Macro economie : chine, la croissance des services ralentit plus que prévu

Le PMI des Services Généraux de Caixin Chine a chuté à 52,7 en mai 2019 contre 54,5 dans le mois précédent et les attentes du marché étaient de 54,3.

La dernière lecture indiquait le plus faible rythme d'expansion dans le secteur des services depuis février, dans un contexte de ralentissement des entrées de commandes, des ventes à l'étranger et de l'emploi.

Dans le même temps, les arriérés de travail ont encore diminué, même si le taux d'épuisement est resté marginal.

Du côté des prix, les charges d'exploitation ont fortement augmenté en raison de l'augmentation des coûts de la main-d'œuvre et des matières premières.

Néanmoins, le taux d'inflation s'est ralenti depuis avril.

Pendant ce temps, les entreprises ont légèrement augmenté leurs frais de production à la suite des efforts qu'elles ont déployés pour demeurer concurrentielles et attirer de nouveaux clients.

Pour ce qui est de l'avenir, le sentiment a atteint son plus bas niveau depuis juillet 2018 en raison d'un différend commercial en cours avec les Etats-Unis et d'une demande mondiale relativement faible.

China Composite PMI plus bas en 3 mois

Le PMI Caixin China General Composite a baissé à 51,5 en mai 2019 contre 52,7 le mois précédent et a atteint son plus bas niveau depuis février.

La croissance des services s'est ralentie pour atteindre son plus bas niveau en trois mois (PMI à 52,7 contre 54,5 en avril), tandis que la production manufacturière est restée globalement stable après une période d'expansion de trois mois (PMI à 50,2).

Les entrées de commandes ont progressé à un rythme modéré, le moins marqué depuis trois mois, tandis que les ventes à l'exportation ont légèrement progressé.

Dans le même temps, l'emploi a baissé pour la première fois en trois mois, mais à un rythme fractionnaire.

Entre-temps, t, le niveau des travaux en cours (mais non encore achevés) est resté globalement inchangé.

En termes de prix, les prix moyens des intrants ont augmenté à un rythme modeste qui est demeuré inférieur à la moyenne historique, tandis que les efforts déployés pour demeurer concurrentiels et attirer de nouvelles affaires ont limité le pouvoir global de fixation des prix.

Enfin, le sentiment à l'égard de l'année à venir s'est affaibli pour atteindre son niveau le plus bas jamais enregistré, principalement en raison d'un sentiment plus faible chez les fabricants.

Japan Services PMI pratiquement inchangé

Le PMI de nikkei Japan Services a légèrement baissé à 51,7 en mai 2019 contre 51,8 le mois précédent.

C'était la troisième chute consécutive.

Les nouvelles commandes, l'activité et l'emploi se sont tous accrus, stimulés par la demande à l'étranger et le rebond des exportations malgré la baisse des commandes en provenance de Chine.

Du côté des prix, les salaires ont poussé les coûts des intrants, avec des dépenses d'entretien et d'essence plus élevées.

Pour ce qui est de l'avenir, la confiance est demeurée plus forte qu'elle ne l'a été en moyenne au cours de l'historique du sondage.

Hong Kong Le PMI du secteur privé chute encore

L'IPC de nikkei Hong Kong, corrigé des variations saisonnières, a reculé à 46,9 en mai 2019, contre 48,4 le mois précédent, soit le 14e mois consécutif de contraction dans le secteur privé.

Il s'agit du plus faible tirage en près de trois ans, les nouvelles commandes ayant chuté à un rythme plus rapide, sous l'effet d'une baisse des ventes vers la Chine continentale.

En outre, l'activité s'est contractée et l'emploi est resté globalement stagnant.

Du côté des prix, le coût des intrants a augmenté sous l'effet des salaires, mais le taux d'augmentation a été marginal.

Pour ce qui est de l'avenir, les préoccupations liées à la guerre commerciale ont continué de peser sur les sentiments.