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Rallye boursier, déclassement du Royaume-Uni et PMI, OPEP , pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés boursiers ont effacé leurs gains initiaux pour s`échanger dans le rouge jeudi, les investisseurs adoptant une approche prudente avant le rapport sur l`emploi de vendredi.

Le discours de ces derniers jours, selon lequel des données plus faibles sont positives car elles pourraient être le précurseur d`un resserrement plus lent, ne semblait pas durable et cela s`avère déjà être le cas. Je pense qu`il s`agissait davantage d`un reflet de la forte baisse des marchés et de la performance des actifs à risque en général au cours des six semaines précédentes, plutôt que des données. Si la Fed n`était pas prête à sauter sur le premier signe d`assouplissement de l`inflation, elle ne le fera certainement pas sur la base d`un PMI plus faible et d`une baisse des offres d`emploi.

La reprise a apporté un certain soulagement temporaire et si des données plus faibles sont susceptibles de précéder un ralentissement des hausses de taux, je ne pense pas que nous en soyons encore là. L`indice PMI des services d`hier - qui est bien plus important - était encore solide, tout comme les chiffres de l`ADP, et le rapport sur l`emploi de demain devrait rester chaud.

Cela pourrait mettre un terme à la situation pour l`instant, mais toute faiblesse dans les données du marché du travail demain, ou tout signe de relà¢chement supplémentaire, pourrait relancer le rallye de secours et permettre aux marchés d`actions de terminer la semaine en beauté. Comme je l`ai dit, nous nous accrochons à des brindilles à ce stade, mais après des semaines de lourdes pertes, ce n`est peut-être pas trop surprenant.

Le Royaume-Uni confronté à d`importants vents contraires

L`économie britannique a semblé recevoir de bonnes nouvelles de l`indice PMI de la construction ce matin, qui a facilement dépassé les attentes en atteignant 52,3 au lieu de chuter à 48,1 contre 49,2. Ainsi, plutôt que de se contracter à un rythme plus rapide, le secteur a affiché une forte croissance dans l`enquête. Malheureusement, le chiffre principal ne donne pas une image complète de la situation. L`amélioration est due aux projets retardés et à l`atténuation des pénuries d`approvisionnement, tandis que les nouvelles commandes ont affiché la plus faible croissance depuis mai 2020. C`est un reflet plus précis de la situation actuelle au Royaume-Uni.

Comme l`a capturé cette nuit Fitch qui a abaissé la perspective de stable à négative à la lumière du mini-budget. La note globale est restée à AA-, mais cela pourrait changer une fois que les détails de la faà§on dont tout sera payé seront publiés dans le budget. La livre sterling est en baisse pour la deuxième journée consécutive après s`être redressée au cours de la semaine dernière, perdant environ 0,6 % par rapport au dollar.

L`OPEP stimule les prix du pétrole après une importante réduction de la production

Les prix du pétrole sont en légère baisse aujourd`hui après que l`OPEP a annoncé mercredi une importante réduction de la production de deux millions de barils par jour. Le groupe n`ayant pas atteint ses objectifs de production avec une marge de plus en plus grande au fil de l`année, la réduction nette sera d`environ la moitié, voire moins, mais il s`agit tout de même d`une réduction substantielle dans un marché déjà tendu.

Bien sàr, l`économie mondiale ralentit à la suite d`un choc d`inflation et de taux d`intérêt - dont la flambée des prix du pétrole et la sous-production sont en partie responsables - et cela devrait peser sur la demande au cours de l`année prochaine, offrant un certain équilibre. Mais cela reste très incertain et il est compréhensible que la réaction ait commencé, car la hausse des prix du pétrole ne fera qu`aggraver les problèmes d`inflation et de coût de la vie dans l`intervalle.

La reprise de l`or est-elle terminée ?

Les gains de l`or sont de nouveau limités aujourd`hui après une forte reprise en début de semaine. Le métal jaune a été soutenu par l`affaiblissement du dollar et la baisse des rendements, mais ces deux facteurs ont rebondi. Il a toujours été probable que l`or se heurte à une forte résistance, car la reprise était davantage motivée par l`espoir que par la substance. Un rapport sur l`emploi plus faible demain pourrait lui donner un nouvel élan, mais même cela pourrait s`avérer ne pas être durable.

Chaotique avant le rapport sur l`emploi

Le bitcoin continue d`être agité autour de 20 000 $, les échanges en milieu de semaine ayant perdu leur élan initial. Les traders semblent avoir un Å“il sur le rapport sur l`emploi dans l`espoir qu`il soit suffisamment mauvais pour déclencher un autre rallye à risque. Compte tenu de la force du marché du travail jusqu`à présent, ils pourraient être déà§us une fois de plus.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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