Point des marchés : rallye boursier, pib, inflation de la zone euro, pétrole, or, bitcoin

Rallye boursier, PIB, inflation de la zone euro, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés boursiers terminent une nouvelle semaine en territoire positif après quelques jours de résultats, de données et, bien sàr, de la Fed.

Cette semaine a été marquée par une nouvelle hausse des taux de 75 points de base, par des résultats et des revenus décevants pour certains des plus grands noms de la technologie et par une récession inattendue qui n`est pas une vraie récession dans la plus grande économie du monde. Et pourtant, vu la réaction des marchés boursiers, la semaine n`aurait pas pu mieux se passer. Tout cela est plutôt étrange.

En adoptant une approche moins explicite et moins dépendante des données, la Fed est réputée avoir adopté une position moins belliqueuse, malgré le fait que l`inflation soit encore très élevée et que la banque centrale pourrait facilement augmenter à nouveau de 75 points de base lors de la réunion de septembre, qui semble soudainement être une éternité.

La non-récession aux États-Unis est apparemment tombée dans la catégorie des mauvaises nouvelles qui sont de bonnes nouvelles (ce qui est toujours bon signe lorsque cette histoire réapparaît) et les investisseurs célèbrent avec un enthousiasme excessif des résultats qui ne sont pas aussi terribles qu`on le craignait ou qui offrent des lueurs d`espoir sur les perspectives tout en manquant le haut et le bas de l`échelle.

Ce n`est pas vraiment le signe d`une reprise durable. Et pourtant, quelque chose me dit que nous pourrions être au milieu d`une flambée des marchés boursiers à la fin de l`été. À un moment donné, la réalité de la situation va sàrement nous rattraper, mais comme nous l`avons vu si souvent auparavant, les marchés boursiers ne se comportent pas toujours de manière rationnelle. Imaginez ce qui se passera si l`inflation commence réellement à baisser de manière significative.

Une journée mitigée pour l`Europe

La zone euro a reà§u de bonnes et de mauvaises nouvelles aujourd`hui. L`économie hors Allemagne s`est étonnamment bien comportée au cours du dernier trimestre, en particulier les pays du sud qui ont connu une forte hausse du tourisme, les vacanciers s`étant libérés des entraves de leurs propres frontières pour aller chercher le soleil, la mer et le sable de l`été.

D`un autre côté, l`inflation a atteint un nouveau record à 8,9 %, tandis que l`indice de référence a atteint 4 %, ce qui signifie que la BCE a du pain sur la planche. Une nouvelle hausse de 50 points de base en septembre semble être une évidence, ce qui aggravera encore la misère de ceux qui devront faire face à une crise énergétique hivernale. Nous devrions profiter des bons chiffres du PIB tant que nous le pouvons encore.

L`attention se porte sur la réunion de l`OPEP la semaine prochaine

Les prix du pétrole repartent à la hausse après avoir appris que l`OPEP laissera ses objectifs de production inchangés le mois prochain lors de sa réunion de mercredi. Certaines sources ont suggéré qu`une légère augmentation serait discutée, ce qui semble plus conforme à l`opinion optimiste d`un responsable de l`administration américaine hier. Tous les regards sont désormais tournés vers cette réunion qui se tiendra dans un contexte de prévisions de croissance économique plus faibles, de risques de récession accrus et d`une économie américaine qui pourrait ou non être déjà en récession, selon la personne à qui l`on s`adresse.

Rallye de secours pour l`or

La semaine a été solide pour l`or, qui s`échange à nouveau en légère hausse vendredi. Le métal jaune a été malmené par le rythme du resserrement de la politique monétaire de la Fed au cours des derniers mois et le pivot de mercredi a apporté un léger soulagement. Nous verrons, lors de la publication des données sur l`inflation, dans quelle mesure cela sera durable et si d`autres gains seront possibles, mais comme nous le constatons ailleurs sur les marchés, la possibilité d`une décélération du cycle de resserrement le stimule certainement.

Le bitcoin soutenu par une Fed moins belliqueuse

Le bitcoin apprécie également l`évolution de la Fed vers un ralentissement potentiel du rythme des hausses de taux en fin d`année. L`année a été douloureuse pour les cryptomonnaies et elles pourraient bénéficier d`un certain soulagement si le langage de la Fed continue à soutenir des augmentations plus faibles à l`avenir. Les données sur l`inflation publiées aujourd`hui pourraient être un autre catalyseur, surtout si elles surprennent à la baisse. Le fait que la reprise ait des jambes à moyen terme dépend en grande partie de la rapidité avec laquelle l`inflation se ralentit et de l`amélioration du flux de nouvelles sur les cryptomonnaies. Une reprise des prix devrait certainement y contribuer.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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