Point des marchés : fed, ventes au détail, pétrole, or, bitcoin

Fed, ventes au détail, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés financiers ont connu une nouvelle semaine agitée et une nouvelle vague de volatilité est encore possible dans les dernières heures du marché.

L`inflation n`est pas la seule à être en ébullition en ce moment, les prévisions météorologiques méditerranéennes au Royaume-Uni donnant à chacun une raison supplémentaire d`attendre avec impatience le week-end. Naturellement, je m`attends à ce que les gens se plaignent de la chaleur, alors qu`il faisait auparavant trop doux, ce qui me semble étrangement familier à ce stade.

Le rapport sur l`inflation américaine de mercredi continue d`avoir des répercussions sur les marchés, bien que deux responsables de la Fed aient réussi à refroidir l`idée qu`une hausse de 100 points de base est probable, affirmant que 75 points de base est toujours préférable pour le moment. Bien sàr, cela dépend des données, et James Bullard et Christopher Waller pourraient donc se raviser d`ici là.

Ces deux semaines promettent d`être tendues et nous n`aurons pas le luxe d`entendre les commentaires réguliers de la Fed, puisque la période de black-out commence ce week-end. Nous entendrons à nouveau Bullard aujourd`hui, peu après la publication des ventes au détail et des données manufacturières de l`Empire State. Le consommateur est d`une importance capitale pour l`économie américaine, surtout en ce moment oû¹ des fissures apparaissent ailleurs, comme sur le marché du logement.

Les dépenses sont restées fermes alors que les indicateurs de confiance ont chuté au cours des 12 derniers mois, signe que les ménages restent en bonne santé grà¢ce à l`augmentation de l`épargne au cours des deux dernières années. Mais combien de temps cela peut-il continuer à soutenir l`activité des consommateurs face à la hausse généralisée des prix ? L`enquête de l`UoM sur le climat de consommation suggère que ce ne sera pas le cas, car elle devrait passer sous la barre des 50 en juillet pour la première fois.

Les attentes en matière d`inflation seront naturellement examinées pour déceler des signes d`assouplissement après avoir légèrement baissé au début de l`été. La Fed accordera une attention particulière à ce type de données, car elles pourraient donner un aperà§u de l`ancrage ou non des anticipations d`inflation, ce qui pourrait permettre un retour en douceur à l`objectif à moyen terme.

Le pétrole se redresse après les propos apaisants de la Fed

Les prix du pétrole repartent à la hausse après avoir chuté d`environ 20 % le mois dernier en réponse aux craintes croissantes de récession. Les données sur l`inflation publiées mercredi n`ont pas arrangé les choses, le marché envisageant une forte possibilité que la Fed passe à la vitesse supérieure et augmente son taux de 1 % ce mois-ci.

Les prix du brut ont continué à baisser, mais les paroles apaisantes de Bullard et de Waller ont rassuré tout le monde sur le fait que 75 points de base restent le scénario de base. Ouf, juste un autre 75 ou deux. Le Brent est repassé au-dessus de 100 dollars le baril grà¢ce à ces paroles réconfortantes, mais il promet de rester agité dans un marché tendu et face aux inquiétudes persistantes concernant la récession.

Un dépassement de 1 700 dollars serait un coup psychologique

L`or a survécu à un nouvel assaut sur les 1 700 dollars aujourd`hui, après être brièvement passé en dessous jeudi. Un dollar plus fort et des rendements plus élevés font des ravages sur le métal jaune, même dans ce contexte d`aversion au risque. La bataille qui fait rage entre l`inflation/les taux d`intérêt et la récession crée parfois un véritable bras de fer et nous pourrions voir cette situation s`aggraver dans les semaines à venir, l`économie étant apparemment considérée comme vacillante au vu des projections actuelles des taux. Un passage sous les 1 700 dollars serait un coup psychologique, mais les 1 680 dollars pourraient être plus significatifs.

Faut-il être plus optimiste pour le bitcoin ?

Le bitcoin bénéficie d`un certain répit, à tel point qu`il est repassé au-dessus de 20 000 dollars après avoir fait preuve d`une forte résilience en milieu de semaine lors du dernier accès d`aversion au risque. Cela devrait nous conforter, voire nous rendre confiants, dans l`idée que le bitcoin peut se redresser à partir de là. Mais ce n`est pas le cas. Les perspectives à court terme sont toujours préoccupantes compte tenu de l`environnement de risque plus large et des rapports de faillites, etc. dans le secteur. Ce dernier point pourrait même devenir une préoccupation plus importante si le bitcoin finit par baisser. Le temps nous le dira.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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