Point des marchés : Inflation dans la zone euro, pétrole, or, bitcoin.Les données sur l`inflation dans la zone euro soulagent la BCE, mais le cycle de resserrement n`est probablement pas terminé, par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.
Les actions européennes terminent la semaine en beauté, portées par un autre rapport encourageant sur l`inflation qui soutiendra bientôt la fin du cycle de resserrement de la BCE.
Non seulement le taux principal de l`IPCH a baissé plus que prévu, mais le léger rebond au niveau de l`indice de référence - dà en grande partie à des effets de base défavorables, attribués en grande partie aux subventions allemandes aux transports l`année dernière - a été plus faible que prévu.
Les décideurs politiques de la BCE ne vont pas se reposer sur leurs lauriers, mais comme l`inflation devrait continuer à baisser dans les mois à venir, y compris au niveau de l`indice de référence plus tard au troisième trimestre, nous pourrions bien assister à une pause dans les hausses de taux d`intérêt avant le quatrième trimestre. Cela pourrait permettre l`atterrissage en douceur espéré par les décideurs politiques, les récessions très superficielles n`étant qu`un faible coût à payer pour la stabilité des prix. ?
Le maintien du taux de chômage à 6,5 %, alors que le nombre de chômeurs a légèrement baissé, maintiendra les faucons de la BCE sur leurs gardes, à la recherche de signes d`un resserrement du marché du travail entraînant une croissance excessive et soutenue des salaires, mais ces craintes devraient également s`apaiser au cours des prochains mois.
Une hausse des taux en juillet semble très probable sur la base des récents commentaires de la BCE, en particulier après la réunion de ce mois, mais au-delà, les investisseurs ne sont pas convaincus et pensent qu`une autre hausse est plus probable qu`improbable, mais en aucun cas garantie.
Le pétrole reste dans la fourchette mais termine la semaine sur une note positive
Les prix du pétrole sont de nouveau en hausse aujourd`hui, mais compte tenu de leur évolution au cours des deux derniers mois, j`ai du mal à en tirer des conclusions. Les données sur les stocks de mercredi étaient haussières à première vue et les données sur l`inflation dans la zone euro aujourd`hui ne leur feront pas de mal non plus, mais les PMI chinois peu inspirants de la nuit ne me remplissent pas de confiance.
D`une manière générale, le marché se situe dans une fourchette étroite, comme c`est le cas depuis le début du mois de mai, et ne montre que peu de signes de rupture dans l`une ou l`autre direction. La fourchette se réduit très progressivement, mais à un rythme si lent qu`elle ne nous apprend pas grand-chose à ce stade. Il semble que les traders attendent plus d`informations sur l`inflation et, par extension, sur les taux d`intérêt, et jusqu`à ce que nous ayons une meilleure idée des perspectives, il pourrait rester dans cette configuration.
L`or en difficulté sur fond d`inquiétudes concernant les taux d`intérêt américains
L`or continue de languir autour de 1 900 dollars, après être passé brièvement sous cette barre jeudi, pour la première fois depuis mars. Des données économiques solides en provenance des États-Unis ont réaffirmé les craintes qu`une économie résistante puisse empêcher la Fed de mettre fin à son cycle de resserrement, augmentant ainsi la possibilité de nouvelles hausses et d`un atterrissage plus difficile.
Il existe des signes évidents de progrès en matière d`inflation, mais l`économie et le marché du travail faisant preuve d`une telle résilience, les responsables pourraient craindre qu`il soit beaucoup plus difficile de passer de 4,4 % à 2 % que ce qui a été réalisé jusqu`à présent. Et plus longtemps elle restera élevée, plus longtemps les taux resteront élevés, ce qui constitue un risque important pour les perspectives économiques à long terme.
Le bitcoin reste stable après l`envolée des ETF
Le bitcoin est de nouveau dans le vert aujourd`hui, mais il reste dans la fourchette de 30 000 à 31 000 dollars dans laquelle il s`est largement échangé au cours de la semaine dernière. Les dépôts d`ETF lui ont donné un élan très positif malgré les poursuites judiciaires de la SEC qui pèsent sur le secteur. Une cassure au-dessus de 31 000 $ pourrait lui permettre d`accélérer à nouveau à la hausse, 32 500 $ étant potentiellement le prochain test.
Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL
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