Point des marchés : Fed, Rapport sur l`emploi, Pétrole, Or, Bitcoin . Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA
Il semblerait que les investisseurs adoptent une position prudente avant le rapport sur l`emploi de demain, un peu effrayés par les commentaires de Powell au Congrès et craignant d`être pris à contre-pied par un autre rapport sur l`emploi en pleine effervescence.
C`est clairement le danger à ce stade, que nous obtenions un autre rapport chaud qui confirme que le mois de janvier n`était pas un accident de parcours et qu`il indique plutôt un marché du travail qui non seulement ne se refroidit pas, mais qui est peut-être même en train de se réchauffer. Avant janvier, la tendance de nombreux indicateurs indiquait un refroidissement de l`économie et l`on s`attendait à ce que le marché de l`emploi finisse par s`en ressentir, mais une série de points de données au début de l`année ont remis en question ce scénario.
Je m`attends à ce que les données de février et celles des mois suivants voient la tendance d`avant janvier se poursuivre, voire s`accélérer compte tenu du resserrement supplémentaire qui aura fait son chemin dans l`économie depuis lors. Mais suite aux commentaires de Powell, nous devrons peut-être en avoir la preuve évidente vendredi, faute de quoi de nouvelles fissures pourraient apparaître sur les marchés d`actions.
Nous constatons déjà qu`un retour à des hausses de 50 points de base est intégré dans les prix, ce qui est désormais considéré comme plus probable que 25 hausses en l`espace de deux semaines. Les commentaires de M. Powell ont évidemment alimenté cette tendance, même si je pense qu`il a choisi ses mots avec beaucoup de soin pour s`assurer que cette option soit prise au sérieux plutôt que comme hypothèse de base. Les données des deux prochaines semaines pourraient potentiellement la confirmer.
Stabilité après l`intervention de Powell
Les prix du pétrole font du sur-place aujourd`hui, continuant à se stabiliser après le plongeon de mardi suite aux commentaires de Jerome Powell. Il reste deux forces dominantes sur les marchés et l`activité récente en est la preuve.
Tout ce qui menace les perspectives économiques américaines constitue un risque important de baisse, tandis que les chiffres plus solides de la Chine constituent un argument en faveur de la hausse. Mais comme aucune de ces deux forces n`est certaine, nous pourrions continuer à assister à des échanges très agités, mais en fin de compte dans une fourchette limitée. Le rapport sur l`emploi de demain sera le prochain test. ?
Tenir bon avant les données sur l`emploi
L`or s`est à nouveau heurté à un support autour de 1 800 $ - 1 810 $ cette semaine, mais cela pourrait n`être que temporaire si nous obtenons un autre rapport sur l`emploi très positif demain. Il se pourrait bien que la proximité du rapport soit ce qui l`a sauvé pour l`instant, avec un support technique qui se met en place. Soudain, deux niveaux se détachent vraiment, le support mentionné ci-dessus et les 1 860 $, dont le dépassement représenterait la rupture d`une ligne de cou à double fond et indiquerait potentiellement qu`une forte reprise, au moins, est à l`ordre du jour.
Un test majeur
Les gros titres sur la crypto-monnaie n`ont pas été d`un grand secours la semaine dernière et sont arrivés à un moment oû¹ le sentiment général du marché s`effondre, ce qui a conduit le bitcoin à repasser sous la barre des 22 000 dollars et à envisager d`aller encore plus loin. Les précédents points bas autour de 21 500 dollars constituent désormais le prochain test de soutien, dont la rupture pourrait être un coup dur après un début d`année si encourageant.
Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL
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