Le Discours de Powell Relance les Marchés : Rebond Technique et Perspectives Économiques. Chronique boursière de la semaine de Michel Douin, Gérant de portefeuilles chez Cholet Dupont Oudart.
La Réserve fédérale américaine en soutien
Le rebond technique observé depuis le point bas enregistré début août a repris un peu de vigueur en fin de semaine à la suite du discours de Jerome Powell à Jackson Hole. Ce dernier a indiqué que le moment était venu pour la Réserve fédérale américaine de débuter à ajuster sa politique monétaire, sous-entendu d'engager son cycle de baisse des taux et ce très probablement dès la réunion de septembre prochain.
En effet, les statistiques d'activité mitigées récemment publiées ainsi que la confirmation du ralentissement de l'inflation aux Etats-Unis justifient ce changement de cap d'autant plus que le marché du travail commence à montrer de légers signes de dégradation.
Cette posture plus accommodante de l'institution financière a également favorisé l'appréciation des cours de l'or. A contrario, les rendements souverains américains se sont repliés tout comme le pétrole, qui fluctue en fonction de l'évolution de la situation au Proche Orient, et le dollar qui cède 0,7% face à l'euro.
Dans ce contexte jugé plus favorable, les bourses occidentales clôturent dans le vert avec des gains hebdomadaires respectivement de 1,45% pour le S&P 500 et 1,71% pour le CAC 40. Les principaux bénéficiaires sont les secteurs cycliques tels que l'automobile, la distribution et les biens de consommation. La semaine dernière a en outre été marquée par l'inscription de nouvelles sociétés chinoises sur liste noire américaine soupçonnées de soutenir l'effort de guerre russe.
Sur le front des valeurs, la saison des résultats semestriels touche à sa fin. Nous surveillerons bien évidemment la publication de Nvidia mercredi mais aussi celles de Salesforce, Hewlett- Packard, Best Buy ou encore Crowdstrike. Sur le plan macroéconomique seront communiquées aux Etats-Unis les données des commandes de biens durables, du PIB du deuxième trimestre, des demandes hebdomadaires d'allocation chômage, de l'indice de confiance de l'Université du Michigan et de l'inflation PCE en août.
En Europe, nous serons attentifs à l'indice Ifo allemand sur le climat des affaires, à l'estimation flash de l'inflation en août et à la nomination probable du prochain ou prochaine Premier(ère) Ministre en France.
A propos du Groupe CHOLET DUPONT OUDART
Cholet Dupont Oudart est issue de charges d'agents de change, dont nous connaissons bien l'histoire depuis presque 230 ans (1784) ; cette longévité témoigne par elle-même de notre prudence.
Au début des années 1980, Cholet Dupont Oudart figure parmi les principaux agents de change de Paris. La qualité de ses analystes est alors reconnue dans toute l'Europe.
La réforme de la Bourse de 1988 qui a pour but de mettre le marché financier français aux normes européennes, amène Jean de Cholet et Gilles Dupont à scinder leurs activités, à céder l'activité d'intermédiaire boursier au Crédit Lyonnais et à développer l'activité de gestion de portefeuille et le conseil en gestion de patrimoine.
En 1996, à l'occasion d'un RES initié par les principaux collaborateurs de la société, le Crédit Agricole, qui apporte son soutien à cette reprise, prend 33,4% du capital de Cholet Dupont Oudart. En 2011, Le Groupe La Française (ex UFG LFP), filiale à 95% du Crédit Mutuel Nord Europe, reprend la participation du Crédit Agricole. La présence de cet actionnaire de référence au sein du capital représente pour les clients de Cholet Dupont Oudart une garantie de solidité et de sécurité. La forte implication des principaux cadres est une garantie de dynamisme, illustrée notamment par une progression régulière des encours enregistrée au cours de ces dernières années.
Avec une conservation de plus de 2 milliards d'euros, Cholet Dupont Oudart figure parmi les établissements financiers indépendants de référence de la Place de Paris.
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