Les taux en hausse, l'économie en baisse ! mauvais résultat pour l'indice pmi

Je vous ai toujours dit, depuis le départ, qu'il fallait entre 12 et 18 mois pour que les effets d'une hausse des taux se matérialisent dans l'économie. Nous arrivons juste, tout juste à ce délai, puisque la BCE n'a commencé ses hausses de taux que … l'été dernier !

Souviens-toi l'été dernier pourrait-on dire !

Et les PMI commencent à tourner clairement au rouge. Il n'y a là rien de très étonnant. Laissons la parole à l'agence Reuters.

« L'activité manufacturière dans la zone euro s'est contractée en juin plus rapidement qu'initialement estimé dans un contexte de durcissement de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), montre une enquête qui dresse des perspectives de plus en plus sombres pour le secteur de l'industrie.

Les résultats définitifs de l'enquête auprès des directeurs d'achat publiés lundi par S&P Global/Hamburg Commercial Bank montrent que l'indice PMI manufacturier est ressorti à 43,4, son plus bas depuis le début de la pandémie de COVID-19, contre 44,8 un mois plus tôt et 43,6 en première estimation.

Un indice mesurant la production est tombé à 44,2, à un plus bas depuis de huit mois, après 46,4 le mois précédent.

« Il y a de plus en plus de preuves que le secteur industriel à forte intensité de capital réagit négativement aux hausses de taux d'intérêt de la BCE », a déclaré Cyrus de la Rubia, chef économiste chez Hamburg Commercial Bank.

L'enquête sur les PMI montre également que la demande s'est affaiblie au rythme le plus rapide en huit mois malgré des baisses de prix plus importantes sur les produits manufacturés, de sorte que les usines, devenues plus prudentes, ont réduit leurs effectifs pour la première fois depuis début 2021. L'indice de l'emploi dans le secteur est tombé à 49,8 en juin contre 51,5 un mois plus tôt. »

Reuters serait presque « étonnée ».

Quand on lit cette dépêche, on pourrait presque y lire une forme de surprise.

Mais il n'y a là que de l'attendu.

L'économie va se contracter et c'est exactement ce que souhaitent les banques centrales.

Il ne peut pas y avoir de baisse de l'inflation sans baisse de la demande, car la baisse de la demande fait baisser les prix.

Pour faire baisser la demande il faut faire ralentir l'économie, et pour la faire ralentir il suffit de monter les taux d'intérêt ce qui crée les conditions de la crise économique nécessaire à la baisse de l'inflation.

Pour lutter contre l'inflation il faut créer une crise économique.

Mais personne n'ose le dire de cette manière-là.

Charles SANNAT