la hausse des prix du porc et des légumes ayant largement contribué à l`augmentation de 2,7 %. L`inflation de base reste faible, car la demande intérieure reste molle après les blocages de cette année qui pèsent sur l`activité et éloignent l`objectif de croissance. La baisse des prix des carburants et des produits de base a contribué à la forte diminution de l`IPP, ce qui permet à la PBOC de ne pas resserrer sa politique monétaire et laisse même une marge de manÅ“uvre pour un nouvel assouplissement.

Le pétrole glisse sur fond de négociations nucléaires positives et d`une augmentation surprise des stocks.

Les prix du pétrole sont de nouveau en baisse ce mercredi, le WTI repassant sous la barre des 90 dollars le baril dans un contexte de discussions positives sur le nucléaire iranien. Je ne pense pas que nous soyons encore au stade de l`optimisme, car nous avons déjà vu des négociations échouer lorsqu`un accord semblait proche, mais les choses semblent plus prometteuses que depuis de nombreux mois. Et les parties concernées ont une motivation supplémentaire pour faire aboutir l`accord.

Les données sur les stocks ont peut-être donné un nouveau coup de pouce au brut, l`API ayant signalé une augmentation surprise de 2,156 millions de barils la semaine dernière. Les données de l`EIA d`aujourd`hui devaient montrer une augmentation de 100 000 barils, nous pourrions donc avoir une autre surprise à la hausse qui pourrait peser davantage sur le prix. Une hausse de l`inflation pourrait constituer un autre risque de baisse, car les opérateurs tablent sur un resserrement supplémentaire et un risque accru de récession.

L`or en hausse avant les données sur l`inflation

L`or a été bien soutenu avant la publication des données sur l`inflation cette semaine. La perspective d`une mauvaise surprise, qui a incité à la prudence ailleurs, ne semble pas retenir l`or, le métal jaune ayant testé 1 800 dollars hier et s`étant à nouveau dirigé dans cette direction aujourd`hui.

Une lecture plus faible de l`inflation pourrait être exactement ce dont il a besoin pour franchir la barrière de résistance et s`établir une fois de plus au-dessus de 1 800 dollars, ce qu`il n`a pas réussi à faire depuis le début de l`été. Un chiffre plus élevé, d`autre part, pourrait renforcer la résistance et déclencher des prises de bénéfices après un bon parcours au cours des dernières semaines.

Le momentum s`estompe à l`approche des 25 000 $

Même le bitcoin semble un peu nerveux avant le rapport sur l`inflation. Aussi étrange que cela puisse paraître, le bitcoin s`est montré très résistant ces derniers temps, se rétablissant plus rapidement et semblant moins affecté par les revers. Il sera intéressant de voir comment il réagira à tout revers aujourd`hui ou comment il capitalisera sur un rapport favorable. Nous avons assisté à un affaiblissement de la dynamique dans la course vers les 25 000 $, mais un chiffre d`inflation plus faible pourrait être le catalyseur dont le bitcoin a besoin pour inverser la tendance.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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