Point des marchés : bce, rba, boc, confinement de la chine, pétrole, or, bitcoin

BCE, RBA, BOC, confinement de la Chine, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Une séance mitigée en Asie cette nuit après le rebond de Wall Street mercredi, tandis que l`Europe s`apprête à ouvrir en légère hausse également.

Ces dernières semaines ont été franchement terribles pour les marchés boursiers, aussi les gains d`hier seront-ils un léger soulagement, même si je ne pense pas que quiconque soit particulièrement enthousiaste. Compte tenu du contexte économique, il pourrait s`agir d`un simple rebond. Bien sàr, le potentiel pourrait être plus important la semaine prochaine si les États-Unis publient un rapport d`inflation favorable.

La BoC et la RBA ayant toutes deux signalé leur désir de relà¢cher le frein dans les mois à venir, la Fed pourrait être la suivante si l`inflation le permet, auquel cas nous pourrions voir les investisseurs devenir un peu plus optimistes en évaluant les dégà¢ts. Peut-être que l`anticipation d`un autre rapport d`inflation encourageant est ce qui tente déjà les investisseurs à revenir.

La BCE doit prendre des mesures plus audacieuses

Bien sàr, toutes les banques centrales n`en sont pas encore au stade du pivot dovish, en fait, la BCE ne fait que commencer. La hausse de taux d`aujourd`hui n`est que la deuxième du cycle et portera le taux de dépôt au-dessus de zéro pour la première fois en dix ans. Le chemin à parcourir pour maîtriser l`inflation est encore long, ce qui rend une hausse de 75 points de base d`autant plus raisonnable.

C`est le problème lorsqu`on commence le processus si tard et qu`on n`apprend rien de l`expérience des autres banques centrales cette année, la BCE est obligée de rattraper rapidement le retard et l`économie pourrait en subir les conséquences. Une récession se profile pour la zone euro et la banque centrale ne va pas faciliter le processus.

Les blocages persistent

L`Asie semble avoir raté le rebond du milieu de semaine et la stratégie zéro-covidant de la Chine pourrait en être la cause. Le pays a annoncé une prolongation du lockdown à Chengdu, ce qui a exacerbé les craintes d`un ralentissement économique en Chine alors qu`elle continue de repousser la baisse du yuan, de soutenir le marché immobilier et de stimuler la demande intérieure. Il est clair que l`impact de sa position de Covid s`étend au-delà de ses propres frontières et aujourd`hui, il semble que les marchés régionaux en subissent les conséquences.

L`OPEP surveillera de près

Les prix du pétrole rebondissent légèrement jeudi, en hausse de près de 1 %, après s`être effondrés de plus de 5 % un jour plus tôt en raison du regain d`inquiétude concernant la croissance mondiale. Alors que les décideurs politiques du monde entier restent pessimistes sur les taux d`intérêt, notamment aux États-Unis, et que la Chine verrouille les grandes villes dans sa lutte de tolérance zéro contre le Covid, les perspectives de la demande s`affaiblissent.

Après une si longue période oû¹ le prix du brut était déterminé par l`offre, c`est la demande qui semble désormais dominer, les traders prévoyant un ralentissement, voire une récession, l`année prochaine. Je ne peux qu`imaginer comment l`OPEP prend les récents mouvements de prix, ses avertissements et sa réduction symbolique semblant tomber dans l`oreille d`un sourd. Une réunion d`urgence pourrait bien être organisée avant la réunion prévue en octobre.

L`or se redresse alors que le dollar réduit ses gains

L`or a bénéficié d`un petit répit mercredi, les rendements ayant réduit leurs gains récents et le dollar s`étant éloigné de ses sommets. Je ne suis pas sàr qu`il faille se réjouir de la reprise de l`or pour l`instant, en fait, il a déjà perdu un peu de terrain aujourd`hui. Le rebond signifie que le support crucial de 1 680 $ continue de tenir pour l`instant, mais compte tenu du contexte de banques centrales bellicistes et de l`immense incertitude sur les marchés, je ne suis pas sàr que les traders soient prêts à abandonner le dollar pour l`instant.

Cela dit, il sera intéressant que l`or parvienne à se catapulter à nouveau au-dessus de 1 730 $, car cela indiquerait - à court terme du moins - qu`il a retrouvé la faveur des marchés. Avec un double fond qui se forme peut-être sur l`or, une rupture de 1 730 $ pourrait indiquer un mouvement correctif beaucoup plus important, même si la tendance à long terme est toujours très défavorable. ?

La dynamique de vente s`estompe-t-elle ?

Le bitcoin s`est légèrement redressé mercredi après avoir glissé jusqu`à environ 18 500 dollars - son plus bas niveau en près de trois mois - alors que les marchés plus larges ont réduit les mouvements récents. Mais il est de nouveau en baisse aujourd`hui et semble avoir rapidement rencontré une résistance autour de 19 500 $, oû¹ il avait trouvé un soutien solide fin août et début septembre. La situation n`est pas très réjouissante pour la crypto-monnaie, les haussiers espérant peut-être que le sentiment des marchés plus larges pourra maintenir une partie de la hausse d`hier. Une chose à noter est que la dynamique de la baisse semble s`estomper, ce qui pourrait suggérer que nous assistons à des prises de bénéfices à l`approche des plus bas de juin, ce qui pourrait soutenir le prix à court terme.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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