Point des marchés : ukraine, nord stream 2, pétrole et gaz, or, bitcoin

Ukraine, Nord Stream 2, Pétrole et gaz, Or, Bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA

La volatilité est la seule chose qui semble être certaine sur les marchés à l`heure actuelle, car les actions européennes ont effacé leurs pertes pour même se faufiler en territoire positif sur la journée, tandis que les contrats à terme américains ne prévoient plus qu`une légère baisse après le week-end férié.

Le vieil adage dit que le marché déteste l`incertitude et, bien que cela ait été évident à certains moments au cours des deux dernières semaines, il ne fait aucun doute que les investisseurs continuent d`être tentés de revenir à la charge au moindre signe de diplomatie. Même après les événements des dernières 24 heures et toute la rhétorique qui les a accompagnés, l`espoir demeure.

La Russie affirme toujours vouloir une solution diplomatique à la crise en Ukraine, bien qu`elle ait été le catalyseur de la dernière escalade en reconnaissant l`indépendance de deux régions séparatistes. Cette décision a suscité un flot de critiques et des sanctions suivront aujourd`hui, ce qui ne manquera pas de nuire aux efforts diplomatiques qui semblaient progresser en début de semaine.

Bien sàr, si les derniers développements ressemblent à un signe avant-coureur d`une invasion - et il se pourrait bien que ce soit le cas - il pourrait également s`agir de tentatives délibérées pour rendre la situation encore plus urgente et forcer les gens à entamer des négociations sérieuses. En l`état actuel des choses, les investisseurs semblent espérer que ce soit le cas et tant que la Russie continuera à rechercher une solution diplomatique et que les troupes resteront du bon côté de la frontière, l`intérêt pour les baisses se maintiendra.

Cependant, à mesure que la crise s`aggrave, les risques continueront d`être évalués en conséquence, et cela n`est nulle part plus évident que pour les actifs russes et les marchés du pétrole et du gaz. La décision de l`Allemagne d`interrompre la certification de Nord Stream 2 à la suite des événements de ces dernières 24 heures n`est pas entièrement surprenante, mais elle bloque ce qui aurait été autrement un passage pour alléger les pressions sur le marché du gaz dans les mois à venir.

Le pétrole vise les 100 dollars après l`escalade en Ukraine

Alors que les marchés boursiers connaissent une reprise partielle, les prix du pétrole et du gaz restent élevés car le conflit en Ukraine augmente considérablement le risque de perturbations de l`approvisionnement russe. Bien qu`il n`y ait apparemment aucune volonté de restreindre intentionnellement les approvisionnements face à une nouvelle escalade, les assurances seront prises avec des pincettes au vu des récents développements.

Le marché reste extrêmement tendu pour le pétrole et le gaz et le risque de perturbation entraînera une prime de risque importante tant que la possibilité d`un conflit subsistera. Un accord nucléaire entre les États-Unis et l`Iran atténuera certaines des pressions sur le marché pétrolier, mais comme nous le constatons, cela ne fait pas grand-chose pour empêcher les prix du pétrole de se rapprocher de 100 dollars.

L`or réduit ses gains mais reste bien soutenu

L`or s`échange maintenant un peu plus bas sur la journée après avoir atteint 1 913 $ plus tôt dans la session, l`appétit pour le risque s`étant progressivement amélioré. La reprise semble au mieux fragile et, à moins d`un développement positif important, il est difficile d`imaginer que l`or ne bénéficie pas d`un soutien important lors des baisses.

Pendant longtemps, les gens ont remis en question la position de l`or en tant que valeur refuge et couverture contre l`inflation, mais les événements récents ont mis fin à ce débat. Le métal jaune continue de se négocier autour de 1 900 dollars et pourrait aller beaucoup plus loin en cas d`escalade majeure.

Le bitcoin souffre d`une aversion au risque

Le bitcoin bénéficie d`un certain répit aujourd`hui après avoir chuté de plus de 15 % depuis jeudi dernier. L`aversion au risque a pesé lourdement sur la crypto-monnaie et en l`absence d`une amélioration significative en Ukraine, nous pourrions voir une pression supplémentaire sur elle et d`autres actifs à risque. Le bitcoin étant repassé sous la barre des 40 000 dollars, l`attention se porte à nouveau sur les récents niveaux notables, notamment 36 250 dollars - oû¹ il a vu un soutien aujourd`hui - et 33 000 dollars. Mais le niveau le plus important reste celui de 30 000 $, qui a été déterminant pendant de nombreux mois.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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