Pour plus d'information, vous pouvez consulter www.neuflizeobc.fr.
La surperformance des marchés européens est-elle durable ? par Olivier Raingeard, directeur des investissements chez Neuflize OBC.
En ce début février, les investisseurs constatent que le marché européen, en hausse de 7,3%[1], progresse plus rapidement que son homologue américain (+2,8%). Mieux, depuis l'élection de Trump, la surperformance atteint 7% ! Se pose dès lors la question de savoir si cette dynamique, nouvelle, est durable.
Pour y répondre favorablement, nous considérons 6 conditions :
1. Une amélioration de la conjoncture européenne. Pour l'instant, la dynamique reste contrastée, entre un secteur manufacturier toujours en nette contraction et celui des services plutôt résilient.
2. Un policy mix européen plus ambitieux. Sur le front monétaire, la Banque centrale européenne doit abaisser nettement son taux de dépôt sous le niveau de l'inflation ; sur le front budgétaire, les pays disposant de marges de manœuvre conséquentes doivent les déployer sans attendre.
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