Point des marchés : bénéfices, inflation, pétrole, or, bitcoin

Point des marchés : Bénéfices, inflation, pétrole, or, bitcoin, par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés boursiers sont de nouveau dans le rouge ce mercredi, alors que les investisseurs semblent se préparer à une saison de résultats décevants pour les grandes entreprises technologiques.

Les dernières semaines pourraient s`avérer résumer parfaitement comment sera l`année dans son ensemble, fluctuant de manière significative et soudaine entre optimisme et pessimisme au gré des données et des gros titres.

Il semble que nous soyons entrés dans cette dernière phase maintenant après avoir commencé l`année dans une humeur très optimiste, les bénéfices dressant un tableau plus réaliste des perspectives pour cette année que ce que les investisseurs semblaient se convaincre d`être le cas. Les licenciements, les gros chiffres manqués et les prévisions pessimistes deviennent rapidement la norme.

Les résultats provenant de la grande finance n`ont pas été formidables et ont probablement donné le ton de la saison. Les grandes entreprises technologiques sont les suivantes et si l`on se fie à Microsoft, nous nous attendons à une nouvelle période de turbulences. L`activité cloud a été un secteur de croissance extrêmement important de l`entreprise et la perspective d`un ralentissement au moment oû¹ la société a annoncé son intention de licencier 10 000 personnes est préoccupante. Et le cours de l`action en ressent les effets avant le marché, après avoir initialement bondi sur de meilleurs bénéfices.

Des données d`inflation préoccupantes

Les données sur l`inflation en provenance d`Australie et de Nouvelle-Zélande cette nuit ne rempliront pas non plus les investisseurs d`optimisme. Bien que chaque pays ait ses propres défis, la Nouvelle-Zélande en particulier, ils ont aussi beaucoup en commun et une inflation tenace jettera le doute sur les attentes d`une baisse plus agressive cette année permettant une baisse des taux terminaux et même des réductions de taux.

Surtout à un moment oû¹ les économies font preuve d`un peu plus de résilience - les États-Unis pourraient réaliser un atterrissage en douceur, la zone euro pourrait éviter la récession, le Royaume-Uni pourrait ne pas être déjà en récession, etc - ce qui signifie que les banques centrales pourraient se sentir moins contraintes de relà¢cher la pression. Ce n`est pas idéal.

Des arguments en faveur d`un rebond ?

Les prix du pétrole sont légèrement plus élevés après avoir réduit leurs gains mardi. Il a connu un bon parcours ces derniers temps, soutenu par la perspective d`un atterrissage plus doux, au niveau mondial, et d`un rebond plus fort en Chine. Il existe une certaine résistance technique autour de 88-89 $ dans le Brent qui, combinée à l`affaiblissement du sentiment économique, pourrait avoir déclenché une certaine prise de bénéfices. Les gains marginaux réalisés jusqu`à présent ne me rendent pas confiant quant à la possibilité d`une correction plus profonde si le sentiment continue d`être affecté par des bénéfices plus faibles.

Se préparer à une correction ?

Le rallye de l`or semble s`être arrêté, les gains étant réalisés sur un momentum plus faible et les huit derniers jours étant répartis de manière égale entre jours gagnants et jours perdants. Après un si fort rebond et alors que les données deviennent légèrement moins favorables, il n`est pas surprenant de voir la tendance s`affaiblir. Si nous assistons à une correction, le premier test aura lieu autour de 1 900 $, suivi de 1 880 $.

Tenir bon

Le bitcoin continue de s`échanger dans une fourchette d`environ 1 000 $ entre 22 300 $ et 23 300 $ et a perdu un peu plus de 1 % jusqu`à présent dans la journée. Dans ces circonstances, nous constatons une résilience décente avec un sentiment plus négatif ailleurs. Si l`on considère les gains qui l`ont précédé, plus longtemps il pourra les conserver, plus la communauté cryptographique se sentira confiante dans sa pérennité et sera tentée d`y revenir. Bien sàr, tout cela dépend des gros titres, ce qui a été moins un vent contraire récemment.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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