Point des marchés : ukraine, powell, minutes de la bce, pétrole, or, bitcoin

Ukraine, Powell, minutes de la BCE, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

Les marchés boursiers sont de nouveau dans le rouge ce jeudi, dans l`attente de nouvelles discussions entre les délégations ukrainiennes et russes.

Le rebond de mercredi a été, comme on pouvait s`y attendre, de courte durée, sur fond d`informations faisant état d`une intensification des attaques des troupes russes qui se rapprochent des villes du pays. Les sanctions imposées à la Russie depuis le début de l`invasion ont été beaucoup plus sévères que prévu et nous en apprenons chaque jour davantage sur leur impact dévastateur.

Bien qu`il y ait un certain espoir que les pourparlers entre les deux pays puissent déboucher sur une percée, il est difficile de voir oû¹ un compromis peut être trouvé ou si la Russie est même intéressée par un tel compromis. Elle a participé à des pourparlers avant de franchir la frontière et il est clair maintenant qu`elle n`avait aucune intention de trouver une solution diplomatique.

Les rebonds que nous constatons dans l`appétit pour le risque semblent plus motivés par l`espoir que par la réalité et, comme nous le voyons aujourd`hui, ils ne sont pas durables. Et avec de nouvelles sanctions à venir, alors que les forces russes continuent de commettre des atrocités en Ukraine, j`ai du mal à voir le sentiment du marché s`améliorer de faà§on spectaculaire dans un avenir prévisible.

Powell s`oriente vers une hausse en mars, les minutes de la BCE font allusion à un changement de cap en faveur des faucons

Jerome Powell n`a rien dit de surprenant au cours de sa deuxième journée de témoignage. Le président de la Fed a réaffirmé la nécessité de s`attaquer à l`inflation dès maintenant, en soutenant une hausse de 50 points de base si nécessaire lors des prochaines réunions, et en soulignant l`incertitude découlant de l`invasion de l`Ukraine. Il semble qu`il y ait peu de doutes sur le fait que la Fed augmentera son taux de 25 points de base dans quelques semaines, puis lors des deux réunions suivantes.

Les données économiques ont afflué tout au long de la journée, ainsi que le compte rendu de la dernière réunion de la BCE. Il n`y a pas eu d`énormes surprises dans ce compte-rendu qui a mis en évidence un changement de point de vue sur l`inflation, ce qui jette les bases d`une perspective beaucoup plus belliqueuse la semaine prochaine lorsque la banque centrale disposera de nouvelles projections. Les coûts unitaires de la main-d`Å“uvre aux États-Unis ont été révisés nettement à la hausse pour le quatrième trimestre, mais dans un contexte de forts gains de productivité, la réaction a été relativement modérée.

Le pétrole se replie après avoir presque atteint 120 dollars

Les prix du pétrole sont en légère baisse, abandonnant entièrement les gains antérieurs qui s`élevaient à plus de 5 % à un moment donné. Le Brent a atteint un sommet juste à côté de 120 dollars, un niveau dont on a beaucoup parlé ces dernières semaines, mais que beaucoup ne s`attendaient peut-être pas à voir si vite. Les sanctions contre la Russie ont été sévères et les conséquences sont déjà évidentes, même si elles étaient destinées à protéger les exportations de pétrole et d`autres matières premières essentielles.

Nous assistons probablement à des prises de bénéfices parce que le prix a augmenté si vite et si loin. Je serais surpris que la pression à la hausse sur les prix du pétrole ne reprenne pas, à moins que quelque chose ne s`améliore fondamentalement. Cela pourrait venir temporairement d`un accord nucléaire avec l`Iran. Mais même cela ne serait pas suffisant pour compenser une perturbation des exportations russes.

L`or reste stable mais pourrait continuer à augmenter

L`or est stable sur la journée après avoir abandonné ses gains antérieurs. Il a atteint un sommet à environ 1 950 dollars en début de semaine et il semble que des prises de bénéfices aient eu lieu depuis. Les sanctions ont provoqué une onde de choc sur les marchés et l`or a profité de l`impact sur les prix des matières premières ainsi que de la poussée des valeurs refuges.

Je m`attends à ce qu`il bénéficie encore d`un soutien important au cours des prochaines semaines, à moins que la situation en Ukraine ne s`améliore de manière significative, ce qui, malheureusement, ne semble pas probable. Nous avons vu l`impact des perturbations de l`offre sur l`inflation mondiale au cours de l`année dernière et les sanctions contre la Russie pourraient avoir un impact significatif sur de nombreuses matières premières, qu`elles soient prévues ou non, ce qui devrait continuer à soutenir l`or pour le moment.

Le bitcoin se heurte à une résistance temporaire

Le bitcoin a également réduit ses gains jeudi, chutant de près de 4 % après avoir rencontré une résistance importante à 45 500 dollars. Il s`agit du prochain obstacle majeur pour le bitcoin, alors qu`il est en pleine ascension en raison des sanctions russes et de la crise ukrainienne. Il semble que la crypto puisse bénéficier des événements tragiques en Ukraine, mais il est difficile de dire dans quelle mesure. Cela pourrait bien dépendre du niveau d`adoption que nous verrons dans les semaines et les mois à venir. La spéculation joue également un rôle important dans cet espace et un mouvement au-dessus de 45 500 $ pourrait le faire décoller.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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