Point des marchés : banques centrales, ventes au détail au royaume-uni, pétrole, or, bitcoin

Banques centrales, ventes au détail au Royaume-Uni, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Une semaine de consolidation sur les marchés boursiers après la déroute de la semaine dernière, l`Europe cherchant à terminer la semaine avec de petits gains.

La semaine n`a pas été aussi spectaculaire que la précédente. Mais c`est normal, la semaine dernière nous avons eu droit à une série de réunions de banques centrales et d`annonces de taux. Cette semaine, les décideurs ont réaffirmé leurs positions et n`ont rien proposé de nouveau qui puisse faire bouger les marchés.

Ce qui est probablement une bonne chose compte tenu de l`ampleur des pertes que nous avons connues ce mois-ci. Nous en sommes toujours au point oû¹ nous en étions il y a une semaine, les banques centrales sont pour la plupart déterminées à maîtriser l`inflation, même si cela doit faire basculer leurs économies dans la récession. Il y a encore beaucoup de hausses de taux gigantesques à venir au cours de l`été.

Les consommateurs sont touchés par la compression du coût de la vie

La Banque d`Angleterre fait figure d`exception dans la mesure oû¹ elle semble avoir déjà jeté l`éponge sur l`économie. La banque centrale procède à des hausses de 25 points de base dans l`espoir de limiter les dommages causés à l`économie tout en ramenant l`inflation à un niveau plus acceptable. Cette approche semble risquée pour l`instant, mais il ne fait aucun doute que l`économie souffre déjà plus que la plupart des autres, la compression du coût de la vie faisant des ravages.

Les ventes au détail et les enquêtes auprès des consommateurs de ce matin nous l`ont encore rappelé. L`indice GfK de confiance des consommateurs a atteint un niveau record ce mois-ci, tandis que les ventes au détail ont chuté de 0,5 % en mai, parallèlement à une importante révision à la baisse en avril. Bien que les aides gouvernementales aux ménages puissent favoriser l`activité des consommateurs plus tard dans l`année, la compression de l`inflation va continuer à être un frein qui n`est pas de bon augure pour l`économie. Une récession se profile.

La récession, un risque de baisse des prix du pétrole

La perspective d`une récession a fait des vagues sur les marchés financiers et les matières premières n`ont pas été épargnées. Les prix du pétrole ont subi une correction assez importante au cours des deux dernières semaines, les opérateurs s`adaptant aux risques accrus de récession, l`un des rares éléments susceptibles de remédier partiellement au déséquilibre du marché. Les prix du pétrole ont réduit leurs pertes à la fin de la semaine, mais une action de prix un peu plus bidirectionnelle pourrait être envisagée. Les risques restent plus orientés à la hausse en raison de l`étroitesse du marché, mais si nous continuons à voir les risques de récession augmenter dans le monde, cela pourrait changer.

L`or reste dans une fourchette de prix

Très peu de choses ont changé en ce qui concerne l`or. Il reste dans une fourchette, même s`il est intéressant de noter qu`il n`a pas bénéficié cette semaine de la baisse des rendements. La stabilité du dollar peut y contribuer, mais il est clair qu`il y a peu d`appétit pour une rupture dans l`une ou l`autre direction et que la consolidation pourrait se poursuivre pendant un certain temps.

Résilience mais support fragile

Le bitcoin a également connu une période de consolidation cette semaine, ce qui en soulagera plus d`un, compte tenu de la cassure sous les 20 000 dollars le week-end dernier. Ce week-end pourrait être une autre période de test pour la crypto-monnaie, malgré la résilience montrée cette semaine en se maintenant au-dessus d`un niveau aussi important. Le support semble encore fragile et une nouvelle cassure pourrait mettre à l`épreuve la confiance dans cet espace.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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