Tension avant les données sur l'inflation américaine

Tension avant les données sur l'inflation américaine, Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

Les actions font du surplace en ce début de mardi, dans l'attente des principales données sur l'inflation américaine avant l'ouverture de Wall Street.

Ce n'est pas la semaine la plus excitante en ce qui concerne le risque d'événement majeur, mais la proximité de la réunion de la Fed la semaine prochaine, combinée à quelques publications de données américaines, crée une certaine tension sur les marchés. Nous pourrions assister à une recrudescence de ce comportement d'hésitation au cours de la semaine prochaine, les opérateurs attendant de nouveaux indices sur la politique monétaire de la banque centrale.

Les responsables politiques semblent vouloir souligner qu'une réduction des achats d'actifs cette année reste leur préférence, mais il y a de plus en plus de déconnexion entre ce qu'ils disent et ce que font les données. Si les données continuent à être molles, le FOMC persévérera-t-il cette année ou pourrait-il être persuadé d'attendre ?

C'est la question à laquelle les investisseurs ont besoin d'une réponse. Pour l'instant, ils devront se contenter de nouvelles données pour voir si elles accentuent la pression ou si elles la relâchent. Aujourd'hui, il s'agit de l'inflation IPC, dont l'importance n'a fait que croître en l'absence de discours de la Fed, la période de black-out étant désormais arrivée. Un dépassement pourrait faire vaciller les marchés, car il susciterait un débat sur la nature des données relatives à l'inflation, transitoire ou plus inquiétante. Le contraire pourrait maintenir les investisseurs à bord pour le moment.

La livre sterling se reprend après des données encourageantes sur le marché du travail britannique

La livre a été légèrement stimulée par les données sur l'emploi au Royaume-Uni mardi. Les chiffres étaient largement conformes aux attentes, mais avec un taux de chômage qui continue de baisser et un nombre d'employés de retour à des niveaux pré-pandémiques, il y a de quoi être optimiste.

Bien sûr, nous ne pouvons pas ignorer l'impact favorable du plan d'arrêt de travail sur les données. Avec sa fin à la fin de ce mois, le véritable impact de la pandémie sur l'emploi au Royaume-Uni sera beaucoup mieux compris, avec une augmentation du chômage et du sous-emploi inévitable.

Les données sont néanmoins encourageantes, mais pas au point de mettre une pression réelle sur la Banque d'Angleterre pour qu'elle relève ses taux d'intérêt. La banque centrale peut continuer à être patiente sur ce front, du moins pour l'instant, la fin de l'année apportant la menace d'une nouvelle poussée des cas de Covid et d'éventuelles restrictions.

L'ouragan Nicholas fait remonter les prix du pétrole

Les prix du pétrole augmentent à nouveau, le WTI restant confortablement installé au-dessus de 70 dollars après avoir enregistré deux jours de hausse. Le rapport mensuel de l'OPEP de lundi a donné une évaluation encourageante de la demande de brut pour cette année et l'année prochaine, le seul problème étant survenu au quatrième trimestre en raison de la variante Delta. Mais comme la demande devrait dépasser les niveaux d'avant la pandémie en 2022, les choses s'améliorent, ce qui devrait permettre à l'OPEP+ de respecter son plan de réduction des émissions tout en continuant à réduire les stocks.

La côte américaine du Golfe du Mexique est une nouvelle fois en état d'alerte, alors que l'ouragan Nicholas se dirige vers le Texas. Si peu de temps après que l'ouragan Ida ait causé des ravages dans la région, il semble que les négociants en pétrole se préparent au pire. Et comme il reste encore deux mois de saison des ouragans, les prix pourraient rester bien soutenus.

L'or attend les données sur l'inflation américaine

L'or est de nouveau en consolidation alors que la nervosité augmente avant la réunion de la Fed la semaine prochaine. Le métal jaune restera sensible aux publications économiques américaines de cette semaine, en particulier les chiffres de l'inflation, et tout retard dans la réduction des achats d'actifs sera un catalyseur positif dans les semaines à venir.

L'or est repassé au-dessus de 1 800 dollars à la fin du mois dernier, mais la reprise s'est rapidement essoufflée, car les responsables politiques se sont empressés de réaffirmer leur conviction que la réduction des achats d'actifs devrait commencer cette année. Certains sont toujours d'avis qu'il devrait commencer dès que possible, et il semble que beaucoup ne soient pas impressionnés par la faiblesse des données américaines, en particulier le rapport sur l'emploi du mois d'août.

Reste à savoir s'ils resteront aussi fermement ancrés si les données continuent de montrer des signes de faiblesse ou si les pressions inflationnistes s'atténuent. La crainte que l'inflation ne soit pas aussi transitoire qu'on le croit actuellement semble être le moteur de la ruée vers l'assouplissement, alors même que la reprise économique perd de son élan et que le Delta se propage rapidement.

Le bitcoin en hausse grâce à une nouvelle vague de soutien

Le bitcoin est de nouveau en territoire positif ce mardi après avoir trouvé une fois de plus un soutien solide autour de 44 000 dollars un jour plus tôt. C'était une certaine journée pour l'espace cryptographique après l'apparition d'une fausse histoire selon laquelle Walmart accepterait le Litecoin, ce qui a naturellement déclenché une forte hausse avant que l'histoire ne s'avère fausse.

Les crypto-monnaies sont un terrain propice aux opérations de pompage et de déversement, car les prix connaissent des fluctuations extrêmes dans des conditions normales d'échange. Ajoutez-y un faux titre et vous verrez ce qui peut arriver. Surtout s'il s'agit d'un titre qui semble plus légitime en raison des actions menées par d'autres grandes entreprises en matière de cryptomonnaies ces derniers mois, comme Tesla et Paypal.

D'un point de vue technique, peu de choses ont changé sur le front du bitcoin. Une cassure significative des 44 000 $ pourrait entraîner une correction importante, qui se dessine depuis plusieurs semaines.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l'aide de DeepL

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