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Point des marchés : Objectif de croissance pour la Chine, semaine à venir pour les États-Unis, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Le début de la semaine a été calme, alors que les investisseurs évaluent ce que l'objectif de croissance modeste de la Chine signifie pour l'économie mondiale et se préparent à quelques jours chargés.

Il va sans dire que les marchés ont été surpris par la décision de ne viser qu'une croissance de 5 % cette année, tout en signalant qu'aucun stimulus significatif ne viendra dynamiser la reprise économique. Cette décision pourrait bien s'avérer judicieuse si l'on considère la façon dont le pays a réussi à passer de l'état zéro à vivre avec, tandis que les responsables politiques du monde entier pourraient également pousser un soupir de soulagement.

L'un des risques à la hausse pour l'inflation cette année était une reprise chinoise survoltée qui ferait grimper la demande d'une foule de produits de base, du pétrole au minerai de fer, et par conséquent les prix. Donc, même si nous n'obtenons pas le coup de pouce de la croissance, nous obtenons probablement quelque chose de bien plus précieux.

Il sera intéressant de voir si les banques centrales y feront référence au cours des prochains mois, alors qu'elles approchent de la fin de leurs cycles de resserrement et luttent contre une inflation qui pourrait s'avérer assez tenace. Il se peut même que Jerome Powell y fasse référence lors de ses témoignages au Congrès au cours des prochains jours.

En réalité, ce ne sont pas les affaires palpitantes qu'on nous fait souvent miroiter. Mais cette fois-ci pourrait être différente, car la Fed n'est pas exactement dans les bonnes grâces de quiconque après avoir retardé le début du resserrement et avoir dû, par conséquent, aller plus loin pour le maîtriser. Et avec le cycle qui se trouve maintenant dans une phase si peu claire, je suis sûr que l'interrogatoire sera très intense cette fois-ci.

Il ne fait aucun doute que l'événement principal sera probablement cette semaine. Le rapport sur l'emploi de vendredi nous dira si les données de janvier n'étaient qu'une erreur ou s'il faut s'en inquiéter davantage. Personne ne s'attend à une répétition du mois dernier, mais toute indication que le marché de l'emploi est encore chaud pourrait permettre d'envisager une quatrième hausse de 25 points de base.

Le pétrole glisse sur un objectif de croissance chinoise modeste

La journée n'a pas été très bonne pour les matières premières dans leur ensemble et cela inclut le pétrole, qui a perdu un peu plus de 1 % sur la journée. L'un des principaux risques de hausse des prix du pétrole cette année était un fort rebondissement de la Chine sous l'effet des mesures de relance, et il semblerait que cela ne se produise pas. Cela dit, l'objectif de croissance est probablement un objectif minimum qui pourrait facilement être dépassé, mais il rend les mesures de relance moins probables.

Les prix du pétrole sont un peu plus bas sur la journée, mais ces pertes font pâle figure par rapport au rallye de la semaine dernière. Ils ne sont toujours pas très loin de l'extrémité supérieure de leur fourchette de ces derniers mois, bien que les nouvelles rendent une rupture à la hausse beaucoup plus difficile.

Décrochage avant le témoignage de Powell

L'or est en légère baisse aujourd'hui après un fort rebond la semaine dernière. Le métal jaune se débat autour de 1 860 $, qui a toujours été susceptible d'être le premier grand test au-dessus. Un mouvement au-dessus de ce niveau pourrait ramener les 1 900 $ en ligne de mire, bien que cela puisse dépendre du déroulement du témoignage de deux jours au Congrès et, bien sûr, du rapport sur l'emploi de vendredi. Un autre rapport rougeoyant pourrait voir l'or perdre rapidement tout élan haussier et potentiellement 1 780-1 800 $ être mis à rude épreuve.

Stabilisé pour l'instant

Le bitcoin a réussi à se stabiliser assez rapidement après le plongeon de vendredi alors que les traders font le point sur la situation de Silvergate Capital. Les craintes ont naturellement refait surface suite aux rapports de la fin de la semaine dernière et juste au moment où il semblait que les cryptos avaient dépassé la débâcle de FTX. La question est maintenant de savoir quelle sera l'ampleur des répercussions et dans quelle mesure cela sapera la confiance dans cet espace. Le bitcoin avait déjà du mal à dépasser la résistance de 24 500 $ - 25 500 $ et cela n'a fait que rendre les choses plus difficiles.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l'aide de DeepL

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