Point des marchés : rapport sur l`emploi us, opep, pétrole, or, cryptomonnaie

Rapport sur l`emploi aux États-Unis, OPEP , pétrole, or, cryptomonnaie.Par Craig Erlam, Senior Market Analyst, UK et EMEA, OANDA.

Un début de négociation hésitant ce vendredi, alors que nous terminons une autre semaine riche en action avec le rapport sur l`emploi américain dans quelques heures.

Les commentaires de Jerome Powell mercredi ont clairement indiqué la direction que les décideurs de la Fed souhaitent prendre, mais en fin de compte, les données doivent le permettre. Jusqu`à présent, c`est ce qui s`est produit, avec une inflation qui a baissé plus que prévu en octobre, un ralentissement du secteur manufacturier, une amélioration des chaînes d`approvisionnement et un marché du travail moins performant.

Le rapport sur l`emploi d`aujourd`hui offrira un aperà§u supplémentaire pour savoir si ce dernier point continue d`être le cas. Une croissance de l`emploi autour de 200 000 poursuivrait la tendance observée depuis le début de l`année et, parallèlement à la hausse des demandes d`allocations chômage, indiquerait un refroidissement du marché du travail.

Mais ce sont les salaires qui intéressent le plus la Fed. Une modération de la croissance des salaires est essentielle pour rallier les décideurs politiques et peut-être même faire baisser le taux terminal au cours des prochains mois. Il ne s`agit pas seulement de mettre l`inflation sur une meilleure trajectoire, mais de s`assurer qu`elle puisse revenir à l`objectif de manière durable et cela nécessite que les bénéfices augmentent à un rythme plus modeste pour garantir que l`inflation ne s`installe pas.

Compte tenu des données que nous avons vues depuis la dernière réunion, je pense qu`il faudrait quelque chose de vraiment choquant pour que la Fed change de cap maintenant. Et peut-être même que cela devrait être soutenu par un choc désagréable des données de l`IPC un jour avant qu`ils n`annoncent leur prochaine décision de taux. Un rapport encourageant aujourd`hui serait le bienvenu et pourrait permettre aux marchés de terminer la semaine en beauté.

Stabilité à l`approche d`un week-end très incertain

Les prix du pétrole sont assez stables à l`approche du week-end. Une grande incertitude demeure quant à l`action que prendra l`OPEP lors de sa réunion de dimanche, bien qu`il y ait toutes les chances que la réunion soit retardée ou que les discussions durent plus longtemps que d`habitude, en raison de la finalisation du plafonnement des prix par l`UE.

Un plafond d`environ 60 dollars serait maintenant sur le point d`être signé, dont l`impact n`est pas encore clair puisque la Russie vend déjà à ses partenaires commerciaux à des niveaux considérablement réduits. Le Kremlin a menacé les pays qui respectent le plafond de se voir couper les vivres, ce qui laissera certains d`entre eux dans une position très inconfortable : choisir entre perdre l`accès au brut russe bon marché ou faire face aux sanctions du G7. Comme toujours, le diable se cachera dans les détails. Mais une chose est claire, le brut comporte beaucoup plus de risques en fin de semaine et pourrait être extrêmement volatile à l`ouverture la semaine prochaine.

Le rallye fait une pause avant les données sur l`emploi

L`or est pratiquement inchangé sur la journée, les traders ayant clairement l`Å“il sur le rapport sur l`emploi américain avant de décider de la suite des événements. Compte tenu des données de ces dernières semaines, des commentaires de Powell mercredi et de la tendance récente du métal jaune, les haussiers de l`or peuvent avoir de bonnes raisons d`être optimistes, surtout si on leur remet un rapport sur l`emploi vaguement favorable - ou pas trop chaud. Bien sàr, lorsque le récit est établi de cette manière avant une publication, on sent toujours qu`il y a la possibilité d`un choc désagréable et d`une réaction négative inhabituellement importante.

Ce qui est intéressant, c`est que l`or a franchi la barre des 1 780 $, qui constituait récemment une solide zone de résistance après avoir été un important niveau de soutien au cours du premier semestre de l`année. Il l`a franchie dans la foulée des commentaires de Powell avant de se stabiliser autour de 1 800 $. Une cassure au-dessus de cette zone après le rapport sur l`emploi d`aujourd`hui pourrait placer l`or dans une position très haussière.

Le bitcoin peut-il poursuivre son rallye de secours ?

Le bitcoin a bénéficié de l`amélioration de l`appétit pour le risque sur les marchés financiers plus larges cette semaine, permettant un rallye de secours mineur vers 17 000 $. Il ne s`agit que de la partie supérieure de sa fourchette des dernières semaines, mais une période sans nouveaux creux en réponse à de nouveaux titres inquiétants liés à l`effondrement de FTX sera toujours la bienvenue. Une période de consolidation pourrait être le mieux que la communauté cryptographique puisse espérer à ce stade, même si, compte tenu de son niveau actuel, il sera intéressant de voir comment elle réagira à un rapport sur l`emploi plus faible, s`il devait se matérialiser.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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