Graphique de la semaine : allemagne, poursuite de la hausse du nombre d`emplois vacants en mai

Allemagne : poursuite de la hausse du nombre d'emplois vacants en mai

L'inflation, le durcissement monétaire et le repli de certains indicateurs économiques interrogent sur la trajectoire de l'activité économique des prochains mois. Une récession pourrait-elle survenir dès maintenant, notamment en Europe, où les prix de l'énergie ont connu la progression la plus notable ?

Si l'on prend le cas de l'Allemagne, on observe effectivement un repli des indices manufacturiers, mais l'activité des services continue de bénéficier de la levée des restrictions sanitaires (indices PMI¹ du mois de mai). Les créations d'emplois n'ont pas montré de réel signe de décélération en avril. En mai, le chômage est resté presque stable, mais le nombre d'emplois vacants a poursuivi sa progression.

Source : Bloomberg, au 31 mai 2022

Notre analyse

Lorsque l'on s'intéresse au détail de l'indice IFO, le repli observé au cours des derniers mois s'explique essentiellement par la composante « anticipations », tandis que l'appréciation de la situation présente reste à peu près stable. La croissance des offres d'emplois confirme que les entreprises n'ont pour l'instant pas revu à la baisse leurs intentions d'embauche et d'investissement. Cette situation reflète une absence de changement d'attitude malgré le conflit en Ukraine et semble écarter le scénario d'un fort ralentissement à court terme.

A propos du groupe Lazard :

Le groupe Lazard : créé en 1848, intervient sur les métiers de conseil financier et de gestion d`actifs. Avec plus de 3000 collaborateurs répartis dans 27 pays, il gère 274 milliards de dollars d`actifs dans le monde.

Lazard Frères Gestion est la société de gestion d`actifs du groupe Lazard en France, spécialisée dans l`investissement dans les valeurs cotées. La société bénéficie, pour conseiller ses clients, de tous les savoir-faire d`une grande maison de gestion adossée à un puissant groupe international présent sur toutes les grandes classes d`actifs, implanté dans les zones géographiques majeures et disposant d`une équipe de recherche mondiale de plus de 100 analystes dédiés à la gestion d`actifs. Pour plus d`informations sur Lazard Frères Gestion, veuillez consulter le site www.lazardfreresgestion.fr. Suivez LFG sur @LazardGestion.