Point des marchés : ukraine, fed, bce, pétrole, or, bitcoin

Ukraine, Fed, BCE, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés boursiers sont malmenés ce lundi, les investisseurs se préparant à une éventuelle invasion russe de l`Ukraine cette semaine.

Les rapports publiés depuis vendredi suggèrent qu`une invasion est passée d`un risque à une probabilité élevée, ce que reflète la vente tardive aux États-Unis suivie du plongeon d`aujourd`hui. En cette période de forte anxiété sur les marchés et de crise du coût de la vie dans de nombreux pays, le moment ne pourrait pas être plus mal choisi.

L`Europe se trouve maintenant dans une position très inconfortable. Nous sommes au milieu d`une crise énergétique et le bloc est incroyablement trop dépendant de la Russie pour ses approvisionnements en gaz. Pour ne rien arranger, la Russie est également un grand producteur de pétrole, ce qui explique que le prix du brut se rapproche de plus en plus des 100 dollars le baril.

Les conséquences inflationnistes de tout cela, à un moment oû¹ les banques centrales envisagent déjà de multiples hausses de taux et réduisent leurs achats d`obligations, rendent les investisseurs encore plus nerveux. C`est la tempête parfaite à un moment oû¹ les pays sont déjà en train de naviguer à travers la pandémie mondiale et de gérer les problèmes majeurs de la chaîne d`approvisionnement, ce qui génère déjà une inflation massive.

Les opérateurs ont donc été contraints de tabler sur de multiples hausses de taux de la part des banques centrales cette année, bien que nombre d`entre elles continuent de s`opposer aux attentes du marché. Les banques centrales se sont progressivement ralliées au point de vue du marché au cours des derniers mois, mais elles restent en retrait.

Nous continuerons donc à suivre de près les discours des différents responsables politiques, notamment ceux de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, et de James Bullard, de la Fed, aujourd`hui. Les deux hommes sont aux antipodes l`un de l`autre, Bullard étant non seulement favorable à une augmentation d`un point de pourcentage complet d`ici juillet, mais évoquant même l`idée d`une augmentation entre les réunions.

Cela contraste avec Lagarde qui a récemment semblé reconnaître qu`une hausse cette année est possible. Toute nouvelle orientation hawkish de Lagarde pourrait susciter une réaction importante sur les marchés, bien qu`ils aient déjà prévu quatre hausses de 10 points de base cette année.

Le pétrole réduit ses gains mais reste bien soutenu

Les prix du pétrole sont un peu plus bas aujourd`hui après avoir grimpé en flèche vendredi à la suite d`informations faisant état d`une éventuelle invasion russe. Les prix du brut se rapprochent de plus en plus de 100 $, ce qui semblait très possible avant que les primes de risque pour l`Ukraine ne soient évaluées. Cela a évidemment accéléré le mouvement et nous n`aurons peut-être pas à attendre longtemps si les allégations s`avèrent exactes.

Il n`en reste pas moins que le marché pétrolier est extrêmement tendu à l`heure actuelle, comme l`AIE y a fait allusion à la fin de la semaine dernière. La croissance de la demande est forte et l`OPEP continue de ne pas atteindre ses objectifs de production. Au lieu de se rapprocher, l`écart se creuse même. Nous n`avons pas besoin que l`OPEP élargisse ses objectifs, il est temps que l`Arabie saoudite prenne des mesures unilatérales, car elle aurait la capacité d`alléger les pressions. D`ici là, l`espoir réside dans un accord nucléaire entre les États-Unis et l`Iran. En l`absence d`un tel accord, un prix du pétrole à trois chiffres est tout à fait possible.

Plus haut de trois mois pour l`or

L`or est de nouveau en hausse en ce début de semaine, les opérateurs étant de nouveau attirés par cette valeur refuge et cette couverture contre l`inflation en cas de besoin. Le métal jaune a bondi vendredi en fin de journée et reste bien soutenu, malgré quelques prises de bénéfices en début de journée.

Les derniers développements en Ukraine ont permis à l`or de franchir la résistance de 1 850 dollars et de se rapprocher des sommets de la mi-novembre, autour de 1 875 dollars. Si la situation se détériore comme on le craint, l`or pourrait rester un favori, avec 1 900 $ comme prochain test. Surtout si les prix du pétrole et du gaz continuent de se redresser, de peur que le conflit ne comprime encore plus l`offre sur un marché déjà tendu, alimentant davantage l`inflation.

Un signal haussier pour le bitcoin ?

Le bitcoin est un peu plat en ce début de semaine, mais continue de faire preuve de résilience sur des marchés par ailleurs volatils et peu enclins au risque. Nous ne le voyons pas être aussi négativement affecté par les nouvelles que d`autres actifs risqués, ce qui pourrait être considéré comme un signal haussier. Il continue de rencontrer une résistance autour de 45 500 $, mais les baisses n`ont pas été particulièrement sévères et il n`a même pas testé 40 000 $ depuis qu`il est repassé au-dessus il y a 10 jours. Les choses pourraient s`améliorer pour les cryptomonnaies.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

A propos de Oanda

Oanda est un société de courtage fondé en 1996 dans l`état du delaware, aux USA.Depuis, le courtier s`est spécialisé dans le forex et les cfd.Oanda propose aujourd`hui ses services à travers le monde à travers ses différents bureaux internationaux situés dans des grandes villes telles que New York, Toronto, San Francisco, Tokyo, Sydney et Ssingapour.OANDA est également leader en données sur les devises et en trading Forex, offrant des services de trading à effet de levier, de paiement et de données à un large éventail d`organisations et d`investisseurs.

Le contenu de cet article est uniquement destiné à des fins d`information générale et ne tient pas compte de votre situation personnelle. Il ne s`agit pas d`un conseil d`investissement ou d`une incitation au commerce. Les informations communiquées le sont uniquement à titre d`illustration et peuvent ne pas refléter les prix ou les offres actuels d`OANDA. Les clients sont seuls responsables de toutes leurs décisions de trading. Nous vous recommandons de demander un conseil financier indépendant et de vous assurer que vous comprenez parfaitement les risques encourus avant de négocier.

Conformément aux lois internationales sur la protection de la vie privée, nous n`utilisons votre adresse e-mail que pour vous envoyer des commentaires sur le marché, et vos informations ne seront pas transmises, sauf si j`ai votre consentement ou si je suis tenu de le faire par la loi.

Le contrôleur des données personnelles est OANDA Global Corporation, dont le siège est à New York, adresse : 228 Park Ave S, Suite 20236, 10003-1502, New York, États-Unis, une société inscrite au registre des entrepreneurs sous le numéro 5809896.