Point des marchés : emploi australien, pétrole, or, bitcoin

Point des marchés : emploi australien, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés boursiers sont prêts à ouvrir dans le vert une fois de plus ce jeudi, poursuivant ce qui a été une semaine plutôt étrange jusqu'à présent.

Nous sommes apparemment passés de l'euphorie du début de l'année, grâce à des données économiques vraiment encourageantes, à l'aveuglement lorsque cela nous arrange. Tout cela est vraiment très étrange, surtout lorsque d'autres coins du marché se comportent de manière plus orthodoxe, ce qui amène à se demander ce que les traders en actions (et en crypto) savent que le reste d'entre nous ne sait pas.

Au cours des deux dernières semaines, nous avons eu un rapport sur l'emploi brûlant, une baisse plus modeste des données sur l'inflation et une publication vraiment forte sur les ventes au détail. Comme on peut s'y attendre, cela a déclenché un recul de l'or et un ajustement des obligations pour tenir compte de la probabilité que les taux augmentent encore et ne baissent peut-être plus dans le courant de l'année. Cela semble parfaitement raisonnable.

Bien que je sois d'avis que le pendule est maintenant probablement allé trop loin dans l'autre sens en ce qui concerne les attentes de taux cette année, je ne suis pas aussi prêt à ignorer ces publications que beaucoup le sont manifestement. Cela pourrait leur revenir en pleine figure si nous ne voyons pas un refroidissement rapide le mois prochain.

Un motif d'inquiétude pour la RBA

Le dollar australien a récupéré les pertes antérieures dues à la faiblesse des chiffres de l'emploi. Pour un deuxième mois consécutif, le taux de chômage a augmenté et l'emploi a baissé, avec une légère révision à la baisse pour décembre sur ce dernier. Bien que cela ne serait pas typiquement considéré comme une bonne nouvelle, les investisseurs ont été forcés d'accepter la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt récemment, car l'inflation est restée obstinément élevée.

Un marché du travail légèrement plus souple atténuera certaines de ces craintes de voir l'inflation s'enraciner, même s'il faudra davantage de preuves pour apaiser les décideurs de la RBA après les deux dernières impressions d'inflation. Les marchés tablent toujours sur quelques hausses supplémentaires de 25 points de base au cours des prochains mois, avant que les réductions ne commencent à la fin de cette année ou au début de l'année prochaine. Une nouvelle détérioration du marché du travail pourrait réduire davantage ces attentes.

Le pétrole se prépare à franchir un cap ?

Les prix du pétrole sont très agités en ce moment, les traders ayant beaucoup de choses à assimiler, qu'il s'agisse d'une baisse de 500 000 barils de la production russe en mars, d'une forte reprise économique chinoise et de perspectives mondiales incertaines dans un contexte de resserrement monétaire continu, entre autres.

Il semblerait que le brut se soit installé dans une fourchette, bien qu'il continue de se négocier dans la partie supérieure de cette fourchette récemment, ce qui pourrait indiquer qu'une tentative de rupture se développe. Un mouvement au-dessus de 89 $ pourrait être un développement très haussier et suggérer un marché plus serré, s'alignant sur les commentaires de l'OPEP mardi.

Premier grand test

Les traders d'or ne partagent pas l'enthousiasme des marchés boursiers et le métal jaune a poursuivi sa tendance à la baisse à la suite des récentes publications de données. Il s'est heurté à un soutien autour de 1 830 $ mercredi, soit l'extrémité supérieure de la première barrière à la baisse.

Celle-ci se situe autour du retracement de 38,2 % du mouvement entre les plus bas de novembre et les plus hauts de février et coïncide avec le soutien et la résistance de décembre et janvier. Le test le plus important se situe sans doute un peu plus bas, entre 1 780 et 1 800 dollars, s'il arrive jusque-là.

Un avenir radieux pour le bitcoin ?

Les 24 heures qui viennent de s'écouler ont été fantastiques pour le bitcoin et pourraient susciter davantage d'enthousiasme pour les cryptomonnaies. Le bitcoin a atteint un nouveau sommet de six mois et a dépassé une autre moyenne mobile importante quelques jours seulement après un rebond haussier de la SMA de 200 jours. Alors que les répressions réglementaires continuent de susciter un certain malaise, il y a clairement un sentiment croissant de soulagement que le pire est derrière pour l'industrie et que 2023 pourrait être une bien meilleure année. Le prochain grand test se situe autour de 24 500 $ - 25 500 $, une rupture de ce seuil pourrait convaincre les derniers sceptiques que l'avenir est radieux.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l'aide de DeepL

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