Point des marchés : fed, chine, pétrole, or, bitcoin

Fed, Chine, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Il n'est pas surprenant que les marchés financiers fassent preuve d'une certaine prudence mercredi dans l'attente de la décision de la Réserve fédérale sur les taux.

Les marchés ont fortement anticipé une hausse des taux de 75 points de base de la part du FOMC et il ne semble pas y avoir de doute sur ce résultat. C'est la communication qui l'accompagnera qui suscite l'intérêt, un nombre croissant de personnes anticipant une allusion à un ralentissement du rythme à partir de décembre.

À bien des égards, cela serait tout à fait logique. Alors que l'économie est toujours en pleine effervescence, nous observons des signes de ralentissement à des degrés divers selon la partie de l'économie dont nous parlons. Le marché du logement a été sous pression pendant la majeure partie de l'année, tandis que les intentions d'embauche diminuent et que les entreprises anticipent clairement des temps difficiles.

Étant donné le décalage habituel de la politique monétaire, il serait compréhensible qu'après quatre hausses de 75 points de base, le FOMC décide de relâcher légèrement le frein. Mais aura-t-il l'audace de s'orienter explicitement dans cette direction ? Probablement pas. Il se peut qu'il fasse allusion à un tel résultat, si les données le permettent au cours des prochaines semaines. Les investisseurs sont tellement à la recherche de tout ce qui est vaguement dovish à ce stade que même une allusion pourrait susciter une forte réaction.

Des rumeurs d'assouplissement des restrictions stimulent à nouveau les actions chinoises

Les actions chinoises ont continué de grimper cette nuit suite à des rumeurs d'assouplissement des restrictions sur le Covid. Bien que je ne doute pas que les dirigeants veuillent éviter les perturbations constantes des restrictions et des fermetures qui ont lourdement pesé sur l'activité économique et la confiance, tout changement significatif constituerait un énorme changement par rapport à ces dernières années.

Et le fait que ces rumeurs n'aient pas du tout été vérifiées suggère qu'elles ne sont peut-être pas très sérieuses, ou que tout assouplissement sera marginal et peu efficace. Cela dit, l'année a été très difficile pour les actions chinoises et il se peut que les investisseurs sautent sur n'importe quelle occasion pour acheter les récents points bas. Je suppose que nous n'aurons pas à attendre longtemps pour voir si cette histoire a un sens.

Le pétrole reste stable après que les rumeurs chinoises aient alimenté la hausse.

Les prix du pétrole sont relativement stables, négociés avec une certaine prudence mercredi après une autre hausse décente la veille. La perspective d'une réduction des restrictions en Chine est certainement une bonne raison pour le mouvement de mardi, en supposant bien sûr qu'il y ait une vérité ou une substance réelle à cela.

De manière générale, cependant, le pétrole continue de se négocier au milieu de ce qui semble être la nouvelle fourchette établie entre 90 et 100 dollars, dans le cas du Brent. Si ces rumeurs s'avèrent fondées et que les changements sont significatifs, il sera intéressant de voir si le brut peut tester l'extrémité supérieure de cette fourchette.

La Fed décevra-t-elle les haussiers de l'or ?

Le marché de l'or a été agité ces dernières semaines et je suis sûr que la décision de la Fed d'aujourd'hui y a contribué. Un changement de position du FOMC, même vaguement dovish, pourrait déclencher une reprise du métal jaune, qui pourrait le voir tester les sommets de la semaine dernière, voire 1 700 dollars. Bien sûr, Powell n'est peut-être pas d'humeur à donner quoi que ce soit alors que l'incertitude reste si grande. Nous ne devrions donc pas être surpris s'il garde ses cartes pour lui et déçoit les haussiers de l'or. Toute indication selon laquelle une nouvelle hausse de 75 points de base est probable en décembre pourrait entraîner une pression supplémentaire, voire un test de 1 600 dollars. Cette zone a été une région de soutien importante au cours des derniers mois.

Attendre et voir

Le bitcoin semble être en mode attentiste, comme partout ailleurs aujourd'hui. Il continue à osciller autour de 20 000 $ et à attendre la possibilité d'une nouvelle qui pourrait le propulser dans l'une ou l'autre direction. L'avenir nous dira si Powell et ses collègues les fourniront aujourd'hui. Mais il n'en faut pas toujours beaucoup pour que les traders réagissent. Le moindre indice pourrait déclencher un mouvement décent.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l'aide de DeepL

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