Point des marchés : Économie américaine, fed, pétrole, or, cryptomonnaie

Économie américaine, Fed, pétrole, or, cryptomonnaie.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

La séance a été une nouvelle fois agitée après la forte baisse des marchés boursiers mercredi, les investisseurs s`inquiétant des perspectives économiques pour cette année.

Les résultats de Walmart et de Target cette semaine ont mis en évidence les difficultés auxquelles sont confrontés les entreprises et les consommateurs alors que l`inflation commence à se faire sentir. Et ce, dans un pays dont les performances sont encore relativement fortes, avec des consommateurs qui disposent encore d`une épargne abondante accumulée au cours des deux dernières années. D`autres ne sont pas dans une situation aussi favorable.

Mais l`inflation les rattrape et les marges bénéficiaires en prennent un coup. Très bientôt, ces coûts plus élevés continueront à être répercutés et les consommateurs cesseront de puiser dans leur épargne et commenceront à faire plus attention à leurs dépenses. L`économie donne un sentiment d`inéluctabilité, la question est de savoir si nous allons assister à un ralentissement ou à une récession.

Les propos des responsables de la Fed ne me rendent pas non plus très confiant. Nous sommes passés d`un atterrissage en douceur à un atterrissage en douceur, voire à un atterrissage en toute sécurité, comme l`ont indiqué les commentaires de Patrick Harker mercredi. Je ne sais pas exactement qui sera réconforté par cela, en particulier compte tenu des récents résultats de la Fed en matière d`inflation et des résultats passés en matière d`atterrissage en douceur.

Et il semble que les investisseurs n`y croient pas non plus. La combinaison de ces facteurs, et sans doute d`autres encore, a entraîné les marchés boursiers dans une nouvelle chute libre, Wall Street ayant enregistré une nouvelle journée de pertes importantes mercredi et s`apprêtant à passer une nouvelle journée dans le rouge aujourd`hui. L`Europe, quant à elle, enregistre également des pertes substantielles comprises entre 1 et 2 %.

Le pétrole chute en raison des préoccupations économiques

Ces préoccupations économiques se répercutent sur le marché pétrolier, qui enregistre sa troisième journée de pertes, avec une baisse d`un peu plus de 1 % aujourd`hui. Nous ne pouvions qu`assister à une certaine forme de destruction de la demande si les ménages continuaient à être pressés de toutes parts et il semble que cette attente pèse un peu en cette fin de semaine.

Dans le même temps, la Chine chercherait à profiter du brut russe à prix réduit pour compléter ses réserves, ce qui compromettrait quelque peu les sanctions occidentales. Bien que, franchement, il aurait été plus surprenant que la Chine et d`autres pays non impliqués dans ces sanctions n`envisagent pas une telle démarche en cette période de flambée des prix du pétrole.

Je pense néanmoins que le Brent et le WTI resteront très élevés dans un avenir proche, stimulés par l`incapacité de l`OPEP à atteindre ses objectifs et par la réouverture de la Chine.

L`or soutenu par les craintes de récession ?

L`or semble enfin bénéficier de flux de valeurs refuges, les marchés réagissant fortement à la menace de récession plutôt qu`à la simple hausse des taux d`intérêt. Ces dernières ont fait grimper les rendements et rendu le dollar plus attrayant, tandis que les malheurs économiques auxquels elles contribuent semblent plus propices aux afflux d`or, semble-t-il.

Il sera intéressant de voir comment les marchés réagiront dans les semaines à venir si l`état d`esprit des investisseurs est passé de la crainte d`une hausse des taux à l`anticipation d`un ralentissement significatif ou d`une récession. Et ce que cela signifierait pour les attentes en matière de taux d`intérêt à l`avenir. Nous pourrions peut-être assister à un retour de la demande d`or.

Le bitcoin peut-il continuer à nager à contre-courant ?

Le bitcoin résiste étonnamment bien dans le contexte d`un tel pessimisme sur les marchés. Peut-être parce qu`il est alimenté par des préoccupations économiques plutôt que par les taux d`intérêt. Quoi qu`il en soit, il se négocie toujours sous les 30 000 dollars, mais il n`est pas actuellement en chute libre, comme c`est le cas pour le Nasdaq. Le temps nous dira s`il peut continuer à nager à contre-courant des sentiments.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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