Obligation à bons de souscription d'actions : Définition
Une obligation à bons de souscription d'actions (OBS) est un type d'obligation hybridée qui combine les caractéristiques d'une dette et d'une action. Une OBS permet à un investisseur d'acheter des actions à un prix déterminé et à un moment précis. Une OBS est généralement émise par une entreprise en difficulté. Lorsqu'une entreprise émet une OBS, les investisseurs qui la détiennent se voient offrir le droit de souscrire des actions de l'entreprise à un prix et un nombre donnés. Le prix peut être fixe, indexé à un indice, ou basé sur la valeur du marché des actions du moment. L'OBS est une forme d'investissement à haut risque et il est conseillé que les investisseurs viennent seulement de sources financières stables. Les obligations à bons de souscription d'actions peuvent offrir de nombreux avantages, notamment un rendement plus élevé que d'autres types d'obligations et un effet moyen défensif. L'effet moyen défensif est que même si le prix de l'action de l'entreprise chute brusquement, les OBS restent relativement stables, car ils sont assortis d'une option d'achat et donc bénéficient d'une certaine sécurité du capital.
Obligation à bons de souscription d'actions et Produits Financiers , ce qu'il faut savoir
L'obligation à bons de souscription d'actions ou obsa est naugurée en 1983, l'obligation à bons de souscription d'actions (obsal est avant tout une obligation classique à taux fixe à laquelle sont attachés un ou plusieurs bons. Ceux-ci donnent le droit de souscrire des actions nouvelles de la société émettrice à un prix et dans les conditions et les délais fixés par le contrat d'émission. Ainsi, le souscripteur d'une obsa est d'abord un obligataire, mais aussi un actionnaire potentiel de la société émettrice. A l'émission, l'investisseur achète deux produits distincts : une obligation et un ou plusieurs bons. Dès l'introduction des titres, les bons sont détachés de l'emprunt et font l'objet d'une cotation séparée. Après avoir souscrit une obsa, l'investisseur peut choisir trois solutions aux objectifs très différents : il peut céder les bons de souscription et conserver les obligations pour anticiper une baisse éventuelle des taux d'intérêt. Il peut aussi vendre les obligations et garder les bons, afin de profiter d'une hausse éventuelle du cours de l'action. Il peut enfin conserver les obligations et les bons afin de mieux répartir les risques.
Rappel : la définition Obligation à bons de souscription d'actions est issue du Guide Produits Financiers.
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