Point des marchés : fed, boe, boj, pétrole, or, bitcoin

Fed, BoE, BoJ, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

Les actions européennes chutent à nouveau ce mardi, tandis que les contrats à terme américains sont en légère hausse avant l`ouverture, après un début de semaine catastrophique.

L`humeur est devenue très négative depuis la seconde moitié de la semaine dernière, la BCE ayant initialement laissé les investisseurs dans le brouillard et les données sur l`inflation américaine de vendredi ayant porté le coup de grà¢ce. Alors que Wall Street envisage une ouverture en légère hausse, je suis loin d`être convaincu qu`elle puisse la maintenir avant la décision de la Fed demain.

Les attentes sont redevenues plus optimistes, avec de nombreux appels à des hausses de 75 points de base au cours de la nuit, ce qui est désormais largement pris en compte par les marchés. Nous en sommes maintenant à un stade oû¹, si la Fed n`atteint pas 75 points, le contrecoup pourrait être assez grave. Nous verrons bientôt si l`urgence au sein du FOMC correspond à celle de Wall Street.

Dans un tel contexte, il est difficile d`imaginer que le sentiment s`améliore radicalement dans un avenir proche. Une partie de la pause aux États-Unis pourrait être simplement due au fait que le S&P a atteint le seuil du marché baissier et à la proximité de la décision sur les taux d`intérêt de la Fed demain. Je ne pense pas que nous assisterons soudainement à des achats de titres en baisse dans le cadre de la FOMO. ?

Aujourd`hui, tout le monde se demande si nous nous dirigeons vers une récession et quelle en sera l`ampleur. Compte tenu du rythme de resserrement attendu des banques centrales, qui pourrait encore s`accélérer dans les semaines et les mois à venir, un atterrissage en douceur est devenu incroyablement difficile à réaliser et nous pourrions voir ce langage s`adoucir mercredi.

La Banque d`Angleterre suit la Fed jeudi et la tentation doit être grande d`accélérer le rythme de son resserrement monétaire, étant donné qu`elle voit l`inflation atteindre deux chiffres en fin d`année. Pour les marchés, il s`agit maintenant d`un tirage au sort entre 25 et 50 points de base et les chiffres du marché du travail de ce matin ne facilitent pas le débat, le chômage augmentant et la croissance des salaires ralentissant modestement.

La Banque du Japon a un tout autre problème sur les bras, car son engagement envers son outil de contrôle de la courbe des taux l`oblige à effectuer quotidiennement d`énormes achats d`obligations pour maintenir le rendement à 10 ans dans sa fourchette cible. Cela a un impact dévastateur sur le yen et pourtant le rendement continue de tester la limite. Si cela continue, la réunion de vendredi matin pourrait être très intéressante.

Le pétrole est en hausse mais les risques de baisse augmentent

Les prix du pétrole se sont stabilisés ces derniers jours, les craintes économiques et les nouvelles restrictions chinoises ayant coupé l`herbe sous le pied de la reprise. Le marché reste extrêmement tendu et de nouvelles perturbations en Libye, oû¹ la production aurait chuté de plus d`un million de barils par jour depuis l`année dernière, n`arrangent pas les choses.

L`or reste stable pour l`instant, mais pourrait glisser davantage

L`or est relativement stable sur la journée après avoir cassé sa récente fourchette en début de semaine. Le métal jaune a été malmené lorsque les opérateurs ont commencé à envisager de nouvelles hausses de taux, ce qui signifie des rendements plus élevés et un dollar plus fort. Même dans un contexte d`aversion au risque, l`or a toujours eu du mal à faire face à cette situation et, si elle s`intensifie dans les prochains jours, les 1 800 dollars pourraient subir une forte pression.

Le plongeon du bitcoin pourrait se poursuivre

Le bitcoin a connu un début de semaine épouvantable et les 20 000 dollars semblent soudain extrêmement vulnérables. Les conditions du marché sont loin d`être idéales, mais ce sont les rapports concernant Celsius et Binance qui portent les coups les plus durs. Un passage en dessous de 20 000 $ serait un coup psychologique massif et pourrait envoyer le bitcoin plus loin dans une chute libre.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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