Les principales Bourses européennes devraient ouvrir en hausse ce jeudi, soutenues par des espoirs de dépenses accrues en Allemagne et dans l'attente de la décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE). Les marchés ont été dynamisés mercredi par la perspective d'un allègement des droits de douane souhaité par l'administration Trump, ainsi que par l'espoir d'une réforme significative du frein à l'endettement en Allemagne.
Certains économistes qualifient cette potentielle réforme allemande de "tremblement de terre fiscal". Dans une note, ils ont souligné que les mouvements actuels sur les marchés européens reflètent une réévaluation fondamentale des perspectives économiques de la zone euro, et ne sont pas uniquement liés à l'augmentation de l'émission de Bunds, les obligations d'État allemandes.
Goldman Sachs a également relevé ses prévisions de croissance économique pour l'Allemagne cette année, citant la perspective d'une augmentation des dépenses militaires et d'infrastructure. L'institution a également ajusté à la hausse ses estimations de croissance pour l'ensemble de la zone euro, renforçant ainsi l'optimisme des investisseurs.
Les Bourses européennes attendues en hausse avant la décision de la BCE
Dans ce contexte, la BCE doit rendre sa décision de politique monétaire ce jeudi. Les marchés s'attendent à une baisse de 25 points de base de son principal taux directeur, bien que des dissensions au sein de l'institution pourraient être plus marquées que par le passé. Les premières indications suggèrent que le CAC 40 à Paris pourrait gagner 0,90 % à l'ouverture, tandis que les contrats à terme prévoient une progression de 0,65 % pour le FTSE à Londres, une hausse d'environ 0,70 % pour le Dax à Francfort, et une revalorisation de près de 1 % pour le Stoxx 600.
Du côté des entreprises, Bouygues a annoncé un chiffre d'affaires de 56,8 milliards d'euros pour 2024, en hausse de 1 % par rapport à 2023, soutenu principalement par Bouygues Construction et Equans. Le résultat opérationnel courant des activités a progressé de 124 millions d'euros, atteignant 2,535 milliards d'euros.
Air France-KLM a dépassé les attentes pour le quatrième trimestre, bénéficiant d'une forte dynamique commerciale, notamment sur les liaisons transatlantiques.
JCDecaux anticipe une croissance organique d'environ 5 % au premier trimestre, après un quatrième trimestre record à 3,6 %.
Le groupe Bonduelle a enregistré une forte progression de 17,8 % de son résultat opérationnel courant pour le premier semestre de l'exercice 2024-2025, atteignant 48 millions d'euros. La marge opérationnelle courante s'établit à 4,3 %, en hausse par rapport à 3,6 % un an plus tôt.
Havas a également dévoilé un résultat net en progression de 3,6 % à 173 millions d'euros pour 2024. Son Ebit ajusté a augmenté, passant de 327 millions d'euros à 338 millions d'euros, avec une marge de 12,4 % contre 12,1 % l'année précédente. Cependant, les revenus nets ont légèrement reculé de 0,8 % en données comparables.
GL events a enregistré une croissance de 16 % de son Ebitda, atteignant 232 millions d'euros, avec un chiffre d'affaires en hausse de 15 % à 1,63 milliard d'euros. La société a également annoncé une augmentation de son dividende proposé à 0,90 euro par action, contre 0,70 euro l'année précédente.
Enfin, le chimiste Solvay vise un excédent brut d'exploitation sous-jacent proche de l'équilibre en 2025, après une baisse de ses résultats l'an dernier due à un marché morose et à la chute des prix.
Sur le plan macroéconomique, les investisseurs attendent la publication des données sur les ventes au détail en zone euro pour janvier, prévue à 11h00.
En début d'après midi, la décision de politique monétaire de la BCE sera dévoilée, suivie à 14h30 par des données américaines sur la productivité et les inscriptions hebdomadaires au chômage. Les données sur les stocks des grossistes aux États-Unis seront publiées à 16h00, suivies par celles sur l'évolution hebdomadaire des stocks de gaz à 16h30.
Dernière décision précise et sans ambiguïté de l'année pour la BCE
La Banque centrale européenne (BCE) se réunit aujourd'hui pour une décision importante, s'attendant à réduire ses taux d'intérêt d'un quart de point, marquant ainsi son sixième assouplissement depuis juin, en réponse à une inflation en baisse et à une croissance économique stagnante. Cependant, avec des taux approchant un niveau qui ne freine plus la croissance, un ralentissement du cycle d'assouplissement pourrait être envisagé. Les incertitudes liées aux souhaits de Berlin et Bruxelles concernant les règles budgétaires, ainsi qu'une présidence américaine imprévisible, compliquent les perspectives à court terme. Les résultats et projections macroéconomiques seront publiés à 14h15, suivis d'une conférence de presse de Christine Lagarde à 14h45.
La séance de la veille à Wall street
La Bourse de New York a clôturé en hausse mercredi, après une séance volatile, alors que les investisseurs évaluaient les perspectives d'apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et leurs partenaires, suite à l'instauration de nouveaux droits de douane. L'indice Dow Jones a progressé de 1,14%, le S&P-500 de 1,12% et le Nasdaq Composite de 1,46%.
Initialement, les indices avaient reculé en raison de données économiques mitigées et des inquiétudes liées aux droits de douane de 25% sur les importations canadiennes et mexicaines. Cependant, l'annonce d'un possible report d'un mois des taxes sur les voitures importées a entraîné un rebond, confirmé par la Maison Blanche.
Les investisseurs ont également réagi à des données montrant une accélération inattendue de l'activité dans le secteur des services, bien que des signes d'augmentation des prix aient tempéré l'optimisme. Les secteurs de l'industrie et des services de communication ont enregistré les plus fortes hausses, tandis que l'énergie a reculé. Les actions des constructeurs automobiles, comme Ford et General Motors, ont progressé, tandis qu'Intel et CrowdStrike ont connu des baisses.
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