Graphique de la semaine - zone euro : un bon pmi composite qui masque des évolutions contrastées

Graphique de la semaine - Zone euro : un bon PMI composite qui masque des évolutions contrastées

Deux mois après le début du conflit opposant la Russie et l`Ukraine, la publication des indices PMI avancés pour le mois d`avril est l`occasion de mesurer si cet événement majeur entraîne un ajustement brutal de l`activité.

Le PMI composite de la zone euro rebondit de 54,9 à 55,8, dépassant ainsi son niveau de février dernier. Les nouvelles commandes progressent de 54,5 à 55. Cette vigueur s`explique notamment par le rebond des services, la levée des restrictions sanitaires permettant un regain d`activité.

En revanche, la dynamique est moins favorable pour le secteur manufacturier. Le PMI total du secteur baisse de 56,5 à 55,3. On constate une baisse plus notable des nouvelles commandes qui, à 51,4, sont au plus bas depuis l`été 2020.

Notre analyse

L`activité dans le secteur manufacturier reste très pénalisée par les problèmes d`approvisionnement et le renchérissement du coût de l`énergie ajoute de nouvelles pressions. Si le niveau actuel n`est pas inquiétant, il faudra toutefois surveiller la tendance

* PMI : Purchasing Managers Index. Les indices PMI sont des indicateurs de confiance qui synthétisent les résultats des enquêtes menées auprès des directeurs d`achats des entreprises. Une valeur supérieure à 50 indique un sentiment positif dans le secteur concerné (manufacturier ou service). Le PMI composite tient compte à la fois des données du secteur manufacturier et du secteur des services.

A propos du groupe Lazard :

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Lazard Frères Gestion est la société de gestion d`actifs du groupe Lazard en France, spécialisée dans l`investissement dans les valeurs cotées. La société bénéficie, pour conseiller ses clients, de tous les savoir-faire d`une grande maison de gestion adossée à un puissant groupe international présent sur toutes les grandes classes d`actifs, implanté dans les zones géographiques majeures et disposant d`une équipe de recherche mondiale de plus de 100 analystes dédiés à la gestion d`actifs. Pour plus d`informations sur Lazard Frères Gestion, veuillez consulter le site www.lazardfreresgestion.fr. Suivez LFG sur @LazardGestion.